2026年第三季度跑输基准0.13%！永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起(FOF)C段伟良：多资产灵活配置，严控风险稳增值

10月29日消息，近期永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起(FOF)C披露2026年第三季度报，基金规模5392.83万元，比2026年第二季度增加195.32%。基金经理段伟良最新投资观点同步出炉。

段伟良表示，当前国内经济呈现内需偏弱、出口高增的分化格局，各类资产走势分化下将通过灵活多资产配置在严格风险约束下追求长期稳健复合回报。 宏观经济： 后续稳增长政策将持续落地，财政侧重存量提速，新型政策性金融工具定向托底，货币政策维持适度宽松，逐步托底偏弱的内需基本面。 资本市场： 债市收益率后续仍有下行空间，权益市场风格将进一步向防御属性板块倾斜，商品资产定价逻辑逐步切换，黄金的美元信用对冲属性将持续凸显。 投资方向： 将继续依托风险预算模型优化全球多资产基础配置，适度提升债券资产久期把握长久期利率债投资机会，同时加大商品资产配置力度增厚组合收益。 风险提示： 后续需警惕海外货币政策超预期收紧、地缘局势大幅波动、国内经济复苏进度不及预期等因素带来的市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.13%

数据显示，截至2026年第三季度末，永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起(FOF)C净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.52%，同期业绩比较基准收益率为-0.39%，跑输基准0.13%。

段伟良自2025年8月5日担任永赢元盈稳健多资产90天持有混合发起(FOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.83%。

资料显示，段伟良，复旦大学经济学硕士，10年证券相关从业经验，曾任中信建投证券有限责任公司金融工程分析师、国盛证券有限责任公司金融工程分析师，2025年08月05日起担任永赢元盈稳健多资产90天持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该FOF产品在多资产配置框架下长期跑赢业绩基准，契合其追求稳健复合回报的定位。当前基金基于对宏观经济与各类资产走势的研判明确了后续配置方向，同时也提示了多重潜在市场波动风险，对关注持有期型稳健FOF产品的投资者而言，可结合自身风险偏好与流动性需求进一步评估配置价值。

附公告原文节选：

本产品采用全球多资产配置策略,底层资产涵盖国内权益､海外权益､黄金､可转债､大宗商品等类 别｡债券部分通过精选债券型基金构建基础收益,并辅以久期调节与品种轮动增强回报｡风险资产方面, 首先基于风险预算模型构建全球多资产基础配置组合,再叠加单资产策略进一步增厚收益｡产品目标是在 严格的风险约束下,通过灵活的多资产配置实现长期稳健的复合回报｡

宏观经济方面,本季延续内需偏弱､出口数据较强的分化格局｡出口受AI 产业链与多元化市场支撑, 连续数月两位数高增｡内需依然疲弱,社零增速低位徘徊､固定资产投资增速处于负值区间､信贷持续同 比少增｡政策上,7 月底政治局会议定调"加大逆周期调节力度",财政重在存量提速｡9 月新型政策性金 融工具开启投放,国庆前后稳增长政策集中落地,体现结构性工具定向托底思路,货币维持适度宽松｡

债券市场方面,三季度债市收益率震荡下行,收益率曲线趋于平坦｡节奏上来看,7 月份债市围绕资 金面与政策预期区间震荡｡8 月份随着经济数据低于预期,以及货币宽松预期提升,10 年国债收益率下破 1.70%关口｡9 月份前半段债市横盘震荡,下旬央行跨季流动性呵护力度较强,债券市场抢跑行情带动超长 端快速下行｡结构上来看,利差曲线进一步平坦化,长久期利率债利差进一步压缩,信用利差先走阔后小 幅回落｡

权益市场方面,A 股二季度的K 型分化未能延续,宽基指数整体回落,科技属性较强的指数调整幅度 相对更大｡从行情传导来看,7 月上旬日韩加息､美债收益率上行叠加油价上涨形成共振,全球AI 相关杠 杆交易出现集中回落,科技板块率先承压,市场两融规模收缩､成交也出现明显萎缩｡8 月科技板块依托 业绩支撑迎来阶段性修复,9 月受美债波动､油价再度上行影响,资金偏好转向防御红利板块,同时小盘 板块呈现轮动特征｡

商品资产层面,多数品种均获得正收益｡其中,原油走势主要由地缘事件主导,7 月霍尔木兹海峡风 险抬升油价中枢,9 月初中东局势再度紧张,布伦特原油一度创新高,之后随着美伊缓和,预期价格有所 回落,全季涨幅在各类资产中靠前｡黄金走出先抑后扬的行情,8 月下旬依靠央行持续购金和去美元化需

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求,金价接近前期高点｡随后杰克逊霍尔会议释放偏鹰表态叠加9 月加息预期带来压力,金价回调至4200 美元附近站稳｡后续即便实际利率处于高位,黄金也没有持续下行,定价逻辑正从利率博弈慢慢转向美元 信用对冲｡工业金属整体波动相对温和｡铜依托矿端供给偏紧以及AI 用电需求的支撑,在弱势震荡之后 企稳｡铝受供给限制,季末行情有所修复｡

报告期内,本产品维持平稳运作,主要操作包括以下几个方面:一是,三季度提前切换到价值风格, 这一轮科技回调的影响有限,组合回撤得到一定程度的控制｡二是,积极参与了商品资产的配置,也给组 合贡献了一部分收益｡三是,债市资产久期适度提升,积极参与长久期利率债利差压缩的投资机会｡

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