10月29日消息，近期中信建投睿溢C披露2026年第三季度报，基金规模585.80万元，比2026年第二季度增加259.35%。基金经理李照男最新投资观点同步出炉。
李照男表示，2026年四季度宏观政策宽松基调明确，债市具备支撑基础，权益市场结构性机会逐步显现，将在严控风险前提下优化组合配置力争稳健收益。 宏观经济： 后续基本面数据仍将处于偏弱区间，稳增长政策持续落地托底经济，整体经济运行将维持温和修复态势，不存在大幅走强的基础。 资本市场： 债券市场方面，央行维持流动性充裕呵护态度，长端利率下行的支撑逻辑未发生根本改变，债市整体具备向好基础；A股市场经过三季度大幅调整后估值压力得到充分释放，后续随着政策效应逐步显现，市场有望逐步企稳修复，红利价值板块的配置优势仍将凸显。 投资方向： 组合将继续维持稳健的资产配置结构，动态调整债券久期与权益仓位，重点挖掘流动性好、景气度确定性高的个股机会，同时把握利率债及优质可转债的配置价值。 风险提示： 需警惕后续宏观经济修复斜率超预期、货币政策边际收紧、海外流动性大幅波动以及权益市场情绪反复调整带来的组合净值波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.39%
数据显示，截至2026年第三季度末，中信建投睿溢C净值为0.95元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-14.20%，同期业绩比较基准收益率为-1.81%，跑输基准12.39%。
李照男自2023年6月16日担任中信建投睿溢C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-6.08%。
| 表：中信建投睿溢C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -14.20% | -1.81% | -12.39% |
| 近6月 | -0.06% | 1.44% | -1.50% |
| 近1年 | -4.16% | 1.60% | -5.76% |
| 近3年 | 0.26% | 15.12% | -14.86% |
| 近5年 | -23.17% | 16.59% | -39.76% |
| 成立以来 (2019-1-4) | -4.51% | 33.39% | -37.90% |
资料显示，李照男，中国籍，北京大学概率论与数理统计学博士，曾任中国工商银行股份有限公司金融市场部固定收益处交易经理，2022年7月加入中信建投基金管理有限公司，现任公司固定收益部基金经理，2023年6月16日起担任中信建投睿溢混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中信建投睿溢C在2026年三季度规模大幅增长，但当期及多阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理任期回报暂为负。基于当前宏观温和修复、债市有支撑、权益结构性机会显现的判断，该产品后续将以稳健配置为核心优化组合，同时投资者也需留意宏观、流动性及权益情绪波动带来的净值波动风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
债券市场方面,2026 年三季度利率债市场整体呈现利率下行的格局｡与二季度相比,压制债市 的核心变量由年内对政府债供给冲击担忧转向对货币的宽松预期:虽然7 月资金面阶段性收敛､权 益市场深度调整一度引发固收+赎回担忧,但在央行持续流动性呵护､基本面数据走弱以及超长债配 置需求旺盛的支撑下,债市收益率中枢下移､曲线明显走平｡具体来看,1 年期国债收益率由6 月 30 日的1.12%上行至9 月30 日的1.21%,3 年期由1.29%微降至1.28%,10 年期由1.73%下行至1.68%, 30 年期由2.23%大幅下行至2.10%｡曲线显著走平,30Y-10Y 利差由约50BP 压缩至约42BP 附近｡
三季度利率债市场走势可以分为以下四个阶段:
第一阶段是7 月上中旬｡央行公开市场净回笼､叠加税期与缴准扰动,资金面阶段性收敛,同 时权益市场深度调整引发固收+赎回担忧,10 年期国债收益率在1.72%-1.74%区间震荡博弈｡该阶段 资金面是债市做多的主要掣肘｡DR007 自月初1.45%附近下行至1.40%-1.44%区间,1 年期国债收益 率维持在1.11%-1.13%附近,30 年期国债收益率则在2.25%-2.26%高位｡
第二阶段是7 月下旬至8 月中旬｡7 月末政治局会议释放宽松信号,叠加存款降息预期发酵, 收益率突破向下,10 年期国债收益率月末下探至1.70%附近;8 月中上旬,央行保持流动性充裕基 调,长端进一步走强,10 年期国债收益率下探至年内低位､30 年期下探至2.12%附近,长端与超长 端同步创出阶段新低｡
第三阶段是8 月下旬至9 月上中旬｡8 月下旬止盈情绪升温,长端小幅回调;进入9 月,政府 债供给进入高峰､季末考核临近,资金面出现阶段性扰动,债市围绕1.68%关口窄幅拉锯,短端受 资金面收敛制约小幅调整｡该阶段10 年期国债收益率多数时间在1.68%-1.69%之间波动｡
第四阶段是9 月中下旬至季末｡公积金利率下调预期发酵,央行重启14 天逆回购､超额续作 MLF,超长债向下突破,30 年期国债收益率下探至2.07%-2.10%区间低位､30Y-10Y 利差压缩至约42BP, 10 年期一度下探至1.66%附近;月末受房贷贴息､PSL 降息等政策组合拳落地,债市转入回调,10 年期国债收益率收于1.68%､30 年期收于2.10%｡
权益市场方面,2026 年三季度A 股市场主要指数大幅调整,价值与红利风格显著占优｡
三季度A 股市场走势可以分为以下四个阶段:
第一阶段是7 月当月｡7 月1 日各主要指数几乎同步见顶后急速下跌,跌幅最大的科创50 下跌 幅度超过20%｡主要原因是,一方面与上半年科技板块大幅上涨后的获利回吐压力有关,另一方面 海外流动性预期反复扰动,压制了久期较长的成长资产估值｡
第二阶段是8 月当月｡权益市场超跌反弹,上证指数从7 月末的3800 点反弹至8 月中下旬的 4000 点附近,但反弹力度有限且主要集中在8 月上旬至中旬;8 月下旬之后量能持续萎缩,上证指 数再度回落至3900 点一线窄幅震荡｡
第三阶段是9 月上中旬｡市场进入典型的节前效应行情,日均成交额逐月收缩至1.8 万亿元, 市场从放量博弈逐步切换为存量乃至缩量博弈;行业表现显著分化,银行､煤炭､石油石化等红利 价值板块逆势走强｡
第四阶段是9 月下旬至季末｡季末指数再度回调,主要指数跌幅较大,月末小幅企稳,市场分 化明显｡全季度行业层面,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行､医药生物､房地产等板块涨幅居前; 电子､通信､电力设备､机械设备跌幅居前｡
报告期内,本基金在操作中严格遵守基金合同要求构建投资组合｡组合维持中性偏高仓位,在 8 月适当调低了权益仓位,继续维持景气度投资逻辑,保持整体持仓个股流动性较好｡
