10月29日消息，近期光大保德信研究精选混合A披露2026年第三季度报，基金规模5134.19万元，比2026年第二季度降低26.11%。代理基金经理、基金经理崔书田最新投资观点同步出炉。
崔书田表示，将依托投研团队深挖优质上市公司价值，兼顾基本面、估值性价比与现金流质量，伴随企业成长谋求基金资产长期稳定增值。 宏观经济： 三季度国内经济呈现生产与出口较强、投资和内需偏弱、价格水平回升的结构特征，季末制造业PMI重回荣枯线，工业企业盈利保持较快增长，上游资源品价格回升明显，向消费端传导仍有限。 资本市场： A股三季度先抑后扬再回落，宽基指数普遍收跌且分化显著，前期领涨的成长板块回调幅度最深，市场风格逐步由成长偏向资源与红利，行业涨跌幅首尾差距超50个百分点。 投资方向： 后续将继续维持均衡配置思路，充分依托内部研究成果，优先筛选基本面扎实、估值合理、现金流质量优异的优质上市公司长期布局，伴随企业成长实现资产增值。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、资本市场波动超预期、行业政策调整等因素，可能对基金投资收益产生不确定性影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.42%
数据显示，截至2026年第三季度末，光大保德信研究精选混合A净值为1.16元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-24.27%，同期业绩比较基准收益率为-9.85%，跑输基准14.42%。
崔书田自2025年3月19日担任光大保德信研究精选混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.22%。
| 表：光大保德信研究精选混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -24.27% | -9.85% | -14.42% |
| 近6月 | -5.53% | -1.03% | -4.50% |
| 近1年 | -11.29% | -3.94% | -7.35% |
| 近3年 | 0.33% | 18.37% | -18.04% |
| 近5年 | -23.11% | -3.08% | -20.03% |
| 成立以来 (2020-3-23) | 16.11% | 23.68% | -7.57% |
资料显示，崔书田，16年证券从业年限，早年5月在国泰君安证券股份有限公司历任助理研究员、研究员、高级研究员，2015年6月加入光大保德信基金管理有限公司，历任高级研究员、权益管理总部股票研究团队团队长助理，现任权益管理总部股票研究团队团队长，2020年7月起担任光大保德信中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年10月至2022年12月担任光大保德信优势配置混合型证券投资基金基金经理，2022年8月起担任光大保德信新增长混合型证券投资基金基金经理，2023年1月起担任光大保德信专精特新混合型证券投资基金基金经理，2025年3月起担任光大保德信研究精选混合型证券投资基金基金经理，2025年11月起担任光大保德信阳光价值30个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2026年2月起担任光大保德信红利混合型证券投资基金、光大保德信创新生活混合型证券投资基金、光大保德信核心资产混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，光大保德信研究精选混合A2026年三季度规模明显缩水，当期业绩大幅跑输业绩基准，各阶段中长期收益也均未跑赢基准。基金经理崔书田依托多年投研经验，后续将采取均衡配置思路，锚定基本面扎实、估值与现金流表现优异的标的长期布局，但产品仍需面对宏观复苏不及预期、市场波动超预期等多重潜在风险，后续业绩修复节奏有待观察。
附公告原文节选：
2026 年第三季度A 股先抑后扬再回落,整体呈现7 月大幅调整､8 月有所反弹､9 月再度走 弱的走势,宽基指数普遍收跌且分化显著,三季度万得全A 下跌13.33%,沪深300 下跌12.49%, 中证500 下跌17.67%,中证1000 下跌17.15%,国证2000 下跌14.88%,创业板指下跌27.80%, 科创50 下跌30.70%,前期领涨的成长板块回调幅度最深｡
行业层面结构分化突出,AI 算力､半导体等前期强势产业链回撤较大,电子､通信行业单季 度跌幅分别达32.65%､28.72%,建筑材料､电力设备､机械设备跌幅亦超过20%;而煤炭､石油 石化行业领涨全市场,单季度涨幅分别达19.29%､15.32%,农林牧渔､银行､医药生物涨幅居前, 行业涨跌幅首尾差距超50 个百分点,市场风格逐渐由成长偏向资源与红利｡
三季度国内经济呈现生产与出口较强､投资和内需偏弱､价格水平回升的结构特征｡CPI 同 比由7 月的0.5%逐月回升至9 月的0.9%,PPI 同比由3.5%扩大至5.0%,上游资源品和工业原材 料价格的回升较为突出,但向居民消费端的传导仍然有限｡制造业PMI 从7 月的49.2%回升至8 月的49.8%,9 月进一步升至50.1%,重新站上荣枯线,显示制造业活动在季末有所改善｡工业企
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业盈利保持较快增长,1—8 月规模以上工业企业利润总额同比增长15.7%,其中采矿业增长35.1%､ 高技术制造业增长54.7%,电子行业利润增长1.1 倍､对全部规模以上工业企业利润增长的贡献 率达62.0%,基本面表现与股价走势阶段性背离,传统内需及部分中下游制造盈利仍偏弱｡
本基金仓位维持稳定,三季度配置方向较为均衡,充分体现内部研究成果｡个股选择优先考 虑公司基本面,兼顾估值性价比,重视现金流质量｡我们将继续投资优秀的上市公司,并且伴随 企业成长,谋求基金资产的稳定增值｡
