2026年第三季度跑输基准9.44%！湘财红利量化选股混合A包佳敏：四季度坚守红利主线布局优质个股

10月29日消息，近期湘财红利量化选股混合A披露2026年第三季度报，基金规模516.18万元，比2026年第二季度降低5.34%。基金经理包佳敏最新投资观点同步出炉。

包佳敏表示，四季度将坚守高股息红利配置主线，挖掘契合政策导向、风险收益比优异的中长期配置标的。 宏观经济： 国内经济基本面整体保持平稳，进出口凸显外需韧性，流动性维持合理充裕，财政与地产政策协同托底预期，新旧动能转换持续深化，新质生产力领域获密集政策催化。 资本市场： 后续市场将延续震荡格局，业绩兑现与估值消化仍是核心定价线索，高股息红利类资产的防御属性与稳定分红优势将持续凸显，外部风险偏好阶段性缓和也将为市场带来边际支撑。 投资方向： 传统高股息领域仍具备良好阶段性投资机会，同时将重点布局政策推动下分红机制持续优化的细分行业龙头，依托量化多因子模型精准筛选股息优势突出、分红持续性强、业绩基本面稳健的优质标的。 风险提示： 需警惕海外通胀粘性超预期、美联储政策变动、地缘冲突扰动全球能源与供应链稳定等外部不确定性因素，以及市场风格快速轮动带来的阶段性波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准9.44%

数据显示，截至2026年第三季度末，湘财红利量化选股混合A净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.86%，同期业绩比较基准收益率为7.58%，跑输基准9.44%。

包佳敏自2024年3月29日担任湘财红利量化选股混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.75%。

资料显示，包佳敏，金融学硕士，CFA，FRM，8年证券从业年限，曾任汇丰银行（中国）有限公司产品经理、上海期货交易所会员部经理助理、太平养老保险股份有限公司量化分析经理，现任湘财基金管理有限公司首席策略师、金融工程部总经理、研究部总经理、基金经理，2024年3月29日起担任湘财红利量化选股混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，湘财红利量化选股混合A当前规模小幅收缩，近多阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理仍将高股息红利作为四季度核心配置主线，依托量化模型筛选优质标的。后续该产品的表现，既取决于红利资产在震荡市场中的防御属性兑现度，也需警惕海外通胀、美联储政策变动及市场风格快速轮动等内外风险对组合收益的扰动，投资者可结合自身风险偏好持续跟踪其后续运作与业绩修复情况。

附公告原文节选：

2026年三季度的全球图景,仍以典型的“分化复苏”为主线｡国内方面,三季度经 济基本面情况整体保持平稳,进出口保持高增长凸显外需韧性｡央行通过一系列组合工 具维持流动性合理充裕,财政与地产政策协同发力托底预期,新旧动能转换持续深化, 新质生产力主线获得密集政策催化｡海外方面,9月美联储议息会议重启加息,10年期 美国国债收益率突破5%的高位,海外通胀粘性与降息路径分歧延续｡而中东地缘冲突

在7月以后再度升温､美伊冲突升级扰动全球能源与供应链稳定,构成外需侧的主要不 确定来源｡与此同时,9月下旬中美高层会晤达成部分共识后,外部风险偏好出现阶段 性缓和｡市场层面,三季度经历了一轮震荡探底､超跌反弹､宽幅震荡的周期｡结构上, 行业层面的再平衡特征突出——受益于PPI同比修复与反内卷政策推进的上游相关表现 较好,而前期涨幅较大､估值偏高的部分科技成长方向出现系统性降温,市场风格由极 致成长向防御与周期再平衡,业绩兑现与估值消化成为震荡行情下的核心定价线索｡

在2026年三季度市场震荡调整､结构分化加剧的环境下,本基金管理人坚持以高股 息红利为主线的投资理念,充分发挥主动管理与量化投资的协同优势,结合对宏观形势 与行业景气度的研判,辅以量化模型的精细化筛选,重点布局股息优势突出､分红持续 性强､业绩基本面稳健的优质标的｡本基金主要配置银行､非银金融､煤炭､有色金属､ 交通运输､公用事业等传统高股息行业,同时择优布局具备分红改善潜力的周期龙头｡ 三季度市场风格轮动加快,本基金净值跟随市场波动,但红利风格相对抗跌,主要受益 于高股息组合的防御属性与稳定分红带来的相对优势｡展望四季度,本基金管理人将继 续坚守高股息红利主线进行配置,积极挖掘契合政策导向､行业趋势清晰､风险收益比 优异､具备中长期配置价值的个股｡具体方向上,传统高股息领域仍具备良好的阶段性 投资机会,同时将重点布局政策推动下分红机制持续优化的细分行业龙头｡

本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比最优,在自上而下对宏观环 境和行业景气度进行动态跟踪的基础上,充分发挥量化投资的优势,通过多因子模型精 准定位相关标的,精选上市公司进行布局｡未来仍将一如既往遵循投资框架和逻辑,争 取为投资者创造持续稳定的价值｡

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