10月29日消息，近期国富策略回报混合A披露2026年第三季度报，基金规模9.44亿元，比2026年第二季度增加4.66%。基金经理王晓宁最新投资观点同步出炉。
王晓宁表示，后续将通过均衡行业配置与风格分布、优化价值类资产占比、严守逆向交易纪律，进一步提升组合胜率与抗风险韧性。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的额外专项研判内容，将结合经济周期、政策动向持续跟踪市场运行基础变化。 资本市场： 当前A股市场风格已从成长占优反转为价值占优，单一风格暴露的组合面临更高波动风险，后续市场对组合的风格平衡与风险控制能力提出了更严苛的要求。 投资方向： 坚持均衡的行业配置与风格分布，审视调整价值类资产的配置比例，降低组合对单一市场环境的依赖，交易端回归以逆向为主的操作纪律，充分发挥选股优势增厚收益。 风险提示： 市场风格切换节奏存在不确定性，持仓结构调整过程中仍可能面临阶段性波动风险，基金过往业绩不代表未来表现。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准8.73%
数据显示，截至2026年第三季度末，国富策略回报混合A净值为1.39元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.02%，同期业绩比较基准收益率为-7.29%，跑输基准8.73%。
王晓宁自2013年7月30日担任国富策略回报混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报192.37%。
| 表：国富策略回报混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.02% | -7.29% | -8.73% |
| 近6月 | 0.40% | -0.47% | 0.87% |
| 近1年 | 1.50% | -2.94% | 4.44% |
| 近3年 | 28.18% | 14.76% | 13.42% |
| 近5年 | 7.65% | -1.24% | 8.89% |
| 成立以来 (2011-8-2) | 170.53% | 46.66% | 123.87% |
资料显示，王晓宁，学士，23年证券从业年限，历任万家基金管理有限公司研究员、研究总监助理、基金经理助理，国海富兰克林基金管理有限公司行业研究主管、研究分析部副总经理，国富潜力组合混合基金、国富成长动力混合基金及国富策略回报混合基金的基金经理助理，现任国海富兰克林基金管理有限公司研究分析部总经理，2013年7月30日起担任国富策略回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国富策略回报混合A长期维度业绩跑赢基准，基金经理任职以来积累了深厚投研积淀，仅2026年三季度阶段性跑输基准。后续该基金将适配当前A股价值占优的风格切换趋势，通过均衡配置、优化价值资产占比、严守逆向交易纪律强化组合抗风险能力，不过投资者仍需留意风格切换不确定性带来的阶段性波动风险，理性看待基金过往业绩与未来表现的边界。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,A 股市场出现调整,行业表现明显分化｡与二季度科技成长占优的市场特 征相比,本季度电子､通信､电力设备等方向承受较大调整压力,是沪深300 指数负收益贡献的 主要来源;银行､医药､食品饮料等方向表现相对稳健｡AI 行业的下跌,主要受到美国AI 资本 开支可持续性的质疑､供应链去中国化以及美债收益率上行影响｡市场除AI 外,没有明显的景气 承接行业,市场选择向深度价值行业配置,以规避指数调整风险,赚钱效应剧烈收缩｡市场风格 特征从成长占优,反转为价值占优,对组合的风格平衡和风险控制提出了更高要求｡
本报告期内,本基金股票平均仓位保持在79%附近,行业配置相对均衡,风格上相对沪深300 指数依然偏向在成长和中盘,对深度价值保持欠配｡报告期间,本基金跑输了沪深300 指数,略 跑赢了中证偏股型基金指数(930950)｡从相对沪深300 指数的行业归因看,TMT 行业是相对收 益的主要来源,周期和深度价值行业是负收益的主要来源,消费､医药､中游､非银基本跑平行 业指数｡TMT 行业的超额收益,主要来自于个股选择;周期行业的负收益,主要来源于化工和有 色中的AI 相关股票下跌,深度价值行业的负收益来自于仓位欠配｡个股选择优势,未能抵抗风格 暴露的损失｡我们需要进一步检视周期类持仓的配置依据和风险暴露,同时重视价值类资产低配 对组合适应性的影响｡结合未来市场行情的判断,本基金将继续坚持均衡的行业配置和风格分布,
进一步审视价值类资产的配置比例,减少组合对单一市场环境的依赖｡交易上回归以逆向为主的 交易纪律｡争取继续发挥行业内的选股优势,增加组合的胜率和韧性｡
