10月29日消息，近期摩根尚睿混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模1604.54万元，比2026年第二季度降低20.57%。基金经理蒋华安最新投资观点同步出炉。
蒋华安表示，未来将依托全球分散配置思路，结合产业趋势、盈利水平与估值维度动态调整组合，在严控风险的前提下力争为持有人实现长期稳健的投资回报。 宏观经济： 全球经济增长仍将获得产业投资支撑，但能源价格波动、通胀高位运行及高利率环境会逐步形成增长制约，海外财政扩张与债务约束并存，流动性仍存收紧压力；国内经济层面外需和新质生产力是核心支撑，内需修复有待更强政策加持，物价走势预计震荡回落，财政与货币政策将持续保持支持性取向。 资本市场： 海外市场风险偏好易出现反复，境内市场信心修复需要等待盈利改善与政策落地效果的共同验证，不同大类资产、不同区域市场的表现分化特征将持续显现。 投资方向： 资产配置层面坚持全球分散布局，权益端境外聚焦具备扎实盈利支撑的产业机会，境内采用科技成长与低波红利相结合的哑铃型均衡配置思路，同时将黄金作为分散组合风险的重要配置工具，后续将根据经济、政策和市场变化灵活调整持仓结构。 风险提示： 全球地缘冲突超预期升级、海外货币政策收紧幅度超出市场预期、国内内需修复进度不及预期，均可能对各类资产表现造成阶段性扰动，组合收益存在波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.06%
数据显示，截至2026年第三季度末，摩根尚睿混合(FOF)A净值为1.37元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-20.02%，同期业绩比较基准收益率为-12.96%，跑输基准7.06%。
蒋华安自2026年6月1日担任摩根尚睿混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-25.79%。
| 表：摩根尚睿混合(FOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -20.02% | -12.96% | -7.06% |
| 近6月 | -8.21% | 3.42% | -11.63% |
| 近1年 | -13.04% | 0.49% | -13.53% |
| 近3年 | 17.67% | 26.55% | -8.88% |
| 近5年 | -10.33% | 3.49% | -13.82% |
| 成立以来 (2018-8-15) | 37.45% | 35.28% | 2.17% |
资料显示，蒋华安，18年证券从业年限，曾任安永会计师事务所高级审计员，社保基金理事会资产配置处副处长，工银瑞信基金FOF投资部总经理、基金经理，2025年4月加入摩根基金管理(中国)有限公司，现任资产配置部总监，2026年6月1日起担任摩根尚睿混合型基金中基金(FOF)基金经理。周诺，6年证券从业年限，曾任平安科技集团科技创新部高级分析师、平安基金资产配置事业部MOM研究员，2022年8月加入摩根基金管理(中国)有限公司，历任投资组合经理，现任资产配置部基金经理、基金经理助理，2026年7月13日起担任摩根尚睿混合型基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，摩根尚睿混合(FOF)A当前规模出现明显下滑，近多阶段业绩跑输业绩基准，新任基金经理任职以来暂未实现正收益。其后续依托全球分散配置的思路，结合境内外差异化资产布局、黄金工具对冲风险的操作，能否适配当前内外经济的多重约束环境，熨平组合波动、修复业绩表现，仍需投资者结合后续市场走势与基金调仓动作持续跟踪观察。
附公告原文节选：
三季度,全球经济保持韧性,AI 相关投资继续支撑增长,但地缘冲突反复,通胀压力抬 升｡海外货币政策趋紧,美联储加息,财政与债务压力对长端利率形成扰动｡国内经济延续结构 性分化,外需及高端制造业较强,消费和传统内需仍偏弱｡消费价格温和回升,工业品价格受输 入性因素影响上涨｡货币政策保持适度宽松,流动性总体充裕,财政继续支持消费和投资｡国内 市场风险偏好回落,前期集中于科技成长的资金出现松动｡
在此背景下,三季度境内外资本市场表现分化｡权益方面,全球股市整体上涨,科技､能源 等行业盈利增长提供支撑｡A 股明显调整,与二季度形成镜像,前期强势的科技成长板块跌幅较 大,银行及红利类板块相对较强｡固收方面,海外债市受到通胀及加息预期压制大幅调整,国内 债市震荡走强,长端收益率下行,收益率曲线趋于平坦｡商品方面,整体走强,能源涨幅突出, 黄金先涨后跌｡汇率方面,美元指数偏强,人民币兑美元持续走强｡
三季度,本基金风险资产仓位总体稳定,以结构调整和分散化配置为主｡风险资产方面,七 月份,基于不确定性仍然较大的判断,本基金增配创新药基金､港股基金,减配新能源基金､周 期基金,结构更加分散化｡八月份,随着市场有所反弹,本基金适当增配周期基金,减配港股基 金｡九月份,随着美联储货币政策不确定性持续上升,本基金逐步减配境内权益和港股基金,增 配美股基金｡三季度末,本基金风险资产仓位处于中性偏高水平,区域和结构较为分散｡
展望未来,全球增长仍受产业投资支撑,但能源价格､通胀及高利率可能逐步形成制约｡海 外财政扩张与债务约束并存,流动性仍有收紧压力,风险偏好可能反复｡国内经济方面,外需和
新质生产力仍是重要支撑,内需修复需更强的政策支持｡物价走势预计震荡回落,具体取决于国 内需求与输入性成本的变化｡财政货币政策将继续保持支持性,但市场信心的修复仍需盈利改善 与政策效果共同验证｡
资产配置层面,继续坚持全球分散配置,兼顾产业趋势､盈利和估值｡权益方面,境外关注 具备盈利支撑的产业机会,境内适度均衡,采取科技成长与低波红利相结合的哑铃型配置｡商品 方面,继续将黄金作为分散风险的配置工具｡整体上,本基金将坚持高风险产品定位,根据经 济､政策和市场变化动态调整配置,努力获取长期较好回报｡
