2026年第三季度跑赢基准1.93%！万家国证2000ETF发起式联接C杨坤：紧密跟踪国证2000指数严控跟踪误差

10月29日消息，近期万家国证2000ETF发起式联接C披露2026年第三季度报，基金规模2254.61万元，比2026年第二季度降低7.53%。基金经理杨坤最新投资观点同步出炉。

杨坤表示，2026年三季度A股市场风格显著反转，外部风险触发估值重估叠加内部拥挤交易去杠杆放大波动，市场结构从极端分化转向均衡调整。 宏观经济： 全球再通胀预期升温，地缘冲突推升布伦特原油价格一度逼近110美元关口，叠加美联储9月偏鹰派加息，全球宏观流动性出现阶段性收紧态势。 资本市场： 三季度A股经历显著回撤，前期AI高景气成长板块受海外商业化不及预期、高估值高拥挤高杠杆负反馈冲击大幅调整，资金逐步向低估值、现金流稳定的煤炭、石油石化、银行等板块转移。 投资方向： 本基金作为指数联接基金，将继续以目标ETF为核心投资标的，坚持被动复制策略，紧密跟踪国证2000指数，最小化跟踪偏离度与跟踪误差，贴合标的指数的市场表现。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突持续升级、美债收益率维持高位、国内市场杠杆资金负反馈延续等因素带来的市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.93%

数据显示，截至2026年第三季度末，万家国证2000ETF发起式联接C净值为1.33元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.20%，同期业绩比较基准收益率为-14.13%，跑赢基准1.93%。

杨坤自2022年10月11日担任万家国证2000ETF发起式联接C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报19.92%。

资料显示，杨坤，中国国籍，法国南特国立高等矿业学校自动化与工业信息技术专业硕士，证券从业年限11.5年，曾任Fractabole量化IT工程师，2015年6月入职万家基金管理有限公司，历任量化投资部研究员，现任公司量化投资部基金经理，2022年10月11日起担任万家国证2000交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。

整体来看，整体来看，万家国证2000ETF发起式联接C在2026年三季度市场风格反转、波动放大的环境下，始终坚持被动跟踪国证2000指数的运作策略，各阶段收益均跑赢业绩基准，跟踪效果符合产品定位。当前全球流动性阶段性收紧、A股结构处于均衡调整阶段，该产品后续仍将锚定目标ETF开展投资，投资者布局时需充分留意地缘冲突、美债高收益率等潜在扰动因素带来的市场波动风险。

附公告原文节选：

三季度,A 股市场经历了一轮显著回撤｡上证指数下跌6.16%,沪深300 下跌12.49%,创业 板综指下跌21.18%,科创50 与创业板50 跌幅均接近30%,而中证红利全收益指数则逆势上涨 11.16%｡相较二季度AI 硬件产业链独强的极端分化行情相比,三季度市场风格明显反转,主要系 外部风险触发估值重估,内部拥挤交易与去杠杆化进一步放大波动｡

从外部冲击来看,外部环境的急剧转变是打破前期成长行情的关键催化剂｡一方面,AI 资本 开支与商业化叙事遭遇质疑,季初海外科技巨头Meta 自研AI 智能体商业化进展不及预期,并低 价对外出租闲置GPU 算力,直接动摇了市场对AI 资本开支持续高增的信仰｡7 月底,SK 海力士二 季度业绩低于预期,韩国股市在杠杆作用下发生踩踏式爆仓强平,对全球AI 板块形成二次冲击｡ 另一方面,全球宏观流动性出现阶段性收紧｡地缘冲突持续扰动推升布伦特原油一度逼近110 美 元关口,再通胀预期升温;10 年期美债收益率一度突破5.2%,同时美联储9 月偏鹰派加息对高估 值成长资产形成持续压制｡

从内部因素来看,A 股AI 板块前期呈现的“高估值､高拥挤､高杠杆”特征,是导致其本轮 调整幅度大于海外的主要原因｡二季度电子､通信行业分别录得90.92%､63.84%的涨幅,估值充 分反映乐观的增长预期｡主动机构的仓位集中度与板块成交额占比均被推升至历史极值,交易结 构高度拥挤｡与此同时,杠杆资金大量集中在科技板块,一旦市场转弱,易形成负反馈并进一步 放大跌幅｡三季度,电子､通信行业分别回撤32.65%､28.72%｡在科技板块“去拥挤”的过程中, 三季度资金则逐步转向估值较低､现金流相对稳定的煤炭､石油石化､银行等板块｡

本基金为联接基金,主要通过投资于目标ETF 实现对业绩比较基准的紧密跟踪｡报告期内本 基金在运作过程中严格遵守基金合同,对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数,保证基金净值 增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化｡本基金跟踪误差的来源主要是基金申购赎 回､标的指数成分股调整､以及ETF 对指数的跟踪误差等｡

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