10月29日消息，近期平安策略回报混合C披露2026年第三季度报，基金规模874.96万元，比2026年第二季度降低27.02%。基金经理王华最新投资观点同步出炉。
王华表示，当前国内宏观经济呈现K型分化格局，A股经历阶段性调整后，将围绕高景气产业赛道与低估值优质板块挖掘确定性投资机会。 宏观经济： 当前国内宏观基本面呈现明显K型走势，贸易端维持较高韧性，投资与消费端持续下行，传统经济周期板块缺乏基本面支撑。 资本市场： 此前A股泛科技板块因交易拥挤、大模型收入增速放缓、美债利率走高压制风险偏好出现明显回调，后续随着产业逻辑逐步验证，市场将回归对高景气赛道业绩确定性的定价。 投资方向： 将继续围绕AI产业周期核心主线布局，重点配置光模块、PCB等上游业绩确定性高的科技龙头，同时把握全球半导体扩产叠加国产替代机遇，重仓国内半导体设备材料板块龙头，此外自下而上布局有色、造船等价值低估行业的优质标的。 风险提示： 需警惕美债利率超预期上行、产业落地进度不及预期、单一机构大额赎回引发的基金流动性波动等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准20.41%
数据显示，截至2026年第三季度末，平安策略回报混合C净值为1.44元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-33.91%，同期业绩比较基准收益率为-13.50%，跑输基准20.41%。
王华自2024年12月27日担任平安策略回报混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报12.62%。
| 表：平安策略回报混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -33.91% | -13.50% | -20.41% |
| 近6月 | 0.10% | -2.42% | 2.52% |
| 近1年 | -6.04% | -3.78% | -2.26% |
| 近3年 | 44.58% | 24.50% | 20.08% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-8-15) | 44.06% | 20.57% | 23.49% |
资料显示，王华，哈尔滨工业大学金融学专业硕士，16年证券从业年限，曾担任招商基金管理有限公司风险管理部资深经理、深圳睿泉毅信投资管理有限公司研究部高级研究员、招商基金管理有限公司研究员、基金经理助理、投资经理、天弘基金管理有限公司基金经理助理、基金经理，2023年3月加入平安基金管理有限公司，2024年12月27日起担任平安策略回报混合型证券投资基金基金经理，现任平安兴鑫回报一年定期开放混合型证券投资基金、平安鑫利灵活配置混合型证券投资基金、平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金、平安策略回报混合型证券投资基金、平安科技创新混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，平安策略回报混合C三季度虽阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现了超额收益。基金经理基于当前K型分化的宏观环境，锚定AI、半导体等高景气赛道叠加低估值价值标的的布局思路，后续表现仍需观察产业落地节奏、美债利率波动等核心变量，投资者也需留意该基金规模变动对应的流动性潜在影响，结合自身风险偏好理性决策。
附公告原文节选：
三季度,A 股市场经历了一段明显的下跌｡尤其是科技为代表的板块,回调幅度较大｡回顾 原因,一方面泛科技板块的投资集中度极致高位,交易拥挤,另一方面大模型的收入增速放缓, 市场担忧资本开支的持续性,此外,美债利率持续升高,压制了市场风险偏好｡在非科技板块, 传统经济的三驾马车,只有贸易维持较高的韧性,投资和消费持续下降,宏观基本面呈现明显的 K 型走势,传统经济周期板块缺乏基本面支持｡
本产品在投资上,维持了相对均衡的配置,主要集中在科技､医药,周期｡AI 代表的科技依
然是本轮产业周期的核心驱动力,海外大厂的资本开支不断扩张支撑起上游的“基建”环节景气 度,其中光模块和PCB 等业绩确定性高,本产品也围绕其龙头公司进行了配置｡其次,全球半导 体扩产,大概率带动其上游设备的景气,叠加国产替代,因此国内半导体设备材料是比较确定的 受益品种,且持续性和确定性较高的板块,本产品对板块内的龙头公司进行了重仓配置｡另外, 针对价值低估的有色,造船等行业自下而上的进行了部分配置｡
