2026年第三季度跑输基准0.57%！中邮尊享混合发起式A姚艺：债市寻结构性机会，权益关注出口内需修复

10月29日消息，近期中邮尊享混合发起式A披露2026年第三季度报，基金规模4320.90万元，比2026年第二季度降低1.90%。基金经理姚艺最新投资观点同步出炉。

姚艺表示，后续市场将围绕政策动向、资产性价比等维度灵活调整配置节奏，在严控组合波动的前提下把握各类资产的结构性机会。 宏观经济： 三季度末结构性降息、地产贴息等政策密集出台，市场对四季度财政发力的预期持续升温，后续将重点跟踪四季度增量政策的落地力度。 资本市场： 债市方面，若资金面无明显下行，短端品种仅存票息行情，部分利差极致压缩的品种性价比下降，长端利率品种灵活度相对更高；权益市场经历科技板块大幅调整后尚未形成明确核心主线，整体风险偏好有所回落。 投资方向： 债市将重点挖掘信用债结构性机会，权益端关注出口链个股估值消化进度，以及政策催化下内需板块的底部修复窗口，同时布局高股息防御类资产降低组合波动。 风险提示： 地缘政治局势变动、国内政策预期波动、机构行为变化等因素，都可能加大债券市场的运行波动，需警惕相关变量带来的组合回撤风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.57%

数据显示，截至2026年第三季度末，中邮尊享混合发起式A净值为0.99元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.11%，同期业绩比较基准收益率为-0.54%，跑输基准0.57%。

姚艺自2026年6月16日担任中邮尊享混合发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.66%。

资料显示，姚艺，12年证券从业年限，曾任天弘基金管理有限公司交易员、首创证券股份有限公司固定收益事业部投资经理、中邮创业基金管理股份有限公司专户投资部投资经理，现任中邮中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金、中邮睿泽一年持有期债券型证券投资基金、中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金、中邮鑫溢中短债债券型证券投资基金、中邮鑫享30天滚动持有短债债券型证券投资基金、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮尊享混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年6月16日起担任中邮尊享混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中邮尊享混合发起式A当前规模小幅波动，新任基金经理任职尚不足半年，三季度业绩暂跑输基准。其后续配置锚定政策动向与资产性价比，兼顾债市结构性机会、权益修复窗口与高股息防御属性，同时明确提示了地缘、政策预期等潜在波动风险，后续其配置落地效果与业绩修复进度，值得投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

进入三季度,权益市场回落,资金回流债券市场,债市配置力量持续旺盛,资产荒逻辑进一 步深化｡

整体债市延续压利差的趋势,回顾来看,三季度表现最好且回撤较小的是长端信用债,如果 具备一定的信用利差则表现更佳｡利率债中,市场对于经济基本面的预期回落,带动30-10Y 的期 限利差有所压缩｡进入三季度末,结构性降息､地产贴息等政策密集出台,使得市场对于四季度 财政力度加大的预期升温,持续关注四季度增量政策力度｡往后看,地缘政治､国内政策预期､ 机构行为变化等因素容易加大债券市场波动｡如果资金水平没有明显下行,则5 年内利率､3 年 内信用可能只有票息行情,部分品种需要关注利差极致压缩后的性价比,相较而言长利率品种的 灵活度较高,信用债可以挖掘结构性机会｡

权益市场上,进入三季度以来科技大幅调整后市场并未找到核心主线,整体风险偏好回落｡ 从资产荒的角度,以银行为代表的高股息品种是市场普遍选择的防御方向｡往后看,关注出口链 上企业股价的消化程度,以及政策预期下内需板块的底部修复｡

产品投资上,通过债券拉长久期､配置煤炭化工周期品､增配红利资产的组合,降低组合脆 弱性,从而降低波动｡

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