宏辉果蔬关联交易解读：两类关联交易预计额度合计上调1500万元

10月30日，宏辉果蔬股份有限公司发布关于调整日常关联交易预计的公告，对年内此前披露的两笔关联交易预计额度进行优化上调，本次调整事项已经公司第六届董事会第十一次会议审议通过，关联董事叶桃回避表决，尚需提交公司股东大会审议。

本次涉及的两笔关联交易均指向公司控股孙公司江西施美药业股份有限公司的经营需求，两家交易对手海南腾瑞药业有限公司、上海腾瑞制药股份有限公司均为公司实际控制人、董事长叶桃控制的关联法人，属于上市规则明确认定的关联方。其中海南腾瑞具备药品批发、多品类渠道经销资质，将为施美药业提供全国院外市场的核心产品经销代理服务；上海腾瑞制药拥有医药推广相关业务资质，为施美药业的集采中选产品提供指定区域内的专业市场推广服务。

从交易执行进度来看，2026年1月至9月期间，公司向海南腾瑞销售产品的关联交易实际发生额已达1602.63万元，占前次5000万元预计额度的32.05%；接受上海腾瑞制药提供的市场推广劳务的关联交易实际发生额为347.83万元，占前次1500万元预计额度的23.19%，前期交易推进符合经营规划节奏。结合当前市场拓展的实际需求，公司对两类关联交易的预计额度做出上调调整，具体调整明细如下：

定价机制方面，两类关联交易均采用市场化公允定价原则：针对海南腾瑞的产品供货价，参照全国统一挂网价、中标价及同行业同类产品流通价格制定，与施美药业向其他非关联医药商业客户的定价标准完全一致，不存在差异化定价情况；针对上海腾瑞制药的市场推广服务定价，结合市场同类医药学术推广服务收费标准、服务内容、人力成本、行业费率水平综合确定，与非关联第三方服务报价处于可比区间。交易双方均以自愿平等、互惠互利的市场化原则开展合作，不存在特殊利益倾斜安排。

本次调整完成后，两类关联交易合计预计总规模从调整前的6500万元提升至8000万元，整体上调幅度达23.08%。其中产品经销类关联交易预计额度从5000万元增至5500万元，上调幅度10%；市场推广服务类关联交易预计额度从1500万元增至2500万元，上调幅度达66.67%。公告同时披露，两家关联方均为依法存续的正常经营主体，具备充足的履约能力，后续双方将签署正式合同明确权责，交易履约具备法律保障。

从业务逻辑来看，本次关联交易预计额度的上调，是宏辉果蔬旗下医药板块依托关联方成熟的经销、推广渠道，加速拓展院外市场份额、推进集采中选产品落地的经营性调整。两类交易的定价均与非关联第三方标准保持一致，不存在差异化利益输送的空间，且公司明确表示不会因该类交易对关联方形成业务依赖，交易整体不影响上市公司经营独立性。从调整结构来看，市场推广服务类额度的大幅上调，也侧面反映出施美药业的集采中选产品正处于市场拓展的投入期，相关资源倾斜将直接服务于产品的终端覆盖效率提升。

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