10月29日消息，近期富荣信息技术混合A披露2026年第三季度报，基金规模4261.65万元，比2026年第二季度降低33.64%。基金经理李延峥最新投资观点同步出炉。
李延峥表示，经过三季度AI上游产业链的风险释放，当前市场已进入深度研究创造价值的区间，后续将聚焦AI产业链挖掘业绩弹性充足的优质标的。 宏观经济： 暂无针对后续宏观经济走势的额外专项研判，将持续围绕产业周期变化调整研究与投资节奏。 资本市场： 此前AI产业链经历上半年趋势性上涨后交易拥挤度显著提升，叠加海外美联储加息、市场对AI资本开支可持续性的担忧升温，科技板块出现趋势性下跌，经过三季度的风险释放后，市场挖掘非共识超额收益的难度有所上升，对投研深度提出了更高要求。 投资方向： 将持续以AI产业链为核心关注主线，重点布局处于业绩释放早期、未来1至2年业绩弹性大的细分赛道及相关公司，当前重点关注国产算力、液冷、PCB等细分领域，坚持布局产业周期早中期、具备终局空间且业绩趋势向上的优质企业。 风险提示： 高一致预期、高交易拥挤度环境下，即便产业处于历史性高景气阶段，相关资产的股价脆弱性依然极强，后续需警惕产业景气度不及预期、海外货币政策变动带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准11.26%
数据显示，截至2026年第三季度末，富荣信息技术混合A净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-34.80%，同期业绩比较基准收益率为-23.54%，跑输基准11.26%。
李延峥自2021年10月28日担任富荣信息技术混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-10.25%。
| 表：富荣信息技术混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -34.80% | -23.54% | -11.26% |
| 近6月 | 13.93% | 14.86% | -0.93% |
| 近1年 | 6.54% | 5.33% | 1.21% |
| 近3年 | 40.62% | 61.79% | -21.17% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-10-28) | 10.89% | 37.69% | -26.80% |
资料显示，李延峥，西南财经大学金融学硕士研究生，持有基金从业资格证书，中国国籍，9年证券从业年限，2017年7月加入富荣基金，历任研究部TMT研究员，现任公司研究部总经理助理，2021年10月28日起担任富荣信息技术混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金在三季度AI板块深度调整后明确锚定AI产业链核心主线，聚焦高业绩弹性细分赛道布局，但短期业绩跑输基准、规模大幅缩水，后续其投研深度能否适配当前市场环境，在产业周期波动中兑现超额收益，仍需警惕产业景气度、海外货币政策等变量带来的波动风险，投资者可结合自身风险偏好持续跟踪其后续运作表现。
附公告原文节选：
2026年三季度,AI产业链在经历上半年趋势性上涨后,市场预期与资金行为逐步走 向高度一致,交易拥挤度显著上升,股价对边际扰动的脆弱性也随之放大｡随着海外美 联储加息､市场对AI资本开支可持续性的担忧升温,科技板块在三季度出现趋势性下跌｡
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从各指数表现来看,科技行业跌幅较大｡其中全指信息指数在7月1日~9月30日的区间涨 跌幅是-31.32%,上证指数区间涨跌幅-6.16%,深证成指区间涨跌幅-20.47%,沪深300 区间涨跌幅-12.49%,科创50区间涨跌幅-30.70%｡在三季度,我们对组合进行了结构性 的调整,大的方向上我们仍然聚焦AI算力产业链,在细分方向上我们增加了对服务器液 冷的研究与布局｡在具体的投资框架上,我们仍然按照确立的方向去布局,买处于产业 周期早中期,有终局空间业绩趋势向上的公司｡
从产业维度出发, (AI产) 业链仍是我们关注的核心主线｡但就像我们在二季度展望中 所描述的,随着产业链股价的大涨,AI产业的投资机会在逐步“显性化”,即围绕AI 需求进行投资越来越成为市场共识｡共识的凝聚往往伴随着定价效率的急剧提升,对应 挖掘非共识机会正变得越来越难,超额收益的来源从“发现赛道”转向“更深､更早､ 更准地发掘优质个股”,这对我们的投研体系提出了更高的要求｡三季度AI上游产业链 出现剧烈调整,对我们而言是一次重要的风控教育｡它再次提醒我们,高一致预期､高 拥挤度之下,即便产业处于历史性高景气,股价的脆弱性也极强｡经过三季度风险释放, 我们认为又到了深度研究创造价值的区间｡当下我们更关注处于业绩释放早期､未来1~2 年业绩弹性大的细分和公司,相对而言:国产算力､液冷､PCB等是我们当下的关注重 点｡
