10月29日消息，近期华泰紫金价值甄选混合A披露2026年第三季度报，基金规模2585.00万元，比2026年第二季度降低7.74%。基金经理查晓磊最新投资观点同步出炉。
查晓磊表示，长期来看对中国资产市场发展充满信心，当前市场正处于等待方向选择的阶段，将通过均衡配置策略把握后续布局机遇。 宏观经济： 当前多数资产估值已处于估值与业绩匹配的合理区间，国家对资本市场的支持是市场保持稳定的核心支撑力量，经济基本面的后续验证将成为市场主线选择的核心依据。 资本市场： 当前市场估值已回落至均值上方，处于正负一倍标准差的模糊区间内，难以直接做出方向性判断，若后续出现较大幅度调整反而会凸显深度价值布局机会，市场已恢复对微观资产的定价能力，不再延续此前极致分化的行情。 投资方向： 将采用中性仓位搭配三三制均衡组合的配置思路，以中性仓位等待市场调整后的加仓窗口，通过覆盖GARP、深度价值、小市值净现金三类高性价比策略的个股搭建组合，尽可能覆盖未来潜在主线方向，同时控制组合回撤。 风险提示： 需警惕AI板块业绩不及预期无法匹配当前估值、消费板块业绩反转验证失败的风险，同时市场主线选择过程中可能出现的短期波动也会对组合收益造成阶段性影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.39%
数据显示，截至2026年第三季度末，华泰紫金价值甄选混合A净值为1.14元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-7.26%，同期业绩比较基准收益率为-7.65%，跑赢基准0.39%。
查晓磊自2023年12月13日担任华泰紫金价值甄选混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报11.71%。
| 表：华泰紫金价值甄选混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -7.26% | -7.65% | 0.39% |
| 近6月 | -6.90% | -1.35% | -5.55% |
| 近1年 | -6.97% | -5.20% | -1.77% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-12-13) | 14.33% | 23.57% | -9.24% |
资料显示，查晓磊，香港中文大学金融学博士，博时基金-南开大学应用经济博士后，具有基金从业资格，是深圳市后备级领军人才，曾先后就职于博时基金、浙商基金，曾主管权益与AI量化投研团队，多次荣获《中国基金报》《证券时报》评比奖项，2022年加入华泰证券(上海)资产管理有限公司，现任公司权益投资总监、权益公募投资部总经理、权益专户投资部总经理、基金经理兼投资经理，2023年12月13日起担任华泰紫金价值甄选混合型证券投资基金基金经理。袁作栋，曾任职于中兴通讯股份有限公司、浙商基金管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司，2019年6月加入兴银基金担任权益投资部总经理、基金经理，兼研究发展部指定负责人，2025年11月加入华泰证券(上海)资产管理有限公司，现任基金经理，2026年6月10日起担任华泰紫金价值甄选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华泰紫金价值甄选混合A2026年三季度在市场震荡环境下小幅跑赢基准，当前基金团队基于对市场估值、宏观支撑的判断，采用中性仓位搭配多策略均衡配置的思路布局，同时明确提示了AI、消费板块及市场波动相关风险。投资者可结合自身风险承受能力，跟踪后续经济基本面验证进度与基金组合的动态调整表现，理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
刚刚过去的3 季度,市场用一九行情,对二季度末极致的K 型分化进行了修正｡ 在630 的时候,一级行业涨跌幅首尾之差在116%;三季度,中证红利一枝独秀,上 涨9.38%,科创50 回调30.7%,上证指数回调6.16%,中证800 回调13.97%｡截至 三季度末,一级行业涨跌幅首尾之差大幅缩减为53%,K 型敞口大幅度收窄｡
6 月底极致的K 型分化,这是一种极不稳定的状态,只要和AI 相关联的标的, 持续上涨;与消费相关的品种,持续回调｡三季度末回归到常规状态:无论是AI 还 是消费,大家都得老老实实看资产的风险回报,看价格与价值的偏离,市场恢复了微 观资产的定价能力｡
我们的产品三季度表现符合预期,我们的三三制均衡组合也体现出韧性｡做得好 的点在于我们在市场最热的时候,对于一些科技仓位进行了止盈,有些是高切低,有 些是减仓｡我们在K 型下分支的消费类资产也发挥了良好的对冲作用｡但是,组合中 总有些不是那么坚实的品种,当潮水褪去的时候,泳衣都显露了出来｡
我们也在反思,哪些是市场的Beta,风格的Beta,哪些是真实的Alpha｡是不是 戴维斯双击才是真正的圣杯｡
展望未来,长期看,我们对于中国资产市场的发展充满信心,世界属于乐观者｡ 中期看,市场在恢复到常态之后,开始等待方向,一是市场的方向,二是主线的方向｡
市场的方向不容易判断,尤其是924 以来,市场上涨了2 年多,估值在冲高回落 中｡以Wind 全A(除金融､石油石化)为例,在1 月底冲到1 倍标准差,在三季度 末回到均值上方｡在《周期》的框架中,正负一倍标准差以内,很难有方向性的判断｡
当然,如果市场出现了较大幅度的调整,我们认为是机会,而不是风险｡一是因 为大量的资产已经处在合理偏低的估值,进一步的下跌,深度价值就显露出来;二是 国家对于资本市场的殷切希望仍然是市场稳定的巨大力量｡
从市场内部的方向而言,在我们跟同事们系统性梳理中报的时候发现,“估值合 理”成为使用频率最高的词汇｡确实,低垂的果实,简单的题目比较少了,大多数资 产的估值都处在估值和业绩匹配的合理范围｡无论是K 型的上下分支,都在等待进一 步的基本面验证:上分支的AI 要等待持续可观的增长,来匹配其30X 的估值;下分 支的消费,也需要证明自己业绩的反转,来匹配15X 的估值｡接下来的三季报和2026
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年年报,就是选择市场主线方向的最重要数据｡
我们应对的方式是中性仓位和三三制均衡组合｡我们用中性仓位来等待市场方向, 如果有可观的回调,我们会积极加仓来把握V 型｡三三制均衡组合,让我们尽可能覆 盖未来可能的主线方向｡我们用多策略的高性价比个股来控制回撤,多策略包含: GARP 策略､深度价值策略和小市值净现金策略｡
市场在等待方向,我们在积极地挖掘高性价资产来储备力量｡
