10月29日消息，近期华富策略精选混合A披露2026年第三季度报，基金规模7218.65万元，比2026年第二季度降低52.25%。基金经理邓翔最新投资观点同步出炉。
邓翔表示，国内经济整体平稳向优，能源金属核心行情尚未结束，将围绕结构性机会优化组合配置力争为投资者创造更好收益。 宏观经济： 我国经济将延续总体平稳运行态势，外贸增长动能强劲，新动能对经济的支撑作用持续提升，宏观经济“K型”分化格局预计将持续。 资本市场： 后续权益市场走势由企业盈利分子端与估值利率分母端的博弈结果决定，美债长端收益率受地缘政治、美国财政可持续性等因素影响维持高位，将对全球权益资产形成一定压制。 投资方向： 将继续聚焦能源金属主线，同时持续跟踪挖掘其他板块机会，重点覆盖中上游资源行业、红利类资产，结合市场轮动节奏动态调整优化组合配置，把握多维度结构性收益。 风险提示： 需警惕美联储加息超预期、能源价格大幅波动、行业供需格局发生重大变化、海外地缘政治局势恶化等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准24.31%
数据显示，截至2026年第三季度末，华富策略精选混合A净值为1.44元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-31.46%，同期业绩比较基准收益率为-7.15%，跑输基准24.31%。
邓翔自2024年4月2日担任华富策略精选混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-5.20%。
| 表：华富策略精选混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -31.46% | -7.15% | -24.31% |
| 近6月 | -33.35% | -0.16% | -33.19% |
| 近1年 | -16.81% | -2.21% | -14.60% |
| 近3年 | -5.36% | 17.40% | -22.76% |
| 近5年 | -41.77% | 3.18% | -44.95% |
| 成立以来 (2008-12-24) | 64.64% | 135.24% | -70.60% |
资料显示，邓翔，美国克拉克大学理学硕士、硕士研究生学历，2015年5月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部助理行业研究员、行业研究员、基金经理助理，2024年4月2日起担任华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年8月18日起担任华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年1月14日起担任华富成长企业精选股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华富策略精选混合A当前规模大幅缩水，多周期业绩持续跑输基准，基金经理仍锚定能源金属主线布局结构性机会。当前全球权益市场受美债高位收益率压制，叠加美联储政策超预期、能源价格波动等多重潜在风险，该产品后续组合调整的实际成效、业绩修复进度，以及规模变动走向，都值得投资者持续跟踪关注。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,虽然外部形势复杂多变,面临诸多不稳定与不确定因素,但我国国民经 济依然保持了总体平稳的运行态势,并持续向新､向优方向发展｡
从宏观经济数据观察:
外贸与新动能:对外贸易实现快速增长,新动能对经济的支撑作用日益增强｡投资情况: 2026 年1 至8 月,全国固定资产投资(不含农户)总额为293,092 亿元,同比下降7.2%｡细分 来看,房地产开发投资和基础设施投资的降幅有所收窄,而制造业投资则持续表现疲软｡消费表 现:同期社会消费品零售总额达到327,569 亿元,同比增长1.1%;若剔除汽车类商品,消费品 零售额为301,764 亿元,增幅为2.7%｡出口数据:以美元计价,1 至8 月我国出口总值为 29,238 亿美元,同比大幅增长19.3%｡
国内资本市场方面,2026 年三季度主要指数普遍下跌｡具体而言,上证指数下跌6.16%,沪
深300 指数下跌12.49%,创业板指跌幅最大,达27.80%｡行业板块表现分化明显:煤炭､石油 石化､银行等板块领涨,而电子､通信､建材､电力设备等领跌｡预计宏观经济的“K 型”分化 格局预计将持续｡AI 产业已成为中美两国企业盈利端的关键支撑,其产业趋势将是后续关注的 核心｡在全球流动性方面,受国际地缘政治因素长期化及美国财政可持续性担忧的影响,美债长 端收益率可能维持在较高水平,这将对全球权益资产构成一定压制｡因此,权益市场的后续走势 将取决于企业盈利(分子端)与估值/利率环境(分母端)之间力量的博弈｡
2026 年三季度本基金目前重仓的能源金属板块回调幅度较大,主要原因一方面近期宏观美 联储加息叠加能源价格高涨,压制了整体金属类商品的价格;另一方面,行业层面边际新变化以 利空信息为主,供给端新增产能投产复产变多,需求端电池排产环比增速下滑｡复盘历史来看, 每一轮能源金属的行情,其中回撤波动幅度都是较大的,我们判断卖点的时间主要看:一是需求 增长的底层逻辑是否出现变化;二是是否有上游的重大资本开支项目即将投产｡从本轮需求储能 来看,海外的增长逻辑较好,而从国内储能分析,由于我国电力市场化的不断推进,以及现有能 源中光伏占比较高,肯定的结论是国内储能有其客观需求和较大空间,而且随着政策不断推进, 储能的应用场景和领域在不断扩大,收入来源将更加多元化｡供给层面我们可以发现一个前两轮 周期中也出现的现象,那就是新的锂资源投资和开发进度低于预期｡所以我们判断本轮的能源金 属行情或还未结束｡在聚焦现有主线的同时,未来我们也将持续跟踪并挖掘其他板块的投资机 会,重点覆盖中上游资源行业､红利类资产等关注方向｡我们会持续研判宏观环境､供需格局以 及估值定价的动态变化,结合市场轮动节奏,择机调整并优化组合配置,力争更好把握多维度的 结构性收益,尽最大努力为投资人带来更好体验｡
