10月29日消息，近期湘财均衡甄选混合C披露2026年第三季度报，基金规模167.71万元，比2026年第二季度降低4.42%。基金经理包佳敏最新投资观点同步出炉。
包佳敏表示，当前国内经济基本面整体平稳，政策协同托底预期，市场风格向防御与周期再平衡，将以自下而上选股思路布局相关优质赛道。 宏观经济： 国内经济基本面整体保持平稳，进出口凸显外需韧性，流动性维持合理充裕，财政与地产政策协同发力托底市场预期，新旧动能转换持续深化，新质生产力主线获得密集政策催化。 资本市场： 市场经历震荡探底、超跌反弹、宽幅震荡的运行周期，行业层面再平衡特征突出，上游相关板块表现较好，前期高涨幅高估值的科技成长方向出现系统性降温，业绩兑现与估值消化成为震荡行情下的核心定价线索。 投资方向： 当前以传统消费配置为主，重点关注供给收缩价格上行的纺织服装上游细分行业、受原油涨价推动价差修复的细分行业，同时布局户外运动热潮带动需求扩容的景气赛道，少量配置主业属泛消费且有潜在新业务预期的标的，宏观数据改善前保持持仓分散。 风险提示： 需警惕海外通胀粘性、美联储政策变动、地缘冲突扰动全球能源与供应链稳定的外部风险，同时关注国内消费复苏不及预期、地产销售端企稳进度慢于预期的内部不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准5.38%
数据显示，截至2026年第三季度末，湘财均衡甄选混合C净值为0.71元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.80%，同期业绩比较基准收益率为-9.18%，跑赢基准5.38%。
包佳敏自2024年3月4日担任湘财均衡甄选混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-25.77%。
| 表：湘财均衡甄选混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -3.80% | -9.18% | 5.38% |
| 近6月 | -8.01% | -0.78% | -7.23% |
| 近1年 | -16.51% | -3.41% | -13.10% |
| 近3年 | -28.87% | 18.36% | -47.23% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-9-21) | -28.87% | 17.99% | -46.86% |
资料显示，包佳敏，CFA，FRM，金融学硕士，8年证券从业年限，曾任汇丰银行（中国）有限公司产品经理、上海期货交易所会员部经理助理、太平养老保险股份有限公司量化分析经理，现任湘财基金管理有限公司首席策略师、金融工程部总经理、研究部总经理、基金经理，2024年3月4日起担任湘财均衡甄选混合型证券投资基金基金经理。刘骜飞，CFA，南安普顿大学管理科学与金融学硕士，9年证券从业年限，曾任好买财富管理股份有限公司研究员、财通证券相关岗位，2026年5月20日起担任湘财均衡甄选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，湘财均衡甄选混合C2026年三季度在震荡行情中实现阶段性跑赢基准的收益表现，但中长期业绩仍弱于业绩比较基准。该基金当前锚定防御属性的泛消费细分赛道做分散化布局，适配当前市场风格再平衡的环境，不过后续仍需持续跟踪内外部多重不确定性因素对持仓收益的扰动，以及基金经理后续选股与调仓的实际落地效果。
附公告原文节选：
2026年三季度的全球图景,仍以典型的“分化复苏”为主线｡国内方面,三季度经 济基本面情况整体保持平稳,进出口保持高增长凸显外需韧性｡央行通过一系列组合工 具维持流动性合理充裕,财政与地产政策协同发力托底预期,新旧动能转换持续深化, 新质生产力主线获得密集政策催化｡海外方面,9月美联储议息会议重启加息,10年期 美国国债收益率突破5%的高位,海外通胀粘性与降息路径分歧延续｡而中东地缘冲突 在7月以后再度升温､美伊冲突升级扰动全球能源与供应链稳定,构成外需侧的主要不 确定来源｡与此同时,9月下旬中美高层会晤达成部分共识后,外部风险偏好出现阶段 性缓和｡市场层面,三季度经历了一轮震荡探底､超跌反弹､宽幅震荡的周期｡结构上, 行业层面的再平衡特征突出——受益于PPI同比修复与反内卷政策推进的上游相关表现 较好,而前期涨幅较大､估值偏高的部分科技成长方向出现系统性降温,市场风格由极 致成长向防御与周期再平衡,业绩兑现与估值消化成为震荡行情下的核心定价线索｡
对于消费板块来说,消费的信心及能力依然取决于财富效应及可支配收入｡当前的 宏观总量仍处磨底阶段,社会消费品零售总额低位徘徊,整体消费的下行空间或有限｡ 而居民的财富效应,仍然和宏观经济以及房地产市场强相关｡关于地产行业,销售端降 幅仍在扩大,但价格端已出现积极变化:一线城市新建商品住宅价格环比自年初以来连 续多月保持微幅正增长,价格端的边际企稳为销售端企稳提供了条件,后续或边际进一 步企稳｡不过值得注意的是,去年下半年社零基数一路走低,若今年下半年在低基数的 情况下并未出现社零增速的环比改善,则整体消费更难言拐点｡
无论是社零数据,还是电商线上数据等,反映出的传统消费及新消费板块景气度均 在相对较低的区间,而历史数据显示低景气区间下必选消费表现优于可选消费｡因此, 当前情况下,本基金依然以传统消费的配置为主,同时关注几个部分:一是上游涨价链, 关注供给收缩､价格持续上行的纺织服装上游细分行业,以及受原油涨价推动､价差持 续修复的细分行业,相关标的近几个季度的业绩都已基本兑现;二是部分受益于户外运 动热潮带来需求扩容的景气赛道,三是保留少部分仓位布局本身主业属于泛消费､但有 潜在新业务预期的标的｡在宏观数据改善之前依然以自下而上选股为主,整体持仓偏分 散;若看到消费景气出现确定性改善,则会提高配置上的集中度｡
