2026年第三季度跑赢基准0.88%！国泰海通海升六个月持有期债券C李佳闻：密切跟踪多因素灵活调整组合操作

10月29日消息，近期国泰海通海升六个月持有期债券C披露2026年第三季度报，基金规模4304.25万元，比2026年第二季度降低5.76%。基金经理李佳闻最新投资观点同步出炉。

李佳闻表示，后续将密切跟踪基本面、流动性、机构行为等核心变量，灵活调整组合操作以适配市场变化。 宏观经济： 当前内需修复偏弱，政策端宽松导向明确，跨季资金面获得央行有力呵护，整体宏观环境为债市运行提供了平稳支撑。 资本市场： 三季度债券收益率整体下行、曲线走平，可转债市场随权益宽幅震荡整体走弱，科技类与双高个券回撤幅度最深，大盘底仓转债同步出现下跌。 投资方向： 后续将继续基于品种利差、期限利差、信用利差研判开展信用债交易，灵活调节组合久期参与利率债交易，维持可转债低仓位，重点关注低价个券的布局机会。 风险提示： 市场后续走势存在不确定性，基本面、流动性及机构行为的超预期变动可能给组合收益带来波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.88%

数据显示，截至2026年第三季度末，国泰海通海升六个月持有期债券C净值为1.27元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.44%，同期业绩比较基准收益率为-0.44%，跑赢基准0.88%。

李佳闻自2025年11月5日担任国泰海通海升六个月持有期债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.72%。

资料显示，李佳闻，香港科技大学经济学硕士，10年证券从业年限，历任上海海通证券资产管理有限公司固定收益研究部研究员助理、固定收益三部投资经理助理、公募固收部基金经理助理、基金经理，2025年5月加入上海国泰君安证券资产管理有限公司，现任上海国泰海通证券资产管理有限公司固定收益投资部(公募)基金经理，2025年11月5日起担任国泰海通海升六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 肖彦，北京大学管理学硕士，9年证券从业年限，历任花旗环球金融亚洲有限公司分析师，上海海通证券资产管理有限公司固定收益研究部研究员、固定收益三部投资经理、公募固收部基金经理，2025年11月加入上海国泰海通证券资产管理有限公司，现任公司固定收益投资部(公募)基金经理，2025年12月19日起担任国泰海通海升六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 李夏，西安交通大学应用经济学硕士、曼彻斯特大学相关专业背景，12年证券从业年限，历任共赢资产管理有限公司资产管理部项目经理，上海海通证券资产管理有限公司固定收益部研究员、投资经理、公募固收部基金经理、公募固收部总监助理、公募固收部总监和专户固收部总监，2025年11月加入上海国泰海通证券资产管理有限公司，现任公司固定收益投资部(公募)副总经理，2026年5月11日起担任国泰海通海升六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该产品三季度依托平稳的债市环境实现了超额收益，在转债市场走弱的背景下通过低仓位运作控制了波动。后续基金经理团队将围绕三类利差开展信用债、利率债交易，聚焦低价转债布局，同时需警惕基本面、流动性等变量超预期变动带来的收益波动，为六个月持有期的持有人争取稳健的持基回报。

附公告原文节选：

2026 年三季度债券收益率整体下行,曲线走平,10 年期国债收益率下行5bp,30 年期国债收益 率下行14bp｡7 月初市场对政府债供给与资金面保持谨慎,长端缺乏方向;月底政治局会议提及“综 合运用并适时调整货币政策工具”,宽货币预期带动10 年期国债收益率下行至1.71%｡8 月在内需修 复偏弱､政策宽松预期支撑等因素驱动下,10 年期国债收益率回落至1.70%以下｡9 月下旬央行呵 护跨季资金面,月末政策组合拳落地,10 年期国债收益率收于1.68%｡资金方面,7-9 月DR007 月 度均值分别为1.42%､1.40%､1.40%,1 年期AAA 存单在1.46%-1.48%区间震荡｡可转债市场方面, 三季度转债随权益宽幅震荡､整体走弱,7 月转债相对抗跌､被动抬估值,8 月正股反弹而转债压估 值滞涨,9 月平价与估值双杀､指数补跌;结构上科技类与双高个券回撤最深,大盘底仓转债下跌｡ 报告期内本基金增配信用债,基于品种利差､期限利差､信用利差研判开展交易;积极参与利率债 交易,灵活调节组合久期;可转债保持低仓位,减仓弹性品种,关注低价品种机会｡后续密切关注 基本面､流动性､机构行为等因素,操作上灵活应对｡

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