2026年第三季度跑输基准1.41%！太平睿安混合C苏大明：2026Q4股债均衡布局抓景气红利

10月29日消息，近期太平睿安混合C披露2026年第三季度报，基金规模113.93万元，比2026年第二季度降低4.90%。基金经理苏大明最新投资观点同步出炉。

苏大明表示，随着财政政策逐步显效，2026年四季度国内经济内生动能有望修复，权益市场波动加大后或触底回升，债市延续震荡，基金将秉持稳健理念为持有人创造长期可持续回报。 宏观经济： 从盈利层面看，2026年二季度上市公司盈利改善、ROE回升，但业绩分化加剧，双创板块增速继续占优。 资本市场： 当前沪深300指数估值处于历史平均水平，较6月底的历史高位已有显著改善，四季度权益市场波动或有所加大，下行后有望触底回升；债市大概率延续震荡走势。 投资方向： 权益端重点布局高景气度的AI和创新药赛道，把握新一轮政策催化下赔率可观的内需方向，同时配置高股息率支撑的红利板块；债券端坚持信用底仓配置，采用中性偏长久期策略，灵活开展波段操作，辅以杠杆增厚收益；可转债严控估值，聚焦溢价率回归、基本面向上的长线配置机会。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期，资本市场波动幅度超出预判，政策落地效果存在不确定性，可能对基金组合收益造成影响。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.41%

数据显示，截至2026年第三季度末，太平睿安混合C净值为0.83元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.55%，同期业绩比较基准收益率为-2.14%，跑输基准1.41%。

苏大明自2025年4月29日担任太平睿安混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-2.55%。

资料显示，苏大明，格罗宁根大学工商管理（金融）专业理学硕士，2012年起先后在大公国际资信评估有限公司、长江养老保险股份有限公司从事信用评估研究相关工作，2016年4月加入太平基金管理有限公司从事投资研究及管理工作，2024年1月11日起担任太平安元债券型证券投资基金基金经理，2025年4月29日起担任太平睿安混合型证券投资基金基金经理，2025年9月8日起担任太平恒泽63个月定期开放债券型证券投资基金、太平睿享混合型证券投资基金基金经理。 杨行远，中国科学院化学研究所理学博士，2015年4月起先后担任东兴证券股份有限公司研究所研究员，中国人保资产管理有限公司公募基金事业部高级研究员、高级总监等职，2022年9月加入太平基金管理有限公司，现任研究部副总监，2026年1月21日起担任太平睿安混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，太平睿安混合C当前规模处于低位，历史各阶段业绩均跑输业绩比较基准，基金经理基于四季度经济修复预期明确了股债及可转债的细分布局方向，但仍需直面经济修复不及预期、市场波动超预判等潜在风险，后续其能否通过既定的稳健投资策略扭转业绩表现、为持有人兑现长期可持续回报，仍有待市场实际运行情况验证。

附公告原文节选：

2026 年第三季度,债市在经济弱修复与资金面合理充裕下震荡下行,曲线平坦化,5 年期信 用债受摊余债基配置需求影响下行到前期低位｡可转债估值性价比下降,存量收缩,个券分化加

剧｡A 股市场上行后震荡调整,全季度沪深300 下跌12.5%,上证指数下跌6.16%;行业层面整体 涨少跌多,具体来看31 个申万一级行业中,12 个一级行业实现了上涨,涨幅居前的行业为煤炭､ 石油石化､农林牧渔､银行､医药生物等,19 个一级行业出现了下跌,跌幅居前的行业有电子､ 通信､建筑材料､电力设备､机械等｡本基金三季度保留了通信方向的持仓,调降了电力设备新 能源､银行､国防军工､基础化工､机械和有色等方向的持仓,增加了非银､医药生物和电子等 方向的持仓｡债券以1-3 年信用债和长期国债进行平衡配置,做好骑乘､久期的动态管理,通过 长期国债换券轮动､久期波段操作,有效提升组合资本利得｡转债保持低配,适当参与了临期转 债交易机会和一级半转债溢价回归后的配置机会｡

展望四季度,随着财政政策逐步显效,国内经济内生动能有望修复｡从盈利层面看,Q2 上市 公司盈利改善,ROE 回升,但业绩分化加剧,双创增速继续占优;从估值层面看,当前沪深300 指数的估值在历史平均水平,同时较6 月底的历史高位显著改善｡整体判断2026 年Q4 权益市场 波动或有所加大,但下行之后有望触底回升｡配置上可重点关注具有较好景气度的AI 和创新药方 向,以及新一轮政策催化下具有较好赔率的内需方向,同时仍有较高股息率支持的部分红利方向｡ 债市或延续震荡,我们将坚持信用底仓､中性偏长久期､波段灵活､杠杆增厚的操作思路｡可转 债延续严控估值,寻找溢价率回归和基本面向上的长线配置机会｡本基金将秉持稳健理念,努力 为持有人创造长期可持续回报｡

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