10月29日消息，近期中银证券聚瑞混合A披露2026年第三季度报，基金规模522.08万元，比2026年第二季度增加14.51%。基金经理吕文晔最新投资观点同步出炉。
吕文晔表示，三季度国内政策端加大逆周期调节力度，债市收益率整体震荡下行，权益市场成长板块波动加剧，后续将在严控风险的前提下挖掘市场机会实现资产稳健增值。 宏观经济： 后续将延续加大逆周期调节的政策导向，实施更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策，通过多项政策组合拳托底经济运行。 资本市场： 债券市场前期多头情绪持续释放，长端国债收益率持续下探，季末受政策落地影响小幅冲高回落，整体维持低位震荡格局；权益市场科技类成长板块波动幅度较大。 投资方向： 将继续维持合理比例的股票仓位，债券组合端适度侧重超长久期利率债的配置，在严格把控风险的前提下捕捉各类市场投资机会。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、政策落地效果存在不确定性、权益及债券市场波动超预期，可能对基金组合收益造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.69%
数据显示，截至2026年第三季度末，中银证券聚瑞混合A净值为1.45元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-5.90%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%，跑输基准2.69%。
吕文晔自2020年5月14日担任中银证券聚瑞混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报23.67%。
| 表：中银证券聚瑞混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -5.90% | -3.21% | -2.69% |
| 近6月 | -1.49% | 0.49% | -1.98% |
| 近1年 | -4.72% | 0.28% | -5.00% |
| 近3年 | 3.37% | 10.32% | -6.95% |
| 近5年 | 5.47% | 5.57% | -0.10% |
| 成立以来 (2017-11-29) | 45.26% | 17.85% | 27.41% |
资料显示，吕文晔，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格，证券从业年限10年，2006年4月至2006年12月任职于汇丰银行担任个人理财顾问，2007年1月至2010年4月任职于德勤华永会计师事务所担任高级审计员，2010年5月至2012年2月任职于德勤咨询(上海)担任高级顾问，2012年3月至2015年9月任职于平安资产管理有限公司担任债券交易员，2015年10月至2017年10月任职于浙商基金管理有限公司担任基金经理，2017年11月加入中银国际证券股份有限公司，历任中银证券安瑞6个月持有期债券型证券投资基金、中银证券汇嘉定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，现任中银证券现金管家货币市场基金、中银证券安源债券型证券投资基金、中银证券聚瑞混合型证券投资基金、中银证券中证同业存单相关产品基金经理，2020年5月14日起担任中银证券聚瑞混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中银证券聚瑞混合A三季度规模环比小幅增长，基金经理基于当前逆周期调节的政策环境制定了“股债均衡、侧重超长久期利率债”的配置思路，虽近几个季度阶段性跑输业绩基准，但基金经理任职以来长期仍实现了正收益。投资者需留意宏观复苏不及预期、市场波动超预期等潜在风险，结合自身风险承受能力评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
三季度债券市场整体呈现收益率震荡下行的态势｡7 月国内外权益市场特别是以科技股为代 表的成长股出现较大幅度波动,政策方面月底的政治局会议强调加大逆周期调节,实施更加积极 的财政政策和适度宽松的货币政策,受此影响债市多头情绪不断释放,30 年期国债领涨市场,各 期限收益率加速下行,10 年期国债收益率下探至1.70%｡进入9 月后中上旬债市围绕10 年期国债 1.68%附近窄幅震荡,下旬随着公积金降息预期发酵､央行超额续作MLF 呵护跨季资金,10 年期 国债收益率一度下行至1.66%左右｡月末三部委发布房贷贴息､PSL 降息等政策组合拳落地,债市 冲高回落,季末最终10 年国债收益率收于1.67%附近｡
置｡
本基金报告期内维持了一定比例的股票仓位,债券组合方面适度增加了超长久期利率债的配
