10月29日消息，近期华夏新兴成长股票A披露2026年第三季度报，基金规模19.53亿元，比2026年第二季度降低30.22%。基金经理张帆最新投资观点同步出炉。
张帆表示，AI产业创新周期尚未结束，后续将结合产业发展节奏与资产赔率动态调整科技板块配置结构。 宏观经济： 国内经济处于结构调整、增速筑底阶段，总量维持平稳，外需保持高增而内需仍存压力，同时国际地缘局势推升原油价格，给全球能源安全与通胀带来额外压力。 资本市场： 三季度A股科技类资产出现大幅调整，市场成交量逐月下行带动投资情绪快速降温，港股市场呈现分化走势，恒生指数小幅上涨而恒生科技指数有所回调。 投资方向： 将继续维持科技赛道高配置，优化细分板块结构，降低以产品价格上涨为驱动的行业权重，增加模拟电路等后周期成长赛道配置，持续持有PCB、半导体设备等核心成长领域标的。 风险提示： 需警惕地缘冲突进一步升级引发全球能源价格异常波动、国内内需修复不及预期、AI产业创新进度低于市场预期等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.26%
数据显示，截至2026年第三季度末，华夏新兴成长股票A净值为1.14元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-22.33%，同期业绩比较基准收益率为-8.07%，跑输基准14.26%。
张帆自2021年1月15日担任华夏新兴成长股票A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.66%。
| 表：华夏新兴成长股票A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -22.33% | -8.07% | -14.26% |
| 近6月 | 24.33% | -2.25% | 26.58% |
| 近1年 | 14.48% | -6.86% | 21.34% |
| 近3年 | 71.21% | 21.72% | 49.49% |
| 近5年 | 23.31% | -2.80% | 26.11% |
| 成立以来 (2021-1-15) | 13.58% | -9.80% | 23.38% |
资料显示，张帆，硕士，16年证券从业年限，曾任华创证券研究部TMT行业分析师，中信证券研究部高级副总裁、电子行业首席分析师等，2015年11月加入华夏基金管理有限公司，历任股票投资部基金经理助理、华夏科技创新混合型证券投资基金基金经理（2019年5月6日至2021年4月27日期间）等，2021年1月15日起担任华夏新兴成长股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华夏新兴成长股票A三季度虽受科技板块大幅调整影响单季度跑输业绩基准14.26%，拉长周期维度仍实现不同阶段的正向超额收益。当前基金维持科技赛道高配置的核心思路，契合基金经理对AI产业创新周期的长期判断，后续其细分结构调整落地效果，以及地缘冲突、内需修复、AI产业进度等潜在风险的演化，将直接影响该基金后续的净值表现与规模变动趋势，值得投资者持续跟踪。
附公告原文节选：
三季度,国内经济依然处于结构调整､增速筑底的阶段,维持了总量平稳､外强内弱的结构｡ 三季度,国内宏观整体保持平稳,预期增速在4.5%附近,其中出口延续了上半年的高增长趋势,7､ 8 月份出口增长均处于17~19%的高增长区间;而内需层面则依然面对压力,消费增速压力较大, 投资端也尚未走出收缩区间｡全球层面,霍尔木兹海峡情况复杂,三季度原油价格从 7 月初的阶段 性低点至今上涨约 50%,给全球能源安全和通胀都带来了压力｡
三季度,A 股市场出现持续下跌,尤其科技类资产在二季度的快速上涨之后出现了大幅度调整, 上证､沪深 300､创业板指､科创 50 指数分别下跌 6.2%､12.5%､27.8%､30.7%;港股方面,恒 生指数上涨 4.7%,恒生科技指数下跌4.9%｡以AI 为代表的科技股普遍下跌,同时市场成交量也出
7
现环比快速下行,7 月至 9 月日均成交量分别约 2.7 万亿､2.2 万亿､1.8 万亿,逐月快速下降代 表了市场情绪的迅速降温｡
本基金三季度依然维持了科技股的高配置,但在结构上进行了调整,降低了以产品价格上涨为 驱动因素的细分行业权重(譬如存储､电子布等),增加了模拟电路这类后周期成长逻辑的行业, 维持了PCB､半导体设备行业的配置｡整体上,我们认为尽管市场有较大调整且AI 的多空观点目 前处于无法证伪的纠结阶段,但AI 的创新周期并未结束,我们会依据AI 创新周期的位置变化和相 应资产赔率来调整各个细分板块的权重｡
