10月29日消息，近期天弘宁弘六个月A披露2026年第三季度报，基金规模4019.31万元，比2026年第二季度降低5.77%。基金经理陈敏最新投资观点同步出炉。
陈敏表示，三季度国内内需偏弱、实体融资需求回落叠加海外流动性扰动，市场呈现债市波动加大、A股大幅调整的格局，后续将在严控回撤的基础上追求稳健的风险调整后收益。 宏观经济： 后续将密切跟踪国内内需修复节奏、实体融资需求变化以及银行间流动性边际走向，把握宏观基本面变动带来的债券市场交易机会。 资本市场： 债市方面，在前期收益率持续下行至低位后波动明显放大，后续将维持中性偏高久期水平，加大逆向操作力度应对波动；A股市场风险偏好整体处于低位，后续将优先布局确定性更高的防御类资产，规避高波动成长板块的短期回调风险。 投资方向： 债券端将重点挖掘高性价比的固收品种增厚稳健收益，权益端继续以红利类防御资产为底仓，适度参与筹码结构健康的小盘成长方向的结构性机会，暂不配置估值高估、性价比不足的转债资产。 风险提示： 需警惕海外美联储政策超预期收紧、美债收益率持续上行引发的全球资本市场波动，以及国内基本面修复不及预期带来的权益市场回调风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.17%
数据显示，截至2026年第三季度末，天弘宁弘六个月A净值为1.05元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.21%，同期业绩比较基准收益率为-0.04%，跑输基准0.17%。
陈敏自2026年1月27日担任天弘宁弘六个月A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.13%。
| 表：天弘宁弘六个月A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.21% | -0.04% | -0.17% |
| 近6月 | 1.11% | 2.21% | -1.10% |
| 近1年 | 1.89% | 2.68% | -0.79% |
| 近3年 | 9.09% | 16.81% | -7.72% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-10-26) | 4.56% | 20.91% | -16.35% |
资料显示，宋洋，女，中国科学院数学与系统科学研究院博士，16年证券从业年限，历任嘉实基金管理有限公司研究员、投资经理，华夏基金管理有限公司研究员、基金经理、数量投资部总监，2025年11月加盟天弘基金管理有限公司，2026年5月30日起担任天弘宁弘六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。陈敏，男，金融硕士，11年证券从业年限，2015年7月加盟天弘基金管理有限公司，历任固定收益部债券研究员、固定收益研究部高级债券研究员、宏观研究部高级研究员，2026年1月27日起担任天弘宁弘六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，天弘宁弘六个月A2026年三季度在内外多重扰动下业绩阶段性跑输基准，后续将以严控回撤为核心，通过债市逆向操作、权益端侧重防御类资产的配置思路应对市场波动，同时明确提示了海外政策超预期收紧、国内基本面修复不及预期等潜在风险，为关注该产品的投资者提供了清晰的后续运作参考。
附公告原文节选：
市场复盘方面,三季度宏观基本面内需偏弱､实体融资需求继续回落,银行间流动 性整体宽松,基金负债端总体呈净流入态势,推动债券收益率进一步下行｡但随着年内 收益率持续下行至较低区间,债券市场波动明显加大｡三季度股票市场主要围绕海外流 动性边际变化与科技远期叙事预期展开交易,筹码结构欠佳､风险偏好整体处于较低水
第6页
平｡三季度A股市场呈现N型走势:7月伴随着中东冲突升级､美联储加息预期升温,海 外科技股去杠杆压力向A股传导,科技成长出现集中回调,资金转向能源､消费和价值 等防御方向,上证指数单月下跌6.4%;8月随着海外去杠杆冲击缓和､政策预期改善, 市场迎来超跌反弹,科技与资源品成为主要交易方向;9月美联储加息利空落地,但加 息后美债收益率持续上行,进一步强化了市场对货币政策收紧的担忧,科技成长再次领 跌,市场整体震荡下行｡三季度A股市场主流宽基指数:沪深 300､中证 500､中证 1000 累计跌幅均超 10%｡
产品投资运作回顾方面,本基金以绝对收益作为产品的投资目标,力争实现在回撤 可控的前提下,追求更好的风险调整后投资回报｡债券资产管理方面,整体维持中性偏 高的久期水平,同时加大逆向操作力度,以应对市场波动,为组合债券部分获取稳健收 益;股票资产管理方面,三季度内主要配置以红利策略为代表的防御类资产并适度参与 筹码结构较好的小盘成长方向的收益获取｡由于转债估值水平始终处于高估状态,多资 产视角下转债资产的投资性价比欠佳,因此报告期内本基金并未参与转债资产的投资｡
