2026年第三季度跑赢基准0.31%！交银沃享稳健三个月持有期混合(FOF)A刘迪：四季度控波动优化多资产配置结构

10月29日消息，近期交银沃享稳健三个月持有期混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模13.57亿元，比2026年第二季度降低8.82%。基金经理刘迪最新投资观点同步出炉。

刘迪表示，2026年四季度将以严控组合波动与回撤为核心，结合国内外经济形势动态调整多资产配置结构，力争为投资者带来稳健的持有体验。 宏观经济： 国内需求端尚未与生产端形成同步上行的增长动能，经济企稳的核心关键在于政策性金融工具、结构性货币政策及财政资金能否有效转化为信用扩张和实物工作量；海外美国经济后续走向仍待验证，油价冲击、就业波动、美联储加息预期反复等因素交织，非美经济体延续分化态势。 资本市场： 经历前期调整后，A股在业绩韧性与稳增长信号支撑下有望逐步回稳，盈利增速整体环比回落、结构分化延续，上游能源原材料及TMT领域有望保持较高增长；债市预计延续震荡偏强走势，货币政策保持适度宽松，超长端利率债、高等级中短久期信用债配置价值凸显。 投资方向： A股维持中性判断，控制整体敞口，降低方向性Beta配置，增配风格均衡、收益来源分散的Alpha类基金；海外权益维持适量增持节奏，重点筛选高盈利质量标的；择机评估恢复黄金配置，强化组合分散效果；债券继续作为底仓，采用短债加超长债的哑铃型配置结构，兼顾收益、久期与流动性。 风险提示： 需重点关注海外地缘冲突演化、美联储政策超预期变动、国内稳增长政策落地进度不及预期、市场风险偏好大幅波动等潜在风险，各类资产价格波动可能超出预判，组合收益存在不确定性。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.31%

数据显示，截至2026年第三季度末，交银沃享稳健三个月持有期混合(FOF)A净值为0.99元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.20%，同期业绩比较基准收益率为-1.51%，跑赢基准0.31%。

刘迪自2026年4月28日担任交银沃享稳健三个月持有期混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.28%。

资料显示，刘迪，博士，11年证券从业年限，2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部投资经理，2026年4月28日起担任交银施罗德沃享稳健三个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该FOF产品2026年三季度在市场调整中小幅跑赢业绩基准，后续将以控波动、防回撤为核心锚定多资产动态配置逻辑。其基于当前国内外宏观分化、股债市场结构性机会明确的判断，采取均衡分散的配置思路，同时明确提示了地缘、政策落地不及预期等潜在风险，为持有该产品的投资者清晰传递了下一阶段的投资运作框架，也为同类稳健型FOF的季度运作提供了可参考的实操样本。

附公告原文节选：

2026 年三季度,国内经济延续供强需弱特征,出口保持较高增速,但消费与投资内生动力 仍偏弱,行业景气度继续分化｡物价方面,7—8 月CPI 同比温和上涨,PPI 同比涨幅先收窄后扩 大,输入性通胀与内生需求不足并存｡政策方面,新增专项债发行推进,超长期特别国债相关资 金加快落地,货币政策保持适度宽松,9 月下调PSL 利率｡海外方面,AI 投资支撑美国及亚洲科 技链增长,能源供给仍受地缘冲突扰动,美联储9 月加息25 个基点,欧洲修复偏弱,非美经济 继续分化｡权益市场方面,A 股震荡调整,主要宽基指数多数下跌,科创50 领跌,红利指数收 涨｡科技成长回撤,资源红利和消费相对占优,行业和风格出现再平衡｡分行业看,电子､通 信､建筑材料､电力设备和机械设备跌幅较大,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行和医药生物涨 幅靠前｡债券市场方面,三季度债市走强,超长期利率债及5 年以上信用债表现较好,部分低等 级信用债收益率下行更多｡7 月底至8 月中旬,权益回报预期下降､地方债发行相对平缓,带动 超长债配置需求上升;9 月下旬,市场做多意愿增强,超长债再度上涨,但季末有所回调｡

产品在三季度的多资产配置上遇到了较大挑战,各类风险资产波动均较为明显,且不同资产

之间的相关性阶段性上升,分散配置的缓冲作用有所减弱｡A 股在反弹与调整之间反复切换,市 场风格轮动较快;海外权益一方面受到科技产业趋势和企业盈利的支撑,另一方面持续面临高利 率与估值波动的扰动;黄金也受到美债收益率､美元及流动性预期变化的影响,价格波动有所加 大｡在多类资产同时出现反复的环境下,组合的配置和调整难度相应提高｡

面对上述变化,组合持续跟踪各类资产的风险收益特征,尽力控制净值波动与回撤,并结合 市场环境､估值水平和流动性状况,适当调整风险资产的配置比例与内部结构｡

展望2026 年四季度,国内经济需求端尚未形成与生产端同步上行的动能,经济能否进一步 企稳,关键在于政策性金融工具､结构性货币政策及财政资金能否有效转化为信用扩张和实物工 作量｡海外方面,美国经济后续延续K 型分化还是转向全面复苏仍待验证,油价冲击与就业走弱 交替影响市场,美联储加息预期反复,长端利率高位运行与紧缩预期缓和并存,仍需关注AI 对 经济的影响､中东局势及美国中期选举等不确定因素｡权益市场方面,经历调整后,业绩韧性与 积极的稳增长信号有望支撑市场逐步回稳｡随着上市公司三季报陆续披露,具备盈利支撑的行业 有望成为资金配置方向,整体盈利增速或环比回落,结构分化延续,上游能源原材料及TMT 领域 有望保持较高增长｡年末重要会议及后续稳增长政策亦需持续关注｡债券市场方面,预计债市延 续震荡偏强,适度宽松的货币政策基调延续,但需关注财政加量规模､央行对长债利率的关注力 度､股市风险偏好变化及机构止盈行为｡配置上延续短债与超长债的哑铃型结构,关注超长端利 差收窄机会｡信用债供需格局较好,票息收益仍是主要支撑,以中短久期高等级信用债作为底 仓,长久期信用债需留足利差与流动性补偿｡未来的投资操作上,我们会继续严密跟踪市场走势 和经济形势,做好组合的风险管理,力争给投资者带来更好的持有体验｡

四季度,组合将继续以控制波动和回撤为主,适当调整风险资产配置比例｡

A 股维持中性判断,控制整体敞口,逐步降低方向性Beta 配置,增加风格均衡､收益来源 分散的Alpha 类基金｡海外权益维持适量增持的节奏,重点关注盈利质量,同时跟踪美债利率､ 估值及政策变化｡黄金短期仍受美债利率和美元流动性约束,但中长期分散价值仍在,组合将评 估是否择机逐步恢复配置｡债券继续作为底仓,兼顾收益､久期和流动性｡整体上,通过提高 Alpha 占比,并适度增加海外权益和黄金配置,改善组合分散度｡

点击查看公告原文>>