10月29日消息，近期招商国企改革主题混合披露2026年第三季度报，基金规模1.03亿元，比2026年第二季度增加2.23%。基金经理王宇最新投资观点同步出炉。
王宇表示，后续将聚焦市场均衡收益机会，挖掘被极端行情压制、偏离长期价格轨迹的优质资产，同时捕捉多重变量带来的结构性机遇。 宏观经济： 国内总需求中枢进一步下移，高频经济指标表现偏弱，境内居民存款向非银存款迁移速率明显放缓，边际新增流动性主要依靠结汇贡献，美债长端利率持续上行带来的系列矛盾难以仅通过货币政策缓解。 资本市场： 当前部分资产受前期极端行情压制，估值仍偏离长期合理价格轨迹，市场逐步回归均衡定价逻辑，此前布局的低拥挤度交易方向已显现超额收益空间。 投资方向： 重点挖掘被极端行情压制的错配资产，持续关注能源价格上涨、海外利率持续上行催生的次生风险与对应交易机会，同时把握科技行业从硬件投资向下游应用渗透产生的辐射效应。 风险提示： 海外利率超预期上行、国内总需求修复不及预期、科技行业技术落地进度慢于预期，可能对相关资产表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准12.64%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商国企改革主题混合净值为1.15元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为5.39%，同期业绩比较基准收益率为-7.25%，跑赢基准12.64%。
王宇自2024年3月28日担任招商国企改革主题混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.24%。
| 表：招商国企改革主题混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 5.39% | -7.25% | 12.64% |
| 近6月 | -4.07% | 1.07% | -5.14% |
| 近1年 | -0.35% | -0.72% | 0.37% |
| 近3年 | 2.85% | 15.82% | -12.97% |
| 近5年 | -30.52% | 0.79% | -31.31% |
| 成立以来 (2015-6-29) | 15.40% | 3.72% | 11.68% |
资料显示，王宇，男，硕士，2009年7月至2009年12月在普华永道中天会计师事务所有限公司任审计助理，2012年7月至2017年9月在中国银行股份有限公司历任总行金融市场总部投资经理助理、总行司库信用投资团队投资助理、投资经理，2017年9月至2020年12月在嘉实基金管理有限公司任投资经理，2021年1月加入招商基金管理有限公司，曾任投资经理，现任招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金、招商国企改革主题混合型证券投资基金、招商裕田混合型发起式证券投资基金基金经理，2024年3月28日起担任招商国企改革主题混合型证券投资基金基金经理，证券从业年限10年。
整体来看，整体来看，招商国企改革主题混合2026年三季度凭借错配资产布局实现显著超额收益，契合当前市场回归均衡定价的运行逻辑。后续该基金将围绕错配资产、海外变量衍生机遇、科技应用渗透三条主线布局，投资者需留意海外利率超预期上行、国内需求修复不及预期等潜在扰动因素，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
三季度初市场情绪仍在延续二季度思维,但经济增长和流动性层面已经体现出和前期的 差异｡首先,境内居民存款在向非银存款迁移的速率明显减缓,边际的新增流动性主要靠结 汇贡献｡国内总需求的中枢进一步下移,高频指标表现不佳｡美债长端利率持续上行,背后 的一系列矛盾难以仅依靠货币政策缓解｡海外一二梯队大模型能力代差压缩,头部模型降价, 新云厂和本地部署分流需求｡
由于在二季度末我们已经提前观察到风险累积,在三季度组合更加积极地寻找集中度尚 不拥挤的交易方向｡包括家电､轻工等出口份额仍在扩张的制造业､因为能源价格趋紧而受 益的煤､气､能化､海运等行业､以及业绩稳健但前期被压制的公用事业､大金融等行业｡ 以上配置在三季度取得一定超额收益｡
下一步,我们更加关注市场均衡带来的收益,部分资产受极端行情压制,目前仍偏离长 期价格的轨迹｡此外,组合还将持续关注能源价格上涨､海外利率持续上行带来的次生风险 和交易机会,以及科技行业从硬件投资向下游应用渗透所产生的辐射效应｡
