2026年第三季度跑赢基准0.61%！交银安享稳健养老一年Y刘迪：四季度控波动优化多资产配置结构

10月29日消息，近期交银安享稳健养老一年Y披露2026年第三季度报，基金规模9320.82万元，比2026年第二季度降低1.78%。基金经理刘迪最新投资观点同步出炉。

刘迪表示，2026年四季度将以严控组合波动与回撤为核心，结合市场估值、流动性特征动态调整资产配置结构，力争为投资者带来稳健的持有体验。 宏观经济： 国内需求端尚未与生产端同步上行，经济企稳的核心支撑在于政策性金融工具、结构性货币政策及财政资金能否有效转化为信用扩张和实物工作量，海外美国经济后续走向仍待验证，多重外部不确定因素持续存在。 资本市场： 经历调整后A股有望在业绩韧性与稳增长信号支撑下逐步回稳，债市预计延续震荡偏强走势，同时需关注财政加量规模、股市风险偏好变化等多重扰动因素。 投资方向： A股维持中性判断，控制整体敞口，增加风格均衡、收益来源分散的Alpha类基金，适度增持海外权益，择机评估恢复黄金配置，债券端延续哑铃型配置结构，以中短久期高等级信用债作为底仓。 风险提示： 需警惕美联储加息预期反复、地缘局势扰动、国内政策落地进度不及预期、市场风格快速切换等可能引发的资产波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.61%

数据显示，截至2026年第三季度末，交银安享稳健养老一年Y净值为1.29元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.53%，同期业绩比较基准收益率为-2.14%，跑赢基准0.61%。

刘迪自2025年7月12日担任交银安享稳健养老一年Y基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.23%。

资料显示，刘迪，博士，2015年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任量化投资部研究员、多元资产管理部投资经理，2025年7月12日起担任交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该养老目标FOF始终围绕稳健定位展开资产布局，长期维度跑赢业绩基准的表现，契合养老资金的低波动收益需求。结合当前内外部宏观环境的多重不确定性，基金管理人四季度以控波动、防回撤为核心的配置思路，兼顾了A股、海外权益、黄金等多元收益来源的布局空间，同时以高等级信用债打底的哑铃型债市配置，也为组合筑牢了安全垫，后续其配置落地效果与持有体验变化，值得偏好稳健养老收益的投资者持续跟踪。

附公告原文节选：

2026 年三季度,国内经济延续供强需弱特征,出口保持较高增速,但消费与投资内生动力 仍偏弱,行业景气度继续分化｡物价方面,7—8 月CPI 同比温和上涨,PPI 同比涨幅先收窄后扩 大,输入性通胀与内生需求不足并存｡政策方面,新增专项债发行推进,超长期特别国债相关资 金加快落地,货币政策保持适度宽松,9 月下调PSL 利率｡海外方面,AI 投资支撑美国及亚洲科 技链增长,能源供给仍受地缘冲突扰动,美联储9 月加息25 个基点,欧洲修复偏弱,非美经济 继续分化｡权益市场方面,A 股震荡调整,主要宽基指数多数下跌,科创50 领跌,红利指数收 涨｡科技成长回撤,资源红利和消费相对占优,行业和风格出现再平衡｡分行业看,电子､通 信､建筑材料､电力设备和机械设备跌幅较大,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行和医药生物涨 幅靠前｡债券市场方面,三季度债市走强,超长期利率债及5 年以上信用债表现较好,部分低等 级信用债收益率下行更多｡7 月底至8 月中旬,权益回报预期下降､地方债发行相对平缓,带动 超长债配置需求上升;9 月下旬,市场做多意愿增强,超长债再度上涨,但季末有所回调｡

产品在三季度的多资产配置上遇到了较大挑战,各类风险资产波动均较为明显,且不同资产 之间的相关性阶段性上升,分散配置的缓冲作用有所减弱｡A 股在反弹与调整之间反复切换,市 场风格轮动较快;海外权益(通过互认基金)一方面受到科技产业趋势和企业盈利的支撑,另一 方面持续面临高利率与估值波动的扰动;黄金也受到美债收益率､美元及流动性预期变化的影 响,价格波动有所加大｡在多类资产同时出现反复的环境下,组合的配置和调整难度相应提高｡

面对上述变化,组合持续跟踪各类资产的风险收益特征,尽力控制净值波动与回撤,并结合 市场环境､估值水平和流动性状况,适当调整风险资产的配置比例与内部结构｡

展望2026 年四季度,国内经济需求端尚未形成与生产端同步上行的动能,经济能否进一步 企稳,关键在于政策性金融工具､结构性货币政策及财政资金能否有效转化为信用扩张和实物工 作量｡海外方面,美国经济后续延续K 型分化还是转向全面复苏仍待验证,油价冲击与就业走弱 交替影响市场,美联储加息预期反复,长端利率高位运行与紧缩预期缓和并存,仍需关注AI 对 经济的影响､中东局势及美国中期选举等不确定因素｡权益市场方面,经历调整后,业绩韧性与 积极的稳增长信号有望支撑市场逐步回稳｡随着上市公司三季报陆续披露,具备盈利支撑的行业 有望成为资金配置方向,整体盈利增速或环比回落,结构分化延续,上游能源原材料及TMT 领域 有望保持较高增长｡年末重要会议及后续稳增长政策亦需持续关注｡债券市场方面,预计债市延 续震荡偏强,适度宽松的货币政策基调延续,但需关注财政加量规模､央行对长债利率的关注力 度､股市风险偏好变化及机构止盈行为｡配置上延续短债与超长债的哑铃型结构,关注超长端利 差收窄机会｡信用债供需格局较好,票息收益仍是主要支撑,以中短久期高等级信用债作为底 仓,长久期信用债需留足利差与流动性补偿｡未来的投资操作上,我们会继续严密跟踪市场走势

和经济形势,做好组合的风险管理,力争给投资者带来更好的持有体验｡

四季度,组合将继续以控制波动和回撤为主,适当调整风险资产配置比例｡

A 股维持中性判断,控制整体敞口,逐步降低方向性Beta 配置,增加风格均衡､收益来源 分散的Alpha 类基金｡海外权益(通过互认基金)维持适量增持的节奏,重点关注盈利质量,同 时跟踪美债利率､估值及政策变化｡黄金短期仍受美债利率和美元流动性约束,但中长期分散价 值仍在,组合将评估是否择机逐步恢复配置｡债券继续作为底仓,兼顾收益､久期和流动性｡整 体上,通过提高Alpha 占比,并适度增加海外权益和黄金配置,改善组合分散度｡

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