10月29日消息，近期诺安成长混合A披露2026年第三季度报，基金规模83.58亿元，比2026年第二季度降低29.93%。基金经理刘慧影最新投资观点同步出炉。
刘慧影表示，全球AI产业正从技术驱动的轻资产模式转向重资产技术密集型发展阶段，依托国内基建与体制优势，中国有望凭借芯片突破实现AI全产业链大规模部署，催生一批具备全球竞争力的科技企业。 宏观经济： 当前全球宏观不确定性较强，长端美债利率持续走高、地缘冲突反复，全球科技企业融资环境逐步收紧。 资本市场： 全球科技资产波动率被持续放大，国内科技相关资产短期价格与海外科技市场相关性较高，后续随着中国AI全产业链能力成型，AI成本将进一步下探，终端需求有望迎来爆发。 投资方向： 将重点布局中国主导的科技企业、实现技术突破后走向全球的优质中国科技公司，同时同步关注科技产业发展带动的生产性服务行业，挖掘具备世界级成长潜力的标的。 风险提示： 全球宏观地缘局势波动、科技产业技术落地进度不及预期、AI下游需求释放速度放缓，可能对相关板块表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准5.72%
数据显示，截至2026年第三季度末，诺安成长混合A净值为2.39元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-21.41%，同期业绩比较基准收益率为-15.69%，跑输基准5.72%。
刘慧影自2023年2月18日担任诺安成长混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报69.88%。
| 表：诺安成长混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -21.41% | -15.69% | -5.72% |
| 近6月 | 35.03% | -7.32% | 42.35% |
| 近1年 | 21.34% | -8.29% | 29.63% |
| 近3年 | 91.52% | 12.27% | 79.25% |
| 近5年 | 16.21% | -3.83% | 20.04% |
| 成立以来 (2009-3-10) | 258.58% | 109.10% | 149.48% |
资料显示，刘慧影，硕士，11年证券从业年限，具有基金从业资格，曾就职于东兴证券股份有限公司从事行业研究工作，2020年12月加入诺安基金管理有限公司历任研究员，2022年8月起担任诺安优化配置混合型证券投资基金基金经理，2023年2月起担任诺安成长混合型证券投资基金基金经理，2023年9月起担任诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，诺安成长混合A2026年三季度虽短期业绩跑输基准，但中长期维度仍显著跑赢业绩比较基准，基金经理锚定AI与芯片国产替代主线的布局思路清晰。当前全球科技板块波动加剧，该基金后续表现既取决于国内AI产业链技术落地、需求释放的进度，也需警惕宏观地缘、融资环境变动带来的板块扰动，投资者可结合自身风险偏好跟踪其持仓与业绩变动。
附公告原文节选：
2026 年三季度,海外高端闭源模型受中国开源模型的市占率冲击,被迫加入了价格战,三季度上旬, 开源模型全球市占率急剧攀升,倒逼海外闭源模型在三季度下旬加入了激烈的价格战,整个大模型价格指 数在三季度腰斩,AI 模型的质量在三季度有了进一步的提升,然而售价有了较大程度的下滑,这激发了更 大规模的使用量,使得算力租赁价格居高不下,然而大模型价格指数却屡创新低｡AI 的收入端和成本端在 三季度出现了较大程度的背离,在这样的情况下,融资环境成为AI 发展更重要的指标｡然而,全球宏观 方面,长端美债利率不断走高,美伊冲突局势不断反复,全球宏观不确定性进一步加强,全球科技资产波 动性不断被放大,对科技企业的融资环境逐步收紧｡
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本基金重点投资中国主导的科技公司,以及中国科技突破后走向全球的优秀中国企业以及相关的生产 性服务行业｡本基金投资的公司与行业虽然从长期角度来讲并不暴露在海外AI 带来的风险下,但是其资 产价格的短期相关性较为显著,本基金三季度降低了基金整体的仓位,控制回撤｡从长期发展来说,全球 AI 发展从轻资产的技术驱动型慢慢转换成重资产支持的技术密集型,支持大规模的AI 服务器部署需要完 备的基础设施与电力支持,这正是中国的体制优势所在,随着中国芯片的进一步突破,中国将具备AI 全 产业链大规模部署的能力,未来全球AI 的供应将大部分来自于中国,这将带来AI 成本的进一步下降与终 端需求的爆发｡本基金未来将围绕这个环节继续配置,同时关注随着中国科技加速发展相关的生产性服务 行业,在中国科技突破后,中国会产生一批比肩标普500 的世界级的公司,这也是本基金未来的投资范围｡
