10月29日消息，近期平安策略回报混合A披露2026年第三季度报，基金规模2100.47万元，比2026年第二季度降低35.73%。基金经理王华最新投资观点同步出炉。
王华表示，当前国内经济呈现结构性分化特征，产业周期驱动下的科技赛道具备明确投资价值，可通过均衡配置把握确定性收益。 宏观经济： 当前国内宏观基本面呈现明显K型走势，贸易维持较高韧性，投资与消费持续下行，传统经济周期板块缺乏基本面支撑。 资本市场： 此前A股经历阶段性调整，泛科技板块因交易拥挤、大模型收入增速放缓、美债利率走高压制风险偏好等因素回调幅度较大，后续产业核心驱动力相关赛道的景气度将逐步显现。 投资方向： 将围绕AI产业核心驱动逻辑，重点配置光模块、PCB等海外大厂资本开支扩张支撑的高景气上游环节龙头，把握全球半导体扩产叠加国产替代红利的国内半导体设备材料板块机会，同时自下而上布局价值低估的有色、造船等行业标的。 风险提示： 需警惕海外利率超预期波动、产业景气度不及预期、单一持有人大额赎回引发的基金流动性及净值波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准20.28%
数据显示，截至2026年第三季度末，平安策略回报混合A净值为1.48元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-33.78%，同期业绩比较基准收益率为-13.50%，跑输基准20.28%。
王华自2024年12月27日担任平安策略回报混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报14.30%。
| 表：平安策略回报混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -33.78% | -13.50% | -20.28% |
| 近6月 | 0.50% | -2.42% | 2.92% |
| 近1年 | -5.28% | -3.78% | -1.50% |
| 近3年 | 48.07% | 24.50% | 23.57% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-8-15) | 47.70% | 20.57% | 27.13% |
资料显示，王华，哈尔滨工业大学金融学专业硕士，16年证券从业经验，曾担任招商基金风险管理部资深经理、深圳睿泉毅信投资管理有限公司研究部高级研究员，后历任招商基金研究员、基金经理助理、投资经理，天弘基金基金经理助理、基金经理，2023年3月加入平安基金管理有限公司，现任多只混合型证券投资基金基金经理，2024年12月27日起担任平安策略回报混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，平安策略回报混合A2026年三季度规模大幅缩水、单季度业绩跑输基准幅度较大，后续将锚定AI、半导体等科技高景气赛道布局，同时兼顾部分低估值周期标的。投资者需留意该产品后续持仓兑现度，同时警惕海外利率异动、产业景气不及预期、大额赎回等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
三季度,A 股市场经历了一段明显的下跌｡尤其是科技为代表的板块,回调幅度较大｡回顾 原因,一方面泛科技板块的投资集中度极致高位,交易拥挤,另一方面大模型的收入增速放缓, 市场担忧资本开支的持续性,此外,美债利率持续升高,压制了市场风险偏好｡在非科技板块, 传统经济的三驾马车,只有贸易维持较高的韧性,投资和消费持续下降,宏观基本面呈现明显的 K 型走势,传统经济周期板块缺乏基本面支持｡
本产品在投资上,维持了相对均衡的配置,主要集中在科技､医药,周期｡AI 代表的科技依
然是本轮产业周期的核心驱动力,海外大厂的资本开支不断扩张支撑起上游的“基建”环节景气 度,其中光模块和PCB 等业绩确定性高,本产品也围绕其龙头公司进行了配置｡其次,全球半导 体扩产,大概率带动其上游设备的景气,叠加国产替代,因此国内半导体设备材料是比较确定的 受益品种,且持续性和确定性较高的板块,本产品对板块内的龙头公司进行了重仓配置｡另外, 针对价值低估的有色,造船等行业自下而上的进行了部分配置｡
