10月29日消息，近期中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起(FOF)C披露2026年第三季度报，基金规模1.09亿元，比2026年第二季度降低43.92%。基金经理戚海宁最新投资观点同步出炉。
戚海宁表示，三季度全球市场转入波动加剧、结构再平衡阶段，本基金以控回撤稳净值为核心目标，通过大类资产动态调整实现组合稳健运作。 宏观经济： 海外美联储加息节奏超预期推升美债收益率，国内流动性维持合理充裕，资产荒格局延续，经济运行整体保持平稳态势。 资本市场： 权益市场前期高拥挤科技板块集中出清，风格向红利低波价值方向再平衡，国内债市维持低利率低波动特征，大宗商品受地缘供给扰动显著走强。 投资方向： 债券端以高流动性利率债和高等级信用债为底仓适度拉长久期增厚收益，权益端收缩高波动资产敞口向防御风格倾斜，维持黄金核心头寸作为尾部风险对冲。 风险提示： 海外货币紧缩超预期、地缘政治冲突升级、国内市场波动放大等因素，可能对组合收益表现带来阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.29%
数据显示，截至2026年第三季度末，中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起(FOF)C净值为0.94元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.07%，同期业绩比较基准收益率为-0.78%，跑输基准0.29%。
戚海宁自2022年10月13日担任中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起(FOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-5.50%。
| 表：中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起(FOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.07% | -0.78% | -0.29% |
| 近6月 | 0.39% | 0.95% | -0.56% |
| 近1年 | 1.03% | 1.26% | -0.23% |
| 近3年 | -3.18% | 7.84% | -11.02% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-7-7) | -6.50% | 7.78% | -14.28% |
资料显示，贾萃，数量经济学硕士，8年证券从业年限，2018年7月至2021年6月任职于金元顺安基金管理有限公司担任产品研发经理，2021年6月加入中银国际证券股份有限公司资产管理板块，历任产品部、资产配置部研究员，2026年2月2日起担任中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。 白昱曦，硕士，9年证券从业年限，2015年6月至2018年10月任职于嘉实基金管理有限公司担任产品经理，2018年10月至2020年2月任职于天津正道北拓咨询股份有限公司担任投资经理，2020年2月至2021年9月任职于华西证券股份有限公司担任金融产品研究员，2021年9月加入中银国际证券股份有限公司，历任财富管理部、资产配置部研究员，2026年2月2日起担任中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。 戚海宁，硕士，11年证券从业年限，2014年10月加入中银国际证券股份有限公司，曾任职于资产管理板块研究与交易部、产品部担任产品经理，历任中银证券慧泽进取3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，2022年10月13日起担任中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该FOF产品三季度以控回撤为核心调整大类资产配置，但当期及多阶段业绩均跑输基准，规模也出现近四成缩水。后续在内外多重不确定性扰动下，其防御型配置策略的实际对冲效果、新任基金经理与原基金经理的协作适配性，以及净值修复进度，都将成为投资者后续跟踪该产品投资价值的核心观测点。
附公告原文节选：
三季度,全球市场由二季度的"风险偏好修复"转入"波动加剧､结构再平衡",资产定价围绕 海外货币紧缩再定价､高拥挤交易出清与地缘供给扰动三条主线展开,呈现权益分化､债市窄幅 震荡小幅收涨､商品走强的多线格局｡海外方面,美联储在9 月议息会议上加息25 个基点､将联 邦基金利率目标区间上调至3.75%—4.00%,为近三年来首次加息,点阵图显示年内仍存在一次加 息空间;鹰派指引推动美债10 年期收益率由二季度末的4.44%升至5.29%的阶段高位,美元同步 走强｡国内方面,A 股在经历二季度"慢牛"行情后于7 月深度回调,前期涨幅居前的AI 算力､半 导体等科技方向交易拥挤度在6 月下旬触及历史极值后集中出清,叠加海外科技股回调､杠杆资 金撤离等因素,主要指数显著回落,三季度上证综指下跌约6.2%､沪深300 下跌约12.5%､创业 板指与科创50 分别下跌约27.8%和30.7%,市场成交明显降温(日均成交额约2.19 万亿元,较二 季度回落逾两成)｡结构上,风格由极致成长转向再平衡,红利､低波与价值资产率先修复,7
月单月中证红利全收益涨幅超过12%,而成长科技在7 月中旬与8 月中旬两度快速调整､维持高 波动｡港股表现相对分化,恒生指数逆势上涨约7.6%,恒生科技指数下跌约4.9%｡美股虽有波动 但整体收涨,标普500､纳斯达克指数分别上涨约2.0%､2.5%,道琼斯工业指数下跌约2.7%｡债 券方面,在流动性合理充裕与"资产荒"格局延续的支撑下,国内利率债延续低利率､低利差､低 波动特征,10 年期国债收益率低位窄幅震荡､季末收于约1.68%,较季初小幅下行约5 个基点, 收益率曲线维持陡峭;海外债市则因加息预期升温而承压,美债利率高位上行､波动率明显抬升｡ 大宗商品显著走强并内部分化,中东地缘扰动与供给冲击推升能源价格,WTI 原油由二季度末的 69.5 美元/桶升至90.4 美元/桶(涨幅约30%),南华商品指数上涨约10.3%;黄金在美元与实际 利率走高背景下高位震荡,季内小幅上涨后于9 月下旬回调｡
报告期内,产品延续稳健低波策略内核,投资框架与主要策略较二季度未作大的调整;面对 三季度显著转弱的市场环境,我们以"控回撤､稳净值"为首要目标,整体运作平稳有序,净值走 势与产品的稳健低波定位相符｡债券端,我们继续以高流动性利率债和高等级信用债为底仓,并 结合收益率曲线形态变化,将组合久期在二季度基础上进一步适度拉长——在利率低位､曲线偏 陡的环境下,通过拉长久期与骑乘结构增厚票息与资本利得,同时严格控制信用下沉､保持资产 高流动性,夯实组合的收益安全垫｡权益端,面对波动显著放大､7 月以来成长板块剧烈回撤的 市场,我们在维持组合稳健低波定位的前提下主动收缩风险敞口:一方面将权益仓位中高波动资 产的仓位适度调降,把组合整体波动控制在可承受区间;另一方面在风格上主动再平衡,向价值､ 红利与低波方向适度倾斜,提升组合的防御属性与抗跌能力｡海外层面,美联储9 月议息会议加 息25 个基点落地,点阵图指向年内或仍有一次加息,市场对紧缩周期延续､后续继续加息的担忧 升温;叠加地缘政治扰动,美债收益率高位上行､波动率明显抬升,我们对美债维持低配;黄金 资产仍保留核心头寸长期持有,底部择机小幅增配,作为组合的尾部风险对冲｡
