10月29日消息，近期湘财鑫睿债券C披露2026年第三季度报，基金规模2878.26万元，比2026年第二季度增加16.07%。基金经理刘勇驿最新投资观点同步出炉。
刘勇驿表示，后续将在政策宽松的大环境下，以稳健策略把握债券市场参与机会，同时聚焦高股息资产挖掘权益长期配置价值。 宏观经济： 当前国内名义增长整体稳定但内需仍待提振，政策将维持总体宽松基调，四季度经济数据有望出现边际变化，全球经济主线为分化复苏，外需韧性凸显但海外地缘冲突等因素仍存扰动。 资本市场： 债券市场方面，当前久期过长、策略一致性较强，短期或受债券供给、宽信用政策等因素带来波动，中期仍存下行空间，暂无明显大跌风险；权益市场经历震荡探底后进入结构再平衡阶段，业绩兑现与估值消化成为核心定价线索。 投资方向： 固收端将重点跟踪融资水平、流动性及政策节奏变化，维持稳健策略适度开展波段交易；权益端将紧扣宏观运行与产业盈利周期，重点布局现金流充沛、分红机制成熟、盈利韧性突出的高股息优质标的。 风险提示： 需警惕海外美联储政策变动、地缘冲突超预期演化、国内政策落地节奏不及预期、市场拥挤度过高引发的短期波动等风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.13%
数据显示，截至2026年第三季度末，湘财鑫睿债券C净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.31%，同期业绩比较基准收益率为-0.82%，跑赢基准1.13%。
刘勇驿自2024年1月22日担任湘财鑫睿债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报93.16%。
| 表：湘财鑫睿债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.31% | -0.82% | 1.13% |
| 近6月 | -0.37% | 0.89% | -1.26% |
| 近1年 | 0.21% | 0.84% | -0.63% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-1-22) | 92.44% | 7.51% | 84.93% |
资料显示，刘勇驿，金融学硕士，CFA，FRM，10年证券从业年限，曾任山西证券股份有限公司高级研究员、东吴基金管理有限公司基金经理助理，现任湘财基金管理有限公司投资部总经理、基金经理，2024年1月22日起担任湘财鑫睿债券型证券投资基金基金经理。 包佳敏，金融学硕士，CFA，FRM，8年证券从业年限，曾任汇丰银行（中国）有限公司产品经理、上海期货交易所会员部经理助理、太平养老保险股份有限公司量化分析经理，现任湘财基金管理有限公司首席策略师、金融工程部总经理、研究部总经理、基金经理，2026年3月25日起担任湘财鑫睿债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，湘财鑫睿债券C在2026年三季度依托稳健固收思路取得了阶段性超额收益，后续在宽松政策环境下锚定债券波段交易与高股息权益配置的双主线布局，兼顾了组合稳定性与长期增值潜力。投资者可结合自身风险偏好，同步关注美联储政策变动、国内政策落地节奏等潜在扰动因素，理性评估该产品的配置适配性。
附公告原文节选：
固收方面:
从整个三季度而言,利率出现了分化,短端利率明显上行而长端利率明显下行,曲 线大幅走平;三季度以来,长端利率在经济基本面偏平､金融及实体数据继续放缓以及 风险资产预期不强的环境下继续保持向下的态势,期限利差中由于30年的综合性价比良 好,故30-10这一段期限利差出现了非常明显的走平,相对价值策略表现亮眼,期间的 回调主要在于政策预期变化､资金变化以及固收+产品赎回所导致,但整体回调均不超 5BP;短端利率市场整体偏弱,主因资金稳定的维持在政策利率上方,同期1Y大行存单 也基本维持在1.48附近,明显高于5-6月份水平｡本基金管理人认为在目前环境下,20 年和30年与10年的利差已回到相对合理水平,期限利差对风险资产的表现､债券供给结 构､通胀回归依然定价合理,但市场久期已经过长,策略一致性过强,如果没有强力的 总量政策催化,恐需要一段时间消化估值和久期压力;短端利率目前对降息预期已经明 显消化,目前压力不显著;同期中等资质的信用债在评级调整高峰结束后,利差重新变 窄,而强资质信用债受益于摊余成本法建仓,利差已再次回到历史新低｡
三季度,本基金仍重点配置中等久期利率债,维持了中等的久期水平,一定程度上 提高了组合的收益弹性,净值表现总体稳健｡
展望四季度,本基金管理人整体认为在目前名义增长整体稳定,但内需整体还有待 努力的情况下,政策仍会保持总体宽松的思路,但债券供给､宽信用政策的推出以及如 此拥挤的市场结构还是可能会给市场带来波动,三季度数据仍整体偏弱的环境下,四季 度或数据有边际变化｡当然,目前领先指标整体表现还偏弱,如果出现估值消化和分歧 度重新加大的市场环境,结合年末和明年的债券供求状况考虑,市场仍有中期的下行空 间,暂时看不到明显大跌的空间,所以如果有调整还是以参与的思路为主｡
本基金管理人将在后续交易中重点观察重点部门融资水平､流动性情况变化､政策 节奏改变､海外宏观环境和市场对利率的预期情况,继续保持稳健为主的策略方向,适 度进行波段交易｡
权益方面:
2026年三季度的全球图景,仍以典型的“分化复苏”为主线｡国内方面,三季度经 济基本面情况整体保持平稳,进出口保持高增长凸显外需韧性｡央行通过一系列组合工 具维持流动性合理充裕,财政与地产政策协同发力托底预期,新旧动能转换持续深化, 新质生产力主线获得密集政策催化｡海外方面,9月美联储议息会议重启加息,10年期 美国国债收益率突破5%的高位,海外通胀粘性与降息路径分歧延续｡而中东地缘冲突 在7月以后再度升温､美伊冲突升级扰动全球能源与供应链稳定,构成外需侧的主要不 确定来源｡与此同时,9月下旬中美高层会晤达成部分共识后,外部风险偏好出现阶段 性缓和｡市场层面,三季度经历了一轮震荡探底､超跌反弹､宽幅震荡的周期｡结构上, 行业层面的再平衡特征突出——受益于PPI同比修复与反内卷政策推进的上游相关表现
较好,而前期涨幅较大､估值偏高的部分科技成长方向出现系统性降温,市场风格由极 致成长向防御与周期再平衡,业绩兑现与估值消化成为震荡行情下的核心定价线索｡
在这样的市场环境下,本基金管理人始终坚持追求风险调整后收益最优化的投资理 念,目前聚焦高股息红利资产的长期配置价值,紧密跟踪宏观经济周期､利率环境变化 与行业景气度,通过自上而下的大势研判与自下而上的个股筛选,把握红利板块的投资 机会｡本基金权益部分目前仍看好并重点布局高股息优质标的,精选现金流充沛､分红 机制成熟､盈利韧性突出､具备持续高股息回报能力的企业,坚定把握低利率环境下高 股息资产的收益优势与盈利稳健带来的长期复利红利｡下阶段,本基金管理人仍将继续 坚持以高股息红利为主线的投资风格,紧扣宏观经济运行节奏与产业盈利周期,积极寻 找和配置基本面扎实稳健､估值安全边际充足且长期盈利确定性强的优质个股,持续挖 掘高股息资产的长期投资价值｡
本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比最优｡在持续跟踪宏观趋势 与国内政策变化的基础上,充分发挥研究团队的专业优势,深入分析标的公司的技术实 力､产品竞争力与业绩成长性,精选优质上市公司进行布局｡未来仍将一如既往遵循投 资框架和逻辑,争取为投资者创造持续稳定的价值｡
