10月29日消息，近期交银境尚收益债券A披露2026年第三季度报，基金规模15.26亿元，比2026年第二季度增加1.84%。基金经理姬静最新投资观点同步出炉。
姬静表示，2026年四季度国内宏观经济弱修复、通胀整体温和、流动性保持合理充裕，债市大概率呈现震荡行情，债券类产品可依托票息策略稳健增厚收益。 宏观经济： 后续新型政策性金融工具加速落地有望托底基建，地产新政下房企拿地意愿不足、投资筑底时间拉长，四季度宏观经济将呈现弱修复态势，重点关注逆周期政策的加力提效。通胀方面国际油价高位震荡带动PPI增速或短暂冲高后回落，国内农产品供给充裕，CPI后续上涨空间有限，整体通胀环境温和，对货币政策扰动较小。 资本市场： 四季度初期政府债发行仍处高峰，央行将通过多种工具积极配合债券发行、呵护流动性，在通胀逐步见顶、内需依然承压的背景下，叠加供给扰动消退和年末机构配置需求增加，债市有望呈现震荡运行的行情。 投资方向： 组合将延续以票息为主的配置思路，重点布局静态收益和骑乘表现较好的地方政府债以及金融类债券，采取中性杠杆操作，结合市场预期差和利差水平动态调整组合结构配置与期限选择，力争稳健增厚组合收益。 风险提示： 需警惕国内宏观经济修复节奏超预期、货币政策调整力度不及预期、海外市场波动传导等因素给债券市场带来的不确定性风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.63%
数据显示，截至2026年第三季度末，交银境尚收益债券A净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.15%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.63%。
姬静自2022年8月20日担任交银境尚收益债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报12.45%。
| 表：交银境尚收益债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.15% | 0.52% | 0.63% |
| 近6月 | 2.59% | 1.15% | 1.44% |
| 近1年 | 3.67% | 1.48% | 2.19% |
| 近3年 | 9.16% | 5.66% | 3.50% |
| 近5年 | 14.96% | 8.15% | 6.81% |
| 成立以来 (2017-3-3) | 36.72% | 18.27% | 18.45% |
资料显示，姬静，硕士，13年证券从业年限，历任中国工商银行总行资产管理部投资经理、法国巴黎银行(中国)有限公司全球市场部信用分析师，2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理，2022年8月20日起担任交银施罗德境尚收益债券型证券投资基金基金经理。张顺晨，博士，10年证券从业年限，历任国金证券研究所研究员，2017年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理、基金经理，2026年1月8日起担任交银施罗德境尚收益债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，交银境尚收益债券A依托票息主导的配置思路，在各统计周期内持续跑赢业绩基准，展现出稳健的固收管理能力。结合2026年四季度弱修复、温和通胀、流动性合理充裕的宏观环境，该基金后续将以地方政府债、金融类债券为核心配置方向，辅以中性杠杆操作动态调整组合。对投资者而言，该产品适配追求稳健收益的配置需求，同时需留意宏观修复超预期、货币政策不及预期等潜在债市扰动风险。
附公告原文节选：
2026 年三季度,债市收益率震荡下行｡七月初隔夜逆回购大规模到期,资金面明显收敛, 债市震荡偏弱,收益率有所上行,下旬部分银行下调存款利率上限,叠加政治局会议宽松预期发 酵,长端利率转为下行,月底政治局会议召开,表示要综合运用并适时调整货币政策工具,优化 实施财政金融协同促内需政策,债市震荡偏强｡八月初资金面较为均衡,短端国债利率有所上 行,中旬公布的各项经济数据依然偏弱,叠加机构配置需求支撑,长端收益率明显下行｡八月 底,房地产新政落地,统计局公布PMI 数据有所反弹,随后首批新型政策性金融工具开始投放, 债市再度转为震荡｡九月上旬各项经济数据反映内需和融资需求依然承压,海外美联储加息对国 内债市影响有限,跨季央行投放积极,债券收益率再度下行,超长端下行幅度更大,曲线呈现牛 平｡
报告期内,本基金采取票息为主的配置策略,以利率债､地方债､金融类债券作为组合的核 心配置资产,通过利差比较灵活调整券种配置结构,同时通过久期波段和精选骑乘较好的个券为 组合增厚收益｡
展望2026 年四季度,国内经济内生动能､政策发力节奏和风险偏好变化将成为影响债市的 主要因素｡当前出口景气延续､内需相对偏弱,后续新型政策性金融工具加速落地,有望托底基 建,而地产新政下房企拿地意愿不足､投资筑底时间拉长,预计四季度宏观经济呈现弱修复,重 点关注逆周期政策的加力提效｡通胀方面,当前中东地缘冲突仍在演绎,国际油价高位震荡,四 季度PPI 增速或有二次冲高,随后见顶回落;CPI 方面,厄尔尼诺现象对农产品价格的潜在影响 值得关注,但国内粮食和主要农产品供给总体充裕,CPI 后续上涨空间不大,国内通胀环境较为 温和,对货币政策的扰动有限｡流动性方面,近期资金面较为平稳,央行在税期和跨月时点,隔 夜逆回购操作频率明显上升,积极对冲流动性缺口,后续四季度初期政府债发行仍处高峰,预计 央行仍将通过多种工具积极配合债券发行､呵护流动性｡整体来看,四季度在通胀逐步见顶､内 需依然承压下,伴随供给扰动消退和年末机构配置需求增加,对应债市有望呈现震荡行情｡
操作策略方面,组合将根据对宏观经济､货币政策的判断,继续延续以票息为主的配置思 路,主要配置静态收益和骑乘较好的地方政府债以及金融类债券,采取中性杠杆操作,并根据预 期差和利差水平动态调整组合结构配置和期限选择,以期增厚组合收益｡
