2026年第三季度跑输基准28.36%！宏利优势企业混合C李坤元：看好科技主线，挖掘低估值行业投资机会

10月29日消息，近期宏利优势企业混合C披露2026年第三季度报，基金规模6699.10万元，比2026年第二季度降低41.31%。基金经理李坤元最新投资观点同步出炉。

李坤元表示，当前A股市场仍具备充足投资机遇，科技长期主线价值明确，大量低估值冷门行业正悄然迎来积极变化。 宏观经济： 高质量发展政策持续为各行业带来正向驱动，不少此前关注度较低的低PB、低PE冷门行业正逐步发生向好转变，实体经济的结构性改善为资本市场筑牢基本面支撑。 资本市场： 对后续市场走势抱有充足信心，科技赛道长期仍是市场核心主线，当前A股大量上市公司处于低估区间，结构性行情下细分领域的阿尔法收益机会将持续显现。 投资方向： 将持续挖掘低估值冷门行业的边际变化机遇，同时围绕科技长期主线布局具备独立景气逻辑的优质标的，依托基本面验证筛选具备长期成长潜力的优势企业。 风险提示： 海外美债收益率上行、美联储加息预期升温可能持续压制成长板块估值，地缘冲突等外部因素也可能扰动市场风险偏好，引发市场短期波动加剧。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准28.36%

数据显示，截至2026年第三季度末，宏利优势企业混合C净值为0.89元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-36.50%，同期业绩比较基准收益率为-8.14%，跑输基准28.36%。

李坤元自2026年2月10日担任宏利优势企业混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-32.26%。

资料显示，李坤元，南开大学金融学硕士，20年证券基金从业经验，2006年7月起从事证券投资研究相关工作，历任申银万国证券研究所分析师，信达澳亚基金高级研究员、基金经理助理、基金经理，东方基金基金经理，宏利基金基金经理，中加基金权益投资部负责人兼基金经理，2023年3月加入宏利基金管理有限公司后历任产品部顾问、权益投资部执行总经理，现任公司权益投资部总经理兼基金经理，2026年2月10日起担任宏利优势企业混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，宏利优势企业混合C2026年三季度规模大幅缩水、当期业绩跑输基准，基金经理虽明确了科技主线+低估值冷门行业边际变化的布局思路，但当前产品净值、任期回报均处于浮亏状态。投资者后续需持续跟踪其持仓落地效果与基本面兑现度，同时留意美债收益率、地缘冲突等外部风险对组合收益的扰动，理性评估该产品的配置性价比。

附公告原文节选：

2026 年三季度,A 股经历快速调整后整体维持震荡休整格局,成交量持续回落｡二季度末, 科技板块拥挤度已经来到历史极端高位,伴随科技偏悲观的产业叙事出现,7 月电子､通信大幅 度下跌,市场深度回调,科技板块从资金正循环向负循环快速切换｡8 月市场迎来超跌修复,部 分算力细分赛道依托产业景气验证出现反弹,市场开始维持震荡格局｡进入9 月,美债收益率持 续上行､美联储加息预期升温压制成长板块估值,市场波动加剧;科技板块内部进一步分化,资 金向少数具备独立景气逻辑的细分环节集中｡行业层面,受地缘冲突､厄尔尼诺气候､高股息避 险需求共同推动,煤炭､石油石化､农林牧渔板块涨幅居前;前期领涨的科技板块整体承压,电 子､建材跌幅显著｡整体来看,三季度行情线索可归纳为:第一,前期高拥挤科技赛道演绎资金 负循环,当前市场反复震荡博弈;第二,海外流动性与地缘持续扰动市场风险偏好,对成长板块 估值形成约束;第三,基本面验证的权重抬升,行情更多依靠细分领域α驱动,板块轮动速度明 显加快｡

三季度,组合回撤较大｡虽然我们认为这一轮下跌更多是资金面因素而非基本面的改变,但 这轮回撤的控制做得不好,给投资者带来了较大的净值波动,我们深表歉意｡三季度,基于产业 和公司业绩的变化,组合增加了医药的配置,尤其是CXO 相关公司的配置比例｡我们从相关公司 的中报中看到了行业整体营收和盈利能力进一步改善;看到了从临床前到商业化生产各环节在业 绩或订单上全面改善｡

我们对市场有信心,科技仍会是未来的主线,但很多鲜少有人问津的低PB､低PE“冷门”行 业可能在悄悄发生变化,A 股市场很多公司仍处于“低估”状态,“高质量发展”给很多行业带 来了积极的变化,也给我们带来更多的投资机会｡

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