10月29日消息，近期大成惠恒一年定开债券发起式披露2026年第三季度报，基金规模8.61亿元，比2026年第二季度增加20.40%。基金经理毛文婕最新投资观点同步出炉。
毛文婕表示，2026年三季度外需形成经济核心支撑但内生增长动力偏弱，债市在基本面与资金面支撑下偏强运行，后续将灵活调整投资策略把握配置窗口。 宏观经济： 外需延续强势成为经济主要支撑，国内内生增长动力仍偏弱，消费、各领域投资增速均小幅下行，受地缘局势与油价高位影响PPI未明显回落，CPI保持温和运行态势。 资本市场： 三季度央行通过投放中长期资金、推出新型工具等方式呵护流动性，资金面整体平稳宽松，DR007中枢稳定在政策利率附近，债市偏强运行，长端国债收益率创下阶段新低，季末虽有供给与跨季扰动，利率仍维持低位窄幅震荡。 投资方向： 后续将延续灵活的久期及杠杆策略，密切跟踪市场拥挤度变化，在利率触及关键点位时做好防御性止盈操作，等待市场调整后的配置性机会出现再布局相关品种。 风险提示： 需警惕后续政府债供给超预期放量、资金面边际收紧、基本面出现超预期修复等可能引发债券市场利率波动的风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.61%
数据显示，截至2026年第三季度末，大成惠恒一年定开债券发起式净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.61%。
毛文婕自2024年12月27日担任大成惠恒一年定开债券发起式基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.44%。
| 表：大成惠恒一年定开债券发起式业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.13% | 0.52% | 0.61% |
| 近6月 | 2.17% | 1.15% | 1.02% |
| 近1年 | 3.68% | 1.48% | 2.20% |
| 近3年 | 7.15% | 5.66% | 1.49% |
| 近5年 | 13.30% | 8.15% | 5.15% |
| 成立以来 (2021-4-8) | 14.82% | 9.53% | 5.29% |
资料显示，毛文婕，北京大学工商管理硕士，CFA，证券从业年限14年，2009年7月至2012年7月任立信大华会计师事务所三部高级审计员，2012年7月至2016年5月任中航证券有限公司股权融资业务一部高级项目经理，2016年5月至2018年3月任深圳市大成前海股权投资基金管理有限公司投资经理，2018年3月至今任职于大成基金管理有限公司，曾任固定收益总部研究员、基金经理助理，现任固定收益总部基金经理，2024年12月27日起担任大成惠恒一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，大成惠恒一年定开债在2026年三季度依托宽松资金面与偏强债市环境实现规模稳步扩容，各阶段业绩均持续跑赢业绩基准，展现出稳健的固收管理能力。后续该基金将以灵活久期、杠杆策略应对市场变化，同时投资者也需留意政府债供给超预期、资金面收紧等潜在债市波动风险，理性评估产品配置价值。
附公告原文节选：
2026 年3 季度,外需继续表现强势,7 月､8 月出口同比分别增长17.7%和18.6%,成为3 季
度经济的主要支撑项;然而回看内生动力则依旧偏弱,社零累计同比由7 月的1.2%小幅回落至8 月的1.1%;与此同时,投资端延续下行,固定资产投资累计同比由7 月的-6.7%进一步下探至8 月的-7.2%,制造业投资降幅扩大至-2.3%,基建投资累计同比降至-5.4%,地产投资降幅继续扩大 至-19.9%｡受地缘局势与油价高位的影响,PPI 三季度并未迎来明显回落,7 月､8 月当月同比分 别为3.5%和3.8%;CPI 维持温和,7､8 月份分别为0.5%和0.8%｡资金方面,7-9 月市场平稳宽 松,主要系央行重新净投放中长期资金并推出了新型隔夜逆回购工具,以及财政支出资金回流所 致,尽管9 月政府债发行明显提速,但在央行的呵护下资金面整体平稳,DR007 中枢稳定在1.4% 的政策利率附近,季末未见明显收紧｡3 季度债市在基本面和资金面的支撑下偏强运行,10 年国 债一度下探至1.66%附近的年内新低,30 年国债收益率下行至2.12%附近;季末虽有政府债供给 放量与跨季扰动,但在央行的呵护下利率整体维持低位窄幅振荡｡
本基金在3 季度采取了灵活的久期及杠杆策略｡3 季度对债市的利多因素偏多,使得利率加 速下行,本基金主要持债观望｡但当市场拥挤度显著上升且利率跌破关键点位,本基金做出防御 性止盈,卖出弹性较大的中长久期二级资本债和地方债,待市场调整后的配置性机会出现｡
