2026年第三季度跑输基准2.64%！光大保德信晟利债券C邹强：四季度经济温和修复 灵活操作增收益

10月29日消息，近期光大保德信晟利债券C披露2026年第三季度报，基金规模680.58万元，比2026年第二季度降低17.17%。基金经理邹强最新投资观点同步出炉。

邹强表示，四季度国内经济将在政策托底下延续温和修复态势，相关机构将结合内外部形势动态调整投资操作以力争提升组合收益。 宏观经济： 四季度国内实际GDP增速有望保持在合理区间，基建投资增速有望从低位回升成为稳增长核心抓手，地产拖累斜率或边际放缓，出口大幅回落可能性较低但对经济增长的拉动作用可能边际减弱，核心观察变量为基建投资回升强度、消费企稳程度以及海外贸易环境变化。 资本市场： 将密切跟踪国际国内经济形势和货币、财政政策动态，实时把握基本面、政策面和资金面的边际变化，捕捉债券市场的变动趋势。 投资方向： 坚持自上而下的资产配置与自下而上精选个券相结合的操作思路，在严格做好风险管理与控制的前提下，灵活开展各类投资操作，力争稳步提升组合收益水平。 风险提示：宏观经济修复进度不及预期、海外货币政策调整超预期、国际贸易环境出现大幅波动，可能对组合收益表现造成不利影响。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.64%

数据显示，截至2026年第三季度末，光大保德信晟利债券C净值为1.28元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.36%，同期业绩比较基准收益率为-0.72%，跑输基准2.64%。

邹强自2020年9月3日担任光大保德信晟利债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报18.19%。

资料显示，邹强，硕士，2011年本科毕业于山东大学数学学院，2014年获得复旦大学金融学硕士学位，2014年6月至2015年12月在国家开发银行工作，2016年1月至2018年7月在平安养老保险股份有限公司担任宏观及债券策略助理研究员、研究经理，2018年7月加入光大保德信基金管理有限公司后历任债券策略研究员，现任首席宏观债券策略分析师、固收管理总部固收研究团队联席团队长，2020年9月起担任光大保德信晟利债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，光大保德信晟利债券C当前规模出现阶段性收缩，多周期业绩均跑输业绩基准，后续需关注基金经理邹强基于四季度经济温和修复的判断落地情况，及其自上而下与自下而上结合的投资策略执行效果。对投资者而言，需留意宏观经济修复不及预期、海外政策异动等潜在风险，结合自身风险偏好评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

三季度,实际GDP 增速较二季度小幅回升｡增长动力上,社会消费品零售转弱,汽车零售 降幅走阔,其他政策效应进一步消退,因此消费修复力度有限｡固定资产投资累计同比降幅持续 扩大,制造业投资与基建投资虽边际企稳但仍在负增长区间,房地产开发投资仍处于调整,建筑 业新订单偏弱,地产对总投资的影响尚未实质性缓解｡外需表现强劲,出口总额延续高增,对东 盟出口保持韧性,科技产业链出口持续扩张,AI 相关需求和全球电子产业链高景气构成核心支撑, 净出口对经济贡献显著｡物价方面,受外部环境推动,国际油价明显上行,国内PPI 同比回升, 能源和AI 产业链价格上行集中,CPI 运行温和,核心CPI 低位持稳,中下游行业利润有一定压力｡ 海外方面,美国三季度GDP 增长强劲,但结构上K 型特征强化,算力相关投资高增而居民消费 边际弱化;劳动力市场转冷,失业率反弹,时薪涨幅放缓,但核心通胀仍具粘性,美联储在呵护 就业与抗通胀之间权衡更加艰难｡

展望四季度,国内实际GDP 增速有望保持在合理区间｡投资端,政策性金融工具和新型政 策性工具有序投放,基建投资增速有望从低位回升,成为稳增长的核心抓手;但地产整体仍难有 明显好转,拖累斜率或边际放缓｡出口方面,AI 相关需求和亚洲电子产业链景气仍在高位,四季 度出口大幅回落的可能性较低,但随出口基数抬高和国际贸易环境不确定性上升,对经济增长的 拉动作用可能边际减弱｡整体看,四季度经济在政策托底下或延续温和修复态势,基建投资的回 升强度､消费的企稳程度以及海外贸易环境的变化是核心观察变量｡

本基金在日常操作中注重风险管理和控制｡本基金将会密切关注国际国内经济形势和货币､ 财政政策的动态,关注基本面､政策面和资金面的变化｡从自上而下的资产配置和自下而上的精 选个券角度,积极操作,力争提高组合收益｡

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