2026年第三季度跑赢基准3.38%！中金沪深300指数增强A耿帅军：四季度A股风格均衡，挖掘结构性机会

10月29日消息，近期中金沪深300指数增强A披露2026年第三季度报，基金规模12.24亿元，比2026年第二季度增加4.59%。基金经理耿帅军最新投资观点同步出炉。

耿帅军表示，2026年四季度A股有望逐步结束系统性估值压缩进程，市场风格将更趋均衡，具备性价比的成长与价值标的将带来更广阔的选股空间。 宏观经济： 国内经济延续平稳态势，科技创新亮点持续显现，后续将围绕无风险收益率走势、政策落地节奏、产业发展进程等核心维度跟踪基本面变化。 资本市场： A股此前经历了指数调整与结构再平衡的过程，后续投资者将回归投资基本范式，重点审视盈利增速与估值水平的匹配度，市场整体结构性机会将更为丰富。 投资方向： 将在估值合理性与盈利确定性之间寻求动态平衡，坚持系统化投资理念，持续优化量化选股策略，挖掘具备长期风险溢价的投资机会，力争为投资者获取长期稳健的超额收益。 风险提示： 全球地缘冲突演变、AI产业叙事波动、资金流动节奏超预期变化等因素，可能对市场运行带来额外不确定性。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.38%

数据显示，截至2026年第三季度末，中金沪深300指数增强A净值为2.05元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-8.50%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%，跑赢基准3.38%。

耿帅军自2020年10月29日担任中金沪深300指数增强A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.24%。

资料显示，耿帅军，理学硕士，15年证券从业年限，历任国泰君安证券股份有限公司金融工程分析师，中信证券股份有限公司研究部副总裁、金融工程分析师，中国国际金融股份有限公司研究部执行总经理、金融工程分析师，现任中金基金管理有限公司副总经理、基金经理，2020年10月29日起担任中金沪深300指数增强型发起式证券投资基金基金经理。王阳峰，理学硕士，13年证券从业年限，历任泰达宏利基金管理有限公司金融工程部投资经理，嘉实基金管理有限公司投资经理，现任中金基金管理有限公司量化指数部基金经理，2022年1月14日起担任中金沪深300指数增强型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中金沪深300指数增强A在各统计周期内均实现对业绩基准的超额收益，长期超额收益表现突出。结合基金经理对四季度A股的均衡风格判断，该产品后续将依托系统化量化选股框架，在估值与盈利的动态平衡中挖掘机会，不过全球地缘冲突、AI产业波动等潜在不确定性，仍需投资者在配置该类指数增强产品时纳入风险考量。

附公告原文节选：

在报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,基于深入的研究和完备的风控流程进行组合 管理,在严格控制组合偏离度的基础上,利用量化选股策略精选个股,在控制组合跟踪误差的同

时,增强基金阿尔法收益｡

2026 年第三季度,国内经济延续平稳态势,科技创新亮点颇多;全球地缘冲突再起波澜,AI 叙事扰动不断｡在叙事新变化和资金再平衡等综合作用下,A 股市场整体经历指数调整､结构再 平衡的过程｡前期以算力为代表的业绩高景气但持仓高拥挤的板块出现“全球共振式”快速调整, 此前估值较低､波动较小的价值板块成为不少资金暂避波动的主要方向,收获了绝对和超额收益｡

整个季度看,沪深300､中证500､中证1000､科创50､创业板指等代表性规模指数分别出 现了-12.49%､-17.67%､-17.15%､-30.70%､-27.80%的调整｡风格方面,价值明显战胜成长,大 市值相对抗跌,微盘风格表现较好｡行业方面,银行､煤炭､农林牧渔､石油石化､医药等涨幅 领先,电子､通信､建材､电力设备及新能源､基础化工等跌幅较大｡

展望未来,基金经理认为2026 年四季度A 股市场整体有望逐步结束系统性估值压缩的过程, 而风格表现可能将更加均衡｡国内无风险收益率与政策预期､产业叙事逻辑与发展进程､资金流 动方式与节奏等因素是做出这一判断的主要原因｡投资者将回归投资基本范式,不断认真审视盈 利增速与估值水平的匹配度,因此,成长风格与价值风格内部具备性价比的标的或具备结构性的 配置机会,这将为自下而上投资者带来更广的选股宽度｡我们将持续在估值合理性与盈利确定性 之间寻求平衡,积极挖掘结构性机会,并始终坚持以高质量研究赋能投资管理的工作范式｡

在组合管理过程中,我们将更加注重在不确定性中寻找相对确定性,坚持系统化投资理念, 坚守投资规则和纪律,加强策略跟踪和归因,努力开发和改进选股策略,不断储备具备长期风险 溢价的投资策略,并基于策略特点动态调整各类风险溢价的配置结构,努力为投资人获取长期稳 健超额收益｡

点击查看公告原文>>