10月29日消息，近期天弘京津冀A披露2026年第三季度报，基金规模18.02亿元，比2026年第二季度增加19.04%。基金经理刘嗣兴最新投资观点同步出炉。
刘嗣兴表示，2026年三季度债市整体呈长端领涨、曲线平坦化特征，本基金精准把握长端配置窗口实现平稳获利。 宏观经济： 当前基本面数据走弱，信贷与投资需求持续不足，银行等配置盘被动增配债券资产，负债成本刚性约束下短端资产表现偏弱。 资本市场： 三季度债市先高位震荡，后在宽货币预期升温、超长端配置力量集中释放带动下走出年内最强行情，季末定向降息与房贷贴息政策落地进一步提振市场情绪，信用债整体跟随利率债走强但品种间分化明显。 投资方向： 后续将继续紧抓长端与超长端阻力较小的配置窗口期，精选优质债券品种，严格执行既定投资策略，在控制净值波动的基础上争取稳健收益。 风险提示： 宏观经济复苏不及预期、货币政策调整超预期、债券市场波动加大等因素，可能对基金投资收益产生不利影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.46%
数据显示，截至2026年第三季度末，天弘京津冀A净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.65%，同期业绩比较基准收益率为-1.81%，跑赢基准2.46%。
刘嗣兴自2024年3月28日担任天弘京津冀A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.85%。
| 表：天弘京津冀A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.65% | -1.81% | 2.46% |
| 近6月 | 1.62% | 1.00% | 0.62% |
| 近1年 | 3.31% | 0.51% | 2.80% |
| 近3年 | 10.49% | 9.27% | 1.22% |
| 近5年 | 18.67% | 5.83% | 12.84% |
| 成立以来 (2021-5-18) | 20.45% | 5.37% | 15.08% |
资料显示，刘嗣兴，世界经济学硕士，15年证券从业年限，历任中债资信评估有限责任公司评级业务部分析师，2013年10月加盟天弘基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、中央交易室债券交易员、固定收益部投资经理，2024年03月28日起担任天弘京津冀主题债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，天弘京津冀A2026年三季度依托对债市长端行情的精准把握，实现了显著跑赢基准的收益表现，规模也同步迎来近两成的环比增长。后续该产品仍将锚定长端配置窗口推进稳健运作，不过投资者也需留意宏观复苏、货币政策变动及债市波动等潜在风险，结合自身风险偏好理性评估该固收产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026年三季度,债市延续下行趋势,整体呈现"长端领涨､曲线平坦化"的特征｡
三季度初(7月),市场整体维持高位震荡｡资金面延续平稳,7天逆回购政策利率 稳定在1.40%,主要回购利率围绕政策利率波动,短端缺乏下行空间;债市缺乏明确方 向,10年国债收益率在1.71%—1.75%区间窄幅震荡｡经过7月末的短暂调整,8月份在基 本面数据走弱､信贷与投资需求持续不足的推动下,银行等配置盘被动增配债券资产, 收益率稳步下行,10年国债收益率降至1.69%附近｡9月份,在宽货币预期升温与超长端 配置力量集中释放的带动下,债市走出年内最强行情,10年国债收益率一度下行至 1.667%､30年国债下探2.09%,超长端领涨,期限利差压缩至年内低位;季末央行下调 PSL利率并增加结构性再贷款额度,货币端"定向降息"与财政端房贷贴息同日落地,进 一步提振市场情绪｡
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全季度看,10年国债收益率累计下行约5bp至1.68%,10年国开债下行约2bp至1.76%; 受银行负债成本刚性约束,短端表现偏弱,10Y-1Y期限利差收窄约15bp,曲线显著平坦 化｡信用债整体跟随利率债走强,但品种间分化明显:普通信用利差小幅走阔,中长端 二永债利差则压缩至历史低位｡
本组合严格执行既定投资策略,抓住长端与超长端阻力较小的窗口期,积极把握市 场方向,精选有利品种,实现了平稳良好的获利｡
