10月29日消息，近期国富深化价值混合C披露2026年第三季度报，基金规模9381.88万元，比2026年第二季度降低33.62%。基金经理刘晓最新投资观点同步出炉。
刘晓表示，当前国内经济维持弱修复态势，市场经历剧烈风格再平衡后，将以均衡配置思路深挖具备估值与盈利匹配优势的个股，把握结构性投资机会。 宏观经济： 制造业PMI在荣枯线附近窄幅波动，经济维持弱修复态势但内需边际有所承压，稳增长政策持续加码托底，货币政策保持稳健中性基调，结构性宽松精准发力，流动性维持合理充裕，总量宽松保持克制，优先兼顾内外汇率平衡。 资本市场： 二季度科技股累计大涨后板块交易拥挤度一度突破历史极值，估值与盈利匹配度显著偏离，叠加美联储加息预期升温、美债收益率快速上行，久期敏感资产遭遇系统性估值压缩，科技成长股开启深度调整，价值与成长分化加大，高股息价值板块显著跑赢科技成长，市场完成剧烈风格再平衡。 投资方向： 维持中性偏乐观的权益仓位，在电子、通信、电气设备、机械、化工、有色等行业保持相对较多配置，整体在行业和风格配置上维持均衡，坚持自下而上深入研究，挖掘具备估值优势与成长潜力的优质个股。 风险提示： 需警惕海外货币政策超预期收紧、国内内需修复不及预期、市场风格极端切换等因素带来的投资波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准10.42%
数据显示，截至2026年第三季度末，国富深化价值混合C净值为1.90元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-20.97%，同期业绩比较基准收益率为-10.55%，跑输基准10.42%。
刘晓自2022年12月7日担任国富深化价值混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-2.64%。
| 表：国富深化价值混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -20.97% | -10.55% | -10.42% |
| 近6月 | -5.27% | -1.44% | -3.83% |
| 近1年 | -6.04% | -4.87% | -1.17% |
| 近3年 | 13.93% | 17.06% | -3.13% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-12-7) | 6.36% | 10.47% | -4.11% |
资料显示，刘晓，硕士，19年证券从业年限，历任国海富兰克林基金管理有限公司研究助理、研究员、基金经理助理，现任国富深化价值混合基金、国富新机遇混合基金、国富焦点驱动混合基金、国富匠心精选混合基金、国富鑫享价值混合基金、国富均衡增长混合基金及国富强化收益债券基金、富天颐混合基金的基金经理，2017年2月18日起担任富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国富深化价值混合C在2026年三季度受市场风格剧烈切换影响，阶段性业绩跑输基准、规模出现明显下滑。基金经理基于当前弱修复的宏观环境与风格再平衡后的市场特征，确立了均衡配置、深挖估值盈利匹配个股的投资思路，同时明确提示了海外政策、内需修复不及预期等潜在波动风险，后续其配置策略的落地效果与业绩修复节奏，值得投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
三季度市场呈现震荡下行､风格剧烈切换走势,指数整体收跌,科技成长板块遭遇深度调整｡ 行业方面,煤炭､石化､地产,医药等板块表现较好,而电子､通信､计算机､电气设备等板块 表现较弱｡
回顾三季度,制造业 PMI 在荣枯线附近窄幅波动,经济维持弱修复态势但内需边际有所承压, 稳增长政策持续加码托底｡货币政策保持稳健中性基调,结构性宽松精准发力,抵押补充贷款(PSL) 利率下调､科技创新及支农支小再贷款增量接续,流动性合理充裕但总量宽松保持克制,优先兼 顾内外汇率平衡｡二季度科技股累计大涨后,科技板块交易拥挤度一度突破历史极值,估值与盈 利匹配度较显著偏离;叠加 7 月美联储加息预期持续升温､10 年期美债收益率快速上行突破前 高,久期敏感资产遭遇系统性估值压缩,科技成长股开启深度调整,成为贯穿全季度的核心市场 特征｡产业端,全球 AI 算力需求仍处扩张周期但逐步从主题炒作转向盈利验证,光模块､算力 硬件等制成品出口维持量价韧性,体现中国 AI 硬件制造的全球竞争力｡风格层面,价值与成长 分化加大,高股息价值显著跑赢科技成长,是二季度成长单边占优后出现的剧烈风格再平衡｡
报告期内,本基金一直维持中性偏乐观的权益仓位｡目前组合中,电子､通信､电气设备､ 机械､化工､有色等配置相对较多,总体在行业和风格配置上保持均衡,继续自下而上的深入研 究挖掘个股｡
