10月29日消息，近期中银国有企业债A披露2026年第三季度报，基金规模141.86亿元，比2026年第二季度增加16.37%。基金经理陈玮最新投资观点同步出炉。
陈玮表示，后续将立足大类资产研究框架，持续优化组合持仓和期限结构，为投资人创造较好回报。 宏观经济： 国内经济展现出一定韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线，财政政策持续提速，货币政策维持适度宽松，结构性政策工具持续发力。 资本市场： 债市基本面弱修复与货币宽松预期成为核心驱动点，利率与信用品种收益率均下行，曲线走平，信用利差继续收窄，转债市场结构分化特征显著。 投资方向： 纯债端保持适度久期和杠杆比例，重视中短端利率债、信用债的票息及套息策略，积极参与长端利率债和二级资本债波段机会；转债端立足产品定位和波动承受能力，挖掘不同类型品种的配置与交易价值，管控组合回撤。 风险提示： 需警惕地缘冲突加剧推升全球能源价格、主要经济体货币政策超预期收紧、国内经济复苏不及预期等因素带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.13%
数据显示，截至2026年第三季度末，中银国有企业债A净值为1.30元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.23%，同期业绩比较基准收益率为0.36%，跑输基准0.13%。
陈玮自2026年9月16日担任中银国有企业债A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.21%。
| 表：中银国有企业债A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.23% | 0.36% | -0.13% |
| 近6月 | 1.46% | 0.99% | 0.47% |
| 近1年 | 3.48% | 1.32% | 2.16% |
| 近3年 | 15.70% | 5.49% | 10.21% |
| 近5年 | 23.67% | 7.98% | 15.69% |
| 成立以来 (2015-9-29) | 60.69% | 12.63% | 48.06% |
资料显示，王晓彦，金融学经济学双硕士，15年证券从业年限，曾任申银万国证券研究所分析师、上海浦东发展银行资产管理部投资组合经理，2015年加入中银基金管理有限公司后历任研究员、专户投资经理助理、专户投资经理，2021年5月起担任中银国有企业债债券型证券投资基金基金经理，2026年10月离任。 陈玮，应用数学硕士，18年证券从业年限，现任中银基金管理有限公司固定收益投资部副总经理，曾任上海浦东发展银行总行金融市场部高级交易员，2014年加入中银基金管理有限公司后曾担任固定收益基金经理助理，2026年9月起担任中银国有企业债债券型证券投资基金基金经理。 王悦宁，理学硕士，13年证券从业年限，曾任汇添富基金管理(股份)有限公司债券交易员，2016年加入中银基金管理有限公司后曾任债券交易员、基金经理助理，2026年9月起担任中银国有企业债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中银国有企业债A长期业绩跑赢基准的优势显著，本次基金经理团队迭代后，新管理人将依托当前弱修复的债市环境，围绕票息、波段及转债差异化配置搭建组合，同时锚定多重外部风险做好回撤管控。对投资者而言，该产品后续的持仓调整落地效果，或是观察其规模扩张阶段收益稳定性的核心参考。
附公告原文节选：
1.宏观经济分析
全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局｡AI 相关投资扩张继 续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全 球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧｡具体而言,美国经济延续韧性,制造 业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9 月落地 年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售 活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9 月进行年内第二次加息;日本经 济保持温和复苏,AI 需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下, 日央行于9 月加息25bps 至1.25%,创1995 年以来新高｡
国内宏观方面,7 月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9 月国常会提及加紧加力推动各项 政策落地落实｡财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快｡货币 政策维持适度宽松,推行结构性政策工具｡经济动能方面,在全球AI 资本开支扩张和我国产业 竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而 消费和整体投资增速维持偏弱态势｡价格方面,PPI 涨幅在输入性涨价与AI 需求带动下再度抬升, CPI 整体震荡走势｡整体上,中国经济展现出一定的韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线｡
2.市场回顾
股票市场方面,三季度A 股市场高位回落､宽幅震荡,科技股行情情绪降温,市场结构分化 相对二季度收敛｡从主要宽基指数来看,代表大盘股表现的沪深300 指数下跌 12.49%,中证A500 指数下跌 14.96%｡上证综合指数7 月初冲高后回落,随后两个月震荡反复,三季度下跌 6.16%｡ 科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%｡
债券市场方面,三季度债市收益率整体下行,结构上利率债相对表现更好｡其中,中债总财 富指数上涨0.95%,中债银行间国债财富指数上涨1.16%,中债企业债总财富指数上涨0.63%｡在 收益率曲线方面,国债收益率曲线走势平坦化｡其中,基于中债估值收益率,10 年期国债收益率 从1.73%下行5.08bps 至1.68%,10 年期国开债收益率从1.78%下行2.26bps 至1.76%｡10 年国债 与1 年国债期限利差从61.13bps 收窄14.88bps 至46.25bps,30 年国债与10 年国债期限利差从
9
50.30bps 收窄8.52bps 至41.78bps｡三季度中证转债指数下跌7%｡
货币市场方面,三季度央行保持流动性合理充裕,银行间资金面均衡｡其中,三季度R001 均值在1.41%左右,较上季度均值回升5.71bps,R007 均值在1.43%左右,较上季度均值回升 1.91bps｡存单方面,1Y 存单收益率整个季度维持窄幅震荡,波动区间在2bp 以内｡
3.运行分析
三季度债券市场利率与信用品种收益率均出现下行,曲线走平,信用利差继续收窄｡基本面 弱修复与货币宽松预期成为债市走强核心驱动点｡
纯债策略上,产品保持适度久期和杠杆比例,重视中短端利率债､信用债的票息及套息策略, 积极参与长端利率债和二级资本债波段投资机会,优化配置结构｡转债策略上,三季度转债市场 结构分化明显,组合立足产品策略定位和波动承受能力,对于平衡型品种重视估值调整后的配置 价值;高价股性品种关注产业趋势和景气度;债性品种结合债底保护和剩余期限波段交易｡通过 整体仓位和双高因子的风险暴露管控回撤｡后续产品将继续立足大类资产研究框架,持续优化组 合持仓和期限结构,努力为投资人创造较好的回报｡
