2026年第三季度跑赢基准1.24%！万家中证A500ETF发起式联接C杨坤：紧密跟踪中证A500指数严控跟踪误差

10月29日消息，近期万家中证A500ETF发起式联接C披露2026年第三季度报，基金规模2.07亿元，比2026年第二季度降低3.14%。基金经理杨坤最新投资观点同步出炉。

杨坤表示，三季度A股市场受外部风险冲击与内部交易结构调整影响出现显著回撤，后续市场将在内外因素逐步消化后迎来结构再平衡窗口。 宏观经济： 后续需持续跟踪全球再通胀走势、美联储货币政策动向，以及国内市场交易结构优化、杠杆资金出清的相关进展，观察内外部宏观变量的边际变化对市场的传导效应。 资本市场： 前期AI板块高估值、高拥挤、高杠杆的特征已得到充分修正，成长板块估值泡沫逐步出清，资金持续向低估值、现金流稳定的价值板块迁移，市场风格将逐步回归业绩基本面驱动的常态。 投资方向： 将继续紧密跟踪中证A500指数，以被动复制方式最小化跟踪误差，在严格贴合指数走势的基础上，把握宽基指数覆盖的多元行业的修复红利，维持组合的高度透明化与合规运作。 风险提示： 本基金为指数型联接基金，无法规避市场系统性波动风险，指数成分股调整、大额申赎等因素也可能带来跟踪偏离，过往业绩不代表未来表现，投资者需充分知悉指数投资的固有风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.24%

数据显示，截至2026年第三季度末，万家中证A500ETF发起式联接C净值为1.19元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.99%，同期业绩比较基准收益率为-14.23%，跑赢基准1.24%。

杨坤自2024年11月12日担任万家中证A500ETF发起式联接C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报11.15%。

资料显示，杨坤，法国南特国立高等矿业学校自动化与工业信息技术专业硕士，曾任Fractabole量化IT工程师，2015年6月入职万家基金管理有限公司，历任量化投资部研究员，现任量化投资部基金经理，2024年11月12日起担任万家中证A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。

整体来看，整体来看，该只联接基金在2026年三季度市场显著回撤的环境下，各阶段均实现对业绩比较基准的超额收益，跟踪运作效率表现平稳。后续其将继续以被动复制策略锚定中证A500指数，把握宽基覆盖行业的修复红利。投资者布局该产品前，需充分认知指数型基金的系统性波动、跟踪偏离等固有风险，结合自身风险承受能力理性决策。

附公告原文节选：

三季度,A 股市场经历了一轮显著回撤｡上证指数下跌6.16%,沪深300 下跌12.49%,创业 板综指下跌21.18%,科创50 与创业板50 跌幅均接近30%,而中证红利全收益指数则逆势上涨 11.16%｡相较二季度AI 硬件产业链独强的极端分化行情相比,三季度市场风格明显反转,主要系 外部风险触发估值重估,内部拥挤交易与去杠杆化进一步放大波动｡

从外部冲击来看,外部环境的急剧转变是打破前期成长行情的关键催化剂｡一方面,AI 资本 开支与商业化叙事遭遇质疑,季初海外科技巨头Meta 自研AI 智能体商业化进展不及预期,并低 价对外出租闲置GPU 算力,直接动摇了市场对AI 资本开支持续高增的信仰｡7 月底,SK 海力士二 季度业绩低于预期,韩国股市在杠杆作用下发生踩踏式爆仓强平,对全球AI 板块形成二次冲击｡ 另一方面,全球宏观流动性出现阶段性收紧｡地缘冲突持续扰动推升布伦特原油一度逼近110 美 元关口,再通胀预期升温;10 年期美债收益率一度突破5.2%,同时美联储9 月偏鹰派加息对高估 值成长资产形成持续压制｡

从内部因素来看,A 股AI 板块前期呈现的“高估值､高拥挤､高杠杆”特征,是导致其本轮 调整幅度大于海外的主要原因｡二季度电子､通信行业分别录得90.92%､63.84%的涨幅,估值充 分反映乐观的增长预期｡主动机构的仓位集中度与板块成交额占比均被推升至历史极值,交易结 构高度拥挤｡与此同时,杠杆资金大量集中在科技板块,一旦市场转弱,易形成负反馈并进一步 放大跌幅｡三季度,电子､通信行业分别回撤32.65%､28.72%｡在科技板块“去拥挤”的过程中, 三季度资金则逐步转向估值较低､现金流相对稳定的煤炭､石油石化､银行等板块｡

本基金为联接基金,主要通过投资于目标ETF 实现对业绩比较基准的紧密跟踪｡报告期内本 基金在运作过程中严格遵守基金合同,对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数,保证基金净值 增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化｡本基金跟踪误差的来源主要是基金申购赎 回､标的指数成分股调整､以及ETF 对指数的跟踪误差等｡

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