2026年第三季度跑赢基准3.90%！中金中证A500指数增强A耿帅军：四季度A股风格均衡，挖掘结构性机会

10月29日消息，近期中金中证A500指数增强A披露2026年第三季度报，基金规模8039.35万元，比2026年第二季度增加2.09%。基金经理耿帅军最新投资观点同步出炉。

耿帅军表示，2026年四季度A股有望逐步结束系统性估值压缩过程，市场风格将更趋均衡，自下而上选股的结构性机会将进一步凸显。 宏观经济： 国内经济延续平稳态势，后续无风险收益率走势、相关政策落地预期将成为影响经济运行节奏的核心变量。 资本市场： A股此前经历了指数调整与结构再平衡过程，后续投资者将回归投资基本范式，成长与价值风格内部的性价比标的均存在配置空间，选股宽度将明显拓宽。 投资方向： 将在估值合理性与盈利确定性之间寻求动态平衡，坚持系统化投资理念，持续优化量化选股策略，动态调整各类风险溢价的配置结构，挖掘结构性机会，力争获取长期稳健的超额收益。 风险提示： 需警惕全球地缘冲突超预期演化、AI产业叙事出现大幅扰动、国内资金流动节奏偏离预期等不确定性因素给市场带来的潜在波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.90%

数据显示，截至2026年第三季度末，中金中证A500指数增强A净值为1.24元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-10.33%，同期业绩比较基准收益率为-14.23%，跑赢基准3.90%。

耿帅军自2025年3月13日担任中金中证A500指数增强A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报14.47%。

资料显示，耿帅军，理学硕士，15年证券从业年限，历任国泰君安证券股份有限公司金融工程分析师，中信证券股份有限公司研究部副总裁、金融工程分析师，中国国际金融股份有限公司研究部执行总经理、金融工程分析师，现任中金基金管理有限公司副总经理、基金经理，2025年3月13日起担任中金中证A500指数增强型证券投资基金基金经理。王阳峰，理学硕士，13年证券从业年限，历任泰达宏利基金管理有限公司金融工程部投资经理，嘉实基金管理有限公司投资经理，现任中金基金管理有限公司量化指数部基金经理，2025年3月13日起担任中金中证A500指数增强型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中金中证A500指数增强A在2026年三季度市场调整阶段仍实现稳定超额收益，规模保持小幅正增长，契合基金经理对后续A股市场风格均衡、选股空间拓宽的判断。该产品后续将依托系统化量化投资框架，在估值与盈利的动态平衡中挖掘结构性机会，同时投资者也需留意地缘冲突、产业叙事扰动等潜在市场波动风险，理性评估产品的长期配置价值。

附公告原文节选：

在报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,基于深入的研究和完备的风控流程进行组合 管理,在严格控制组合偏离度的基础上,利用量化选股策略精选个股,在控制组合跟踪误差的同

时,增强基金阿尔法收益｡

2026 年第三季度,国内经济延续平稳态势,科技创新亮点颇多;全球地缘冲突再起波澜,AI 叙事扰动不断｡在叙事新变化和资金再平衡等综合作用下,A 股市场整体经历指数调整､结构再 平衡的过程｡前期以算力为代表的业绩高景气但持仓高拥挤的板块出现“全球共振式”快速调整, 此前估值较低､波动较小的价值板块成为不少资金暂避波动的主要方向,收获了绝对和超额收益｡

整个季度看,沪深300､中证500､中证1000､科创50､创业板指等代表性规模指数分别出 现了-12.49%､-17.67%､-17.15%､-30.70%､-27.80%的调整｡风格方面,价值明显战胜成长,大 市值相对抗跌,微盘风格表现较好｡行业方面,银行､煤炭､农林牧渔､石油石化､医药等涨幅 领先,电子､通信､建材､电力设备及新能源､基础化工等跌幅较大｡

展望未来,基金经理认为2026 年四季度A 股市场整体有望逐步结束系统性估值压缩的过程, 而风格表现可能将更加均衡｡国内无风险收益率与政策预期､产业叙事逻辑与发展进程､资金流 动方式与节奏等因素是做出这一判断的主要原因｡投资者将回归投资基本范式,不断认真审视盈 利增速与估值水平的匹配度,因此,成长风格与价值风格内部具备性价比的标的或具备结构性的 配置机会,这将为自下而上投资者带来更广的选股宽度｡我们将持续在估值合理性与盈利确定性 之间寻求平衡,积极挖掘结构性机会,并始终坚持以高质量研究赋能投资管理的工作范式｡

在组合管理过程中,我们将更加注重在不确定性中寻找相对确定性,坚持系统化投资理念, 坚守投资规则和纪律,加强策略跟踪和归因,努力开发和改进选股策略,不断储备具备长期风险 溢价的投资策略,并基于策略特点动态调整各类风险溢价的配置结构,努力为投资人获取长期稳 健超额收益｡

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