10月29日消息，近期景顺长城景泰臻利纯债债券A披露2026年第三季度报，基金规模184.24亿元，比2026年第二季度增加61.01%。基金经理陈静最新投资观点同步出炉。
陈静表示，四季度国内财政工具加速落地有望带动经济边际回暖，海外高利率延续背景下需警惕债市波动，纯债基金将通过灵活调整久期把握稳健收益空间。 宏观经济： 随着政策性金融工具逐步落地、专项债等财政工具在四季度加速投放，国内经济有望迎来边际回暖，剔除油价外生影响后PPI内生上行动能偏弱，海外若油价随美伊和谈进展回落，通胀读数或温和下行，但美国实体经济后续存在边际走弱的可能。 资本市场： 今年以来债券收益率已出现较大幅度下行，四季度完成全年GDP目标的紧迫性增强，政策不确定性随之提升，需警惕债券市场的止盈压力。 投资方向： 将适当降低组合的久期风险敞口，同时积极参与长久期利率债的波段操作，进一步增厚产品收益。 风险提示： 需关注国内外宏观经济走势不及预期、海外货币政策调整超预期、债券市场波动加大等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.60%
数据显示，截至2026年第三季度末，景顺长城景泰臻利纯债债券A净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.12%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.60%。
陈静自2024年3月21日担任景顺长城景泰臻利纯债债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.15%。
| 表：景顺长城景泰臻利纯债债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.12% | 0.52% | 0.60% |
| 近6月 | 2.33% | 1.15% | 1.18% |
| 近1年 | 4.15% | 1.48% | 2.67% |
| 近3年 | 10.63% | 5.66% | 4.97% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-12-8) | 13.13% | 7.18% | 5.95% |
资料显示，陈静，经济学硕士，曾任中国人寿再保险股份有限公司投资部投资经理助理，中国人寿资产管理有限公司养老金及机构业务部投资经理，中国人寿养老保险股份有限公司养老保障业务机构部负责人、资深投资经理，拥有21年证券、基金行业从业经验，2023年5月加入景顺长城基金管理有限公司后历任养老及资产配置部副总经理、养老及资产配置部基金经理，现任养老及资产配置部副总经理、基金经理，2024年3月21日起担任景顺长城景泰臻利纯债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品凭借长期跑赢基准的业绩表现获得资金显著增配，基金经理基于四季度国内外宏观环境的边际变化，制定了控久期、抓波段的稳健操作思路。对投资者而言，在债市潜在波动抬升的窗口，这类以稳健收益为核心、操作策略适配当前市场特征的纯债产品，可作为低风险配置的参考选项，同时需留意相关宏观及市场波动风险。
附公告原文节选：
宏观经济方面,国内经济在经过了二季度内需快速下滑之后,730 政治局会议要求加大逆周 期调节力度和加快存量政策落地,从三季度前两月数据表现来看,财政落地节奏依旧较慢,内需 延续较弱状态,生产在出口强劲和新兴产业带动下有所回升｡从8 月最新的经济数据来看,社零 增速从前值0.6%回落至0.4%,三季度以来持续走低,与消费的较弱表现相互印证,居民短贷延续 负增长(-1200 亿元),同比少增幅度进一步加深,失业率季节性回升0.1 个百分点至5.3%｡投 资跌幅小幅收窄,当月同比跌幅从前值-12.8%收窄至-10.6%,但依旧保持着同比双位数以上的下 滑,其中制造业投资跌幅从-4.4%扩大至-6.1%,基建投资跌幅持平前值-14.7%,房地产投资跌幅 从-27%略微收窄至-26%,投资表现的持续较弱与企业中长贷持续负增也相互印证｡出口(美元计 价)同比增速由前值24%略微回升至25%,继续超出市场预期,AI 产业高景气度､关税扰动消退 下美国补库､中国供应链竞争力凸显依旧是出口强劲表现的核心动力｡受国际油价上涨､食品价 格季节性上涨等因素影响,CPI 环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%,同比涨幅由0.5%回升至0.8%; 核心同比涨幅由0.9%回升至1.0%｡PPI 环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%,同比涨幅由3.5%回 升至3.8%,其中能源价格上涨和AI 链条产品价格上涨依旧是PPI 涨价的核心驱动力｡
海外方面,9 月FOMC 一致决定加息25bps 至3.75%-4.0%｡会前市场普遍预期本次或为“鸽派 加息”,但会议整体释放较强鹰派信号,政策声明､经济预测､点阵图以及沃什记者会的讲话共 同修正市场此前偏宽松的定价｡SEP 经济预测发生关键转向:下调失业率预期､上调核心PCE 通 胀预期,时隔数年首次把失业率预测的风险评估调整为偏下行｡点阵图曲线整体上移,指引年内 还将继续加息一次,2027 年利率保持不变,2028､2029 年各降息一次,但明年政策利率指引的众 数(8 人)是再加息一次,比中位数看到的更鹰派,中性利率预期也上调10bps｡对比上次的点阵 图预测,本次展示出美联储“高利率维持更久”的立场更为坚决｡劳动力市场方面,8 月新增非
农就业16.2 万人,远超市场预期的约5.6 万,为今年3 月以来最高,扭转4-7 月持续走弱的就业 市场悲观叙事,失业率在劳动参与率大幅上行的背景下持平4.1%｡通胀方面,8 月CPI 环比+0.4%､ 同比+3.4%,均符合预期;但核心CPI 环比+0.3%(高于预期0.2%),同比+2.4%(前值2.5%,2021 年初以来最低)｡CPI 环比回升的主要推动力是能源价格的上涨｡
固收市场方面,一季度债市总体表现较好,但10 年及以下债券和超长债表现分化,前者收益 率持续震荡下行,后者则在高位震荡｡二季度,在国内经济基本面走弱､资金面持续宽松的背景 下,债券收益率整体下行,幅度约在10bp 左右｡三季度,债券收益率继续震荡下行,曲线牛平, 国债30-10 利差由50bp 收缩至42bp｡
固收操作方面,今年一季度随着债市企稳我们适度拉长了久期中枢并增加了杠杆水平,二季 度则维持偏长久期,但随着6 月资金面回归政策利率附近,我们适度降低了杠杆水平与持仓久期, 向市场中性水平靠拢｡三季度财政发力持续慢于预期,我们又将久期拉升并维持在了偏长水平, 但杠杆率仍维持低位｡
国内宏观方面,随着9 月政策性金融工具的逐步落地对投资端的支撑,以及包括专项债等其 他财政工具在四季度加速投放落地,预计四季度经济或将有所回暖｡价格方面,油价的波动是PPI 的核心影响因素,鉴于二季度的工业产能利用率已降至历史最低水平附近,剔除油价的外生影响, PPI 内生上行动能并不强｡海外宏观方面,通胀的后续走势的主要影响因素还是油价,若后续油 价在美伊和谈取得进展的背景下,通胀读数或有望实现温和回落｡虽然近期美国实体经济表现较 强,但随着金融条件的收紧以及财政刺激的退坡,美国实体经济和劳动力市场或有边际走弱的风 险｡
债券市场方面,今年以来的表现完全超乎市场在去年末的预期,宏观政策发力弱于预期,在 各种约束之下出台､落地较以往更慢一些｡四季度,完成全年GDP 目标的紧迫性有所增强,政策 不确定性随之增加,中性预期下经济增速可能边际回升｡此外,今年以来债券收益率已经有了较 大幅度下行,需警惕四季度债市的止盈压力｡综上,我们将适当降低组合的久期风险敞口,同时 积极参与长久期利率债波段操作､增厚产品收益｡
