2026年第三季度跑输基准4.19%！广发均衡成长混合C杨冬：均衡配置优结构，聚焦盈利估值匹配

10月29日消息，近期广发均衡成长混合C披露2026年第三季度报，基金规模2.98亿元，比2026年第二季度降低24.05%。基金经理杨冬最新投资观点同步出炉。

杨冬表示，国内经济景气边际改善但内需修复仍待巩固，权益市场风格再平衡背景下需聚焦盈利兑现与估值匹配的优质标的。 宏观经济： 国内生产经营活动逐步恢复，消费价格温和回升，工业品价格变动存在行业差异，中小企业景气仍低于荣枯线，内需修复的广度与持续性有待巩固，外部环境不确定性与国际贸易格局调整为企业经营带来更多变量。 资本市场： 三季度A股主要宽基指数普遍收跌，成长与价值风格出现明显再平衡，市场正提高对分红持续性、盈利兑现与估值合理性的要求，指数回落过程中仍存在部分行业结构性机会。 投资方向： 后续将维持中高水平仓位，保持组合结构均衡，围绕产业长期趋势筛选经营质量过硬、具备成长潜力且估值合理的个股布局。 风险提示： 政策落地效果不及预期、外部经贸环境超预期波动、企业盈利修复进度慢于预判，可能对市场走势和组合收益造成不利影响。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准4.19%

数据显示，截至2026年第三季度末，广发均衡成长混合C净值为1.36元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-10.40%，同期业绩比较基准收益率为-6.21%，跑输基准4.19%。

杨冬自2024年4月23日担任广发均衡成长混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报17.72%。

资料显示，杨冬，中国籍，经济学硕士，20.3年证券从业年限，持有中国证券投资基金业从业证书，曾任广发基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、权益投资二部副总经理、权益投资二部总经理、专户投资部副总经理，2024年4月23日起担任广发均衡成长混合型证券投资基金基金经理，现任公司总经理助理、主动量化投资部总经理。

整体来看，整体来看，广发均衡成长混合C2026年三季度规模明显收缩，当期业绩阶段性跑输基准，但基金经理任职以来长期回报仍跑赢业绩比较基准。当前该基金将维持中高均衡仓位，聚焦盈利与估值匹配的优质标的布局，后续表现仍需跟踪内需修复进度、企业盈利兑现情况及各类潜在风险因素的实际演化。

附公告原文节选：

报告期内,国内经济景气呈现先回落､后改善的态势｡7 月至9 月制造业PMI 分 别为49.2%､49.8%和50.1%,季度末回到扩张区间;9 月非制造业商务活动指数升至 50.2%,综合PMI 产出指数升至50.7%｡生产经营活动有所恢复,但中小企业景气仍低 于荣枯线,内需修复的广度与持续性有待巩固｡价格方面,7 月和8 月CPI 同比分别 上涨0.5%和0.8%,PPI 同比分别上涨3.5%和3.8%,消费价格温和回升,工业品价格 变动仍存在行业差异｡外部环境的不确定性与国际贸易格局调整,使企业经营和资产 定价面临更多变量｡

政策方面,7 月30 日中央政治局会议部署下半年经济工作,强调宏观政策发力提 效,加快财政支出和债券资金使用进度,推进“两重”建设与“两新”工作,并优化 财政金融协同促内需政策｡扩大优质供给､挖掘服务消费潜力,以及推进现代化基础 设施建设,为内需与产业升级提供政策支持｡全国统一大市场建设､整治“内卷式” 竞争和解决企业账款拖欠,有助于改善企业经营环境｡政策效果仍需通过终端需求､ 投资形成的实物工作量及企业经营成果验证,不能直接等同于上市公司盈利全面改 善｡

从权益市场来看,三季度A 股主要宽基指数均收跌,上证50(-5.56%)､上证指 数(-6.16%)相对抗跌,沪深300(-12.49%)､创业板指(-27.80%)和科创50(-30.70%) 调整较大,成长与价值风格发生明显再平衡｡行业层面,煤炭(+19.29%)､石油石化 (+15.32%)､农林牧渔(+15.10%)､银行(+14.56%)和医药生物(+10.12%)表现居 前,电子(-32.65%)､通信(-28.72%)等前期强势方向回调较深｡31 个行业中12

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个上涨,显示指数回落与部分行业的结构性机会并存｡我们认为,市场正提高对分红 持续性､盈利兑现与估值合理性的要求,产业长期趋势仍需结合公司的经营质量判断｡

报告期内,本基金仓位维持在中高水平,结构上更加均衡,加仓了电子､电力设 备､非银金融等行业,减仓汽车､家用电器､有色金属等行业｡

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