2026年第三季度跑输基准0.28%！招商理财7天债券A曹晋文：顺应债市趋势优化配置稳收益

10月29日消息，近期招商理财7天债券A披露2026年第三季度报，基金规模3282.84万元，比2026年第二季度降低22.71%。基金经理曹晋文最新投资观点同步出炉。

曹晋文表示，2026年三季度国内经济延续外需偏强、内需偏弱的分化格局，债券市场整体偏强运行，后续将在严控风险的前提下优化组合配置力争实现稳健收益。 宏观经济： 后续经济修复仍将面临内需不足的核心压力，地产、基建、制造业投资修复动能偏弱，消费复苏节奏偏缓，出口的支撑作用仍需持续观察。 资本市场： 债市后续仍将在基本面偏弱现实与货币宽松预期的支撑下维持偏强运行态势，长端利率下行的行情基础仍在，阶段性供给扰动、通胀预期波动不会改变债市整体向好的大方向。 投资方向： 将继续严格恪守基金合同约定，在严控组合久期、把控流动性风险的基础上，顺应市场利率波动节奏灵活调整仓位结构，精选高性价比债券品种优化配置，力争为持有人获取稳定的投资回报。 风险提示： 需警惕超预期政策调整、资金面大幅收紧、输入性通胀超预期升温等潜在风险可能给债券市场带来的阶段性扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.28%

数据显示，截至2026年第三季度末，招商理财7天债券A净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.06%，同期业绩比较基准收益率为0.34%，跑输基准0.28%。

曹晋文自2021年11月4日担任招商理财7天债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.11%。

资料显示，曹晋文，硕士，12年证券从业年限，曾任中国人寿资产管理有限公司账户助理、信诚人寿保险有限公司投资经理、民生加银基金管理有限公司固定收益部基金经理、格林基金管理有限公司固定收益部基金经理、部门副总监，2020年1月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任招商中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金、招商招景纯债债券型证券投资基金基金经理，2021年11月4日起担任招商理财7天债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，2026年三季度招商理财7天债券A规模出现明显下滑，各阶段业绩均未跑赢业绩基准。结合当前内需偏弱的宏观环境与债市偏强运行的整体判断，该产品后续将以控风险为核心优化配置，投资者也需留意政策、资金面、输入性通胀等潜在扰动带来的阶段性波动，理性评估该产品的收益表现与风险匹配度。

附公告原文节选：

宏观经济回顾:

2026 年三季度,经济增速较上半年进一步放缓,总体延续外需偏强､内需偏弱､结构 分化加深的特征｡投资方面,8 月固定资产投资完成额累计同比为-7.2%,投资增速较上半 年明显走弱,其中地产投资继续探底,8 月房地产开发投资累计同比为-19.9%,仍是总需求 的主要拖累,基建投资增速也边际放缓,8 月基建投资累计同比为-4%,显示地方政府主导 的实物工作量释放仍偏慢,制造业投资同样回落,8 月制造业投资累计同比为-2.3%,传统 制造业扩产意愿偏弱｡消费方面,8 月社会消费品零售总额累计同比为1.1%,较上半年进一 步走弱,商品消费受汽车和地产后周期品类拖累更为明显｡对外贸易方面,出口表现较为突 出,8 月出口金额累计同比为19.3%,增速较上半年仍有抬升,对整体经济增长形成支撑｡

债券市场回顾:

2026 年三季度,国内债券市场收益率整体呈现先震荡､后下行的格局,债市利率中枢 较二季度末进一步下移,结构上表现为长端显著好于短端,收益率曲线由二季度陡峭化转为 平坦化｡分月看,7 月债市围绕资金面与政策预期反复博弈;8 月债市延续偏强,偏弱的基 本面数据与保持流动性充裕的政策取向推动长端利率进一步下探;9 月债市先窄幅拉锯,之 后在公积金降息预期､央行跨季流动性呵护带动下,超长债领涨｡整体看,三季度债市主线 是基本面偏弱的现实与货币宽松预期共同推动长端利率下行,而政府债供给､输入性通胀担 忧及阶段性止盈则构成扰动,最终中长端收益率下行,信用利差普遍收窄,债市维持偏强运 行｡

基金操作:

2026 年三季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范 运作｡债券投资方面,本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位,顺应市场趋势,优化 资产配置结构,努力提高组合收益｡

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