10月29日消息，近期广发研究精选股票A披露2026年第三季度报，基金规模5.62亿元，比2026年第二季度降低26.56%。基金经理张燕最新投资观点同步出炉。
张燕表示，AI产业周期仍在快车道，经历三季度调整后板块估值回归合理区间，后续业绩验证有望逐步打消市场疑虑。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的明确专项研判，核心聚焦产业端景气度变化对市场的驱动作用。 资本市场： 经过三季度的深度调整，前期AI板块资金极致集中的持股结构已得到有效缓解，部分优质个股估值回归合理区间，即将到来的三季报业绩披露有望进一步验证产业景气度，逐步打消市场此前的相关担忧。 投资方向： 将重点布局三季报业绩表现亮眼的AI硬件相关个股，同时持续跟踪AI应用端的产业进展，择机进行布局。 风险提示： 需警惕北美CSP资本开支增速不及预期、大模型ARR增速放缓、海外流动性超预期收紧等潜在风险，可能对AI板块及整体市场走势造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.51%
数据显示，截至2026年第三季度末，广发研究精选股票A净值为0.49元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-25.11%，同期业绩比较基准收益率为-12.60%，跑输基准12.51%。
张燕自2026年8月14日担任广发研究精选股票A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-17.55%。
| 表：广发研究精选股票A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -25.11% | -12.60% | -12.51% |
| 近6月 | -9.98% | -1.83% | -8.15% |
| 近1年 | -15.96% | -3.76% | -12.20% |
| 近3年 | -4.93% | 19.78% | -24.71% |
| 近5年 | -51.33% | -5.20% | -46.13% |
| 成立以来 (2020-11-4) | -51.39% | -1.21% | -50.18% |
资料显示，蒋科，16.3年证券从业年限，曾任相关有限公司行业分析师、上投摩根基金管理有限公司行业研究员，加入广发基金管理有限公司后历任成长投资部行业研究员、广发趋势动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，后历任广发睿杰精选混合型发起式证券投资基金基金经理、广发趋势动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、广发研究精选股票型证券投资基金基金经理，2026年8月14日离任本基金基金经理。 张燕，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，15.6年证券从业年限，曾任国金证券股份有限公司研究部研究员，农银汇理基金管理有限公司研究部研究员、投资部基金经理助理、基金经理，2026年8月14日起担任广发研究精选股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，广发研究精选股票A在2026年三季度规模明显缩水，当期业绩大幅跑输基准，新任基金经理张燕接棒后明确锚定AI赛道布局方向，将依托三季报业绩验证筛选AI硬件标的、伺机布局应用端。不过该基金仍需直面AI产业相关的多重潜在扰动风险，后续其AI主题投资策略的落地效果与业绩修复进度，将成为投资者核心关注的观测点。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股整体呈现下跌走势,主要指数普遍收跌,上证指数跌6.16%,
7
科创50 跌30.70%｡分板块来看,二季度强势的电子､通信等AI 硬件板块深度回调, 资金流入煤炭､石油石化､银行等防御板块｡市场出现大跌的主要触发因素包括科技 板块资金极致集中､预期北美CSP 资本开支增速放缓､大模型ARR 增速趋缓､海外流 动性收紧等,但并未有证据表明AI 产业周期结束｡过去三年,AI 板块也经历过数次 调整,但每次强劲的业绩增长都会打消当时市场的疑虑,近期海外AI 硬件个股持续 创股价新高也说明产业仍在快车道上｡
从全市场来看,我们认为AI 仍是景气度最高的板块｡虽然市场仍有诸多担忧, 但经过一个季度的调整,前期资金极致集中持股已得到有效缓解,部分个股也回归合 理估值范围｡10 月即将进入三季报披露期,持续的业绩增长有望打消部分疑虑｡可能 市场期待的AI 新叙事仍需等待｡本基金经理自8 月中旬接手管理研究精选组合,当 时市场处于第二波调整中,除防御性板块外,其余板块均无正收益,因此,组合维持 中性偏低仓位,择机加仓｡行业方面,主要布局三季报业绩较好的AI 硬件个股,同 时关注AI 应用的进展,择机布局｡
