10月29日消息，近期国富策略回报混合C披露2026年第三季度报，基金规模1.76亿元，比2026年第二季度降低50.84%。基金经理王晓宁最新投资观点同步出炉。
王晓宁表示，后续将通过均衡行业与风格配置、优化价值类资产占比、严守逆向交易纪律，充分发挥选股优势提升组合胜率与韧性，降低单一市场环境对组合表现的影响。 宏观经济： 暂无针对后续宏观经济走势的明确专项研判，将结合经济周期、货币政策、财政政策等多维度因素动态调整资产配置逻辑。 资本市场： A股市场此前风格已从成长占优反转为价值占优，对组合的风格平衡和风险控制提出了更高要求，后续市场环境仍存在风格切换的不确定性。 投资方向： 坚持均衡的行业配置和风格分布，进一步审视价值类资产的配置比例，减少组合对单一市场环境的依赖，交易上回归以逆向为主的交易纪律，发挥行业内的选股优势。 风险提示： 市场风格波动可能带来组合阶段性收益不及预期的风险，需警惕单一风格暴露引发的净值波动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准8.81%
数据显示，截至2026年第三季度末，国富策略回报混合C净值为1.38元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.10%，同期业绩比较基准收益率为-7.29%，跑输基准8.81%。
王晓宁自2023年5月18日担任国富策略回报混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.53%。
| 表：国富策略回报混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.10% | -7.29% | -8.81% |
| 近6月 | 0.21% | -0.47% | 0.68% |
| 近1年 | 1.10% | -2.94% | 4.04% |
| 近3年 | 26.66% | 14.76% | 11.90% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-5-18) | 19.16% | 10.38% | 8.78% |
资料显示，王晓宁，学士，23年证券从业年限，历任万家基金管理有限公司研究员、研究总监助理、基金经理助理，国海富兰克林基金管理有限公司行业研究主管、研究分析部副总经理，国富潜力组合混合基金、国富成长动力混合基金及国富策略回报混合基金的基金经理助理，现任国海富兰克林基金管理有限公司研究分析部总经理，2013年7月30日起担任国富策略回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国富策略回报混合C三季度规模大幅缩水、单季度跑输基准，凸显短期风格切换下组合适配性的阶段性压力。后续该基金将以均衡配置、优化价值资产占比、严守逆向交易为核心调整方向，投资者需持续跟踪其风格平衡落地效果，警惕市场风格反复切换带来的净值波动风险，结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,A 股市场出现调整,行业表现明显分化｡与二季度科技成长占优的市场特 征相比,本季度电子､通信､电力设备等方向承受较大调整压力,是沪深300 指数负收益贡献的 主要来源;银行､医药､食品饮料等方向表现相对稳健｡AI 行业的下跌,主要受到美国AI 资本 开支可持续性的质疑､供应链去中国化以及美债收益率上行影响｡市场除AI 外,没有明显的景气 承接行业,市场选择向深度价值行业配置,以规避指数调整风险,赚钱效应剧烈收缩｡市场风格 特征从成长占优,反转为价值占优,对组合的风格平衡和风险控制提出了更高要求｡
本报告期内,本基金股票平均仓位保持在79%附近,行业配置相对均衡,风格上相对沪深300 指数依然偏向在成长和中盘,对深度价值保持欠配｡报告期间,本基金跑输了沪深300 指数,略 跑赢了中证偏股型基金指数(930950)｡从相对沪深300 指数的行业归因看,TMT 行业是相对收 益的主要来源,周期和深度价值行业是负收益的主要来源,消费､医药､中游､非银基本跑平行 业指数｡TMT 行业的超额收益,主要来自于个股选择;周期行业的负收益,主要来源于化工和有 色中的AI 相关股票下跌,深度价值行业的负收益来自于仓位欠配｡个股选择优势,未能抵抗风格 暴露的损失｡我们需要进一步检视周期类持仓的配置依据和风险暴露,同时重视价值类资产低配 对组合适应性的影响｡结合未来市场行情的判断,本基金将继续坚持均衡的行业配置和风格分布,
进一步审视价值类资产的配置比例,减少组合对单一市场环境的依赖｡交易上回归以逆向为主的 交易纪律｡争取继续发挥行业内的选股优势,增加组合的胜率和韧性｡
