10月29日消息，近期国泰海通中债0-3年政策性金融债A披露2026年第三季度报，基金规模2.52亿元，比2026年第二季度增加20.77%。基金经理吕莉萍最新投资观点同步出炉。
吕莉萍表示，后续基本面偏弱态势或将延续，债市整体仍将保持积极运行态势，基金将在严控风险的前提下灵活开展交易力争提升收益。 宏观经济： 当前经济基本面偏弱格局或将延续，全年总体经济增速仍维持在目标区间之内，后续政策面将以用好存量政策为主，辅以结构型增量政策。 资本市场： 央行对资金面的边际调控能力持续强化，后续资金利率预计仍将平稳运行，四季度政府债供给压力预计有所上升，债市可能继续呈现交易盘为主导的特征，整体保持积极态势。 投资方向： 组合将在保证流动性和安全性的前提下，继续灵活开展交易，紧跟市场趋势变化，力争持续提升相对收益。 风险提示： 需重点关注市场风险偏好变化，以及交易盘筹码较为集中带来的相关潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.01%
数据显示，截至2026年第三季度末，国泰海通中债0-3年政策性金融债A净值为1.04元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.38%，跑赢基准1.01%。
吕莉萍自2024年1月31日担任国泰海通中债0-3年政策性金融债A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.56%。
| 表：国泰海通中债0-3年政策性金融债A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.63% | -0.38% | 1.01% |
| 近6月 | 1.47% | -0.49% | 1.96% |
| 近1年 | 2.47% | -0.38% | 2.85% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-1-31) | 6.17% | -1.13% | 7.30% |
资料显示，吕莉萍，美国密歇根大学商学院硕士，CFA，拥有20年以上海内外固收领域从业经验、超10年保险资管投资组合管理经验，历任法国巴黎银行纽约总部固定收益利率产品部副总裁，法国巴黎银行（香港）固定收益部董事、执行董事，中再资产管理股份有限公司研究发展部副总经理、固定收益部资深投资经理、副总经理，2023年2月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司（后更名为上海国泰海通证券资产管理有限公司）担任固定收益投资部（北京）总经理，2024年1月31日起担任国泰海通中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。刘明，北京大学经济学硕士，历任中国建设银行股份有限公司金融市场部投资经理，融通基金管理有限公司固定收益部投资经理、基金经理，2023年7月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司（后更名为上海国泰海通证券资产管理有限公司），现任固定收益投资部（北京）基金经理，2024年2月23日起担任国泰海通中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，这只0-3年政策性金融债产品依托基金经理的资深固收投研经验，在弱基本面支撑的债市环境下，通过严控风险、灵活交易的策略实现了持续跑赢业绩基准的收益表现，规模也实现环比增长。对低风险偏好的固收投资者而言，该产品后续需重点跟踪资金面波动、交易盘集中等潜在风险，其后续收益兑现能力仍可结合债市运行节奏持续观察。
附公告原文节选：
2026 年三季度经济延续分化,增长动能边际减弱,基本面的弱修复､资金面宽松与权益市场调 整共同推动债市收益率曲线呈现牛平走势,长端和超长端收益率下行幅度大于短端｡具体看,7 月 上旬债市横盘震荡,但中旬以来长端和超长端逐步补涨,9 月超长债进一步走强,三季度国债和地 方债发行节奏不及预期,9 月29 日结构性货币政策与居民购房贴息政策的影响仍待观察｡往后看, 基本面偏弱或将延续,但年初至今总体经济增速仍维持在目标区间之内,预计政策面仍以用好存量 政策为主,辅以结构型增量政策;资金面方面,央行对隔夜逆回购工具使用愈加频繁,对资金面的 边际调控能力持续强化,后续资金利率预计仍将较为平稳运行;供需上,四季度政府债供给压力预 计有所上升,债市可能继续呈现交易盘为主导的特征,基金久期､市场拥挤度等指标可能继续处于 高位｡综合看,债市仍保持积极态势,需要关注风险偏好的变化和交易盘筹码较为集中的风险｡
本组合三季度紧跟市场趋势和变化,积极参与利率债波段交易,总体上适度提高了组合久期｡ 组合将在保证流动性和安全性的前提下,继续灵活开展交易,力争持续提升相对收益｡
