10月29日消息，近期海富通一年定开债券C披露2026年第三季度报，基金规模342.40万元，比2026年第二季度降低36.96%。基金经理方昆明最新投资观点同步出炉。
方昆明表示，2026年三季度国内经济运行总体平稳，债市震荡偏强、权益市场波动加大，后续将在严控风险的前提下把握结构性投资机会。 宏观经济： 生产端延续韧性，高技术制造业带动工业生产，固定资产投资结构分化，政策性资金加快投放托底投资，服务消费韧性凸显，外需拉动下出口提速成为增长亮点，物价受输入性因素驱动温和回升，财政政策保持积极，货币政策维持适度宽松基调。 资本市场： 资金面整体平稳，资金利率中枢小幅上移、波动收窄，债券市场震荡偏强，收益率曲线进一步平坦化；泛权益市场行情波动加大，科技板块深度调整后反弹再回撤，低位价值板块相对抗跌，转债市场估值抬升、债底保护削弱，存量规模温和收缩。 投资方向： 将继续以中短久期信用债为核心配置，结合市场动态灵活参与利率债交易，审慎调整可转债仓位，在严控组合波动的前提下捕捉稳健收益机会。 风险提示： 宏观经济复苏不及预期、货币政策出现边际调整、资本市场波动超预期，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准5.32%
数据显示，截至2026年第三季度末，海富通一年定开债券C净值为1.16元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.80%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准5.32%。
方昆明自2024年3月20日担任海富通一年定开债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.10%。
| 表：海富通一年定开债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -4.80% | 0.52% | -5.32% |
| 近6月 | 0.03% | 1.15% | -1.12% |
| 近1年 | 1.67% | 1.48% | 0.19% |
| 近3年 | 12.37% | 5.27% | 7.10% |
| 近5年 | 15.36% | 10.91% | 4.45% |
| 成立以来 (2015-11-23) | 39.06% | 27.41% | 11.65% |
资料显示，方昆明，16年证券从业年限，历任渤海银行上海分行金融市场一部总经理助理、营口银行上海金融中心债券投资交易主管、北京肯特瑞基金销售有限公司产品管理和投资总监、上海富诚海富通资产管理有限公司投资管理部总经理，2021年9月加入海富通基金管理有限公司，2021年10月至2023年11月任海富通强化回报混合基金经理，2022年2月起兼任海富通集利债券、海富通弘丰定开债券基金经理，2022年7月起兼任海富通上清所短融债券、海富通中债1-3年农发基金经理，2023年1月起兼任海富通裕通30个月定开债券基金经理，2023年1月至2026年1月兼任海富通瑞福债券基金经理，2023年1月至2024年4月兼任海富通裕昇三年定开债券基金经理，2024年3月20日起担任海富通一年定期开放债券型证券投资基金基金经理，同时兼任海富通聚合纯债债券基金经理，2024年4月起兼任海富通融丰定开债券基金经理，2026年1月起兼任海富通瑞颐30天滚动持有债券、海富通中债0-2年政金债、海富通安和债券基金经理。
整体来看，整体来看，海富通一年定开债券C三季度规模明显下滑，当期业绩跑输基准，但中长期维度仍实现超额收益。基金经理基于当前宏观与市场环境明确了以中短久期信用债为核心的配置思路，同时提示了多维度潜在扰动风险，对固定收益类产品投资者而言，可结合自身风险偏好、持有周期，持续跟踪该基金后续的组合运作与业绩修复情况。
附公告原文节选：
2026 年三季度经济运行总体平稳｡生产端延续韧性,高技术制造业带动工业生产｡ 投资方面,固定资产投资延续结构分化特征,政策性资金加快投放托底投资｡消费方面, 受高基数影响,社会消费品零售总额同比增速放缓,服务消费则相对更有韧性｡出口在 外需拉动下提速,成为本季度经济增长的重要亮点｡通胀方面,物价同比温和回升,主 要由国际大宗商品涨价等输入性因素驱动｡财政政策延续积极基调,8000 亿元新型政 策性金融工具于9 月初启动投放｡货币政策维持适度宽松的总基调,9 月末调整完善多
项结构性货币政策工具｡
流动性方面,三季度资金面整体平稳,资金利率中枢较二季度小幅上移､波动幅度 明显收窄｡债券市场三季度整体震荡偏强,收益率曲线进一步平坦化｡7 月至8 月中旬, 地方债发行节奏平缓,配置型机构增配债券意愿较强,债券收益率以下行为主,10 年 期国债收益率一度下破1.70%关键点位｡9 月,宽货币预期升温,叠加双节前央行呵护 流动性,债市情绪偏乐观,超长端品种表现更为积极｡全季度来看,10 年期国债到期 收益率累计下行约5bp 至1.68%,30 年期国债到期收益率累计下行约14bp 至2.10%｡
三季度,泛权益市场季内行情波动加大:7 月高拥挤的科技出现深度调整,8 月触 底反弹､月线集体翻红,9 月再度缩量回撤｡前期领涨的半导体､AI 算力链估值出清, 而银行､红利等低位价值板块相对抗跌｡转债市场呈现抗跌下估值被动抬升,债底保护 被明显削弱,市场维持高估值､低赔率格局｡供给端一级发行显著放量,但强赎与到期 加速使存量规模整体温和收缩､稀缺逻辑延续｡
报告期内,本基金主要配置于中短久期信用债并结合市场情况及利率曲线形态,积 极参与利率债交易,并积极参与可转债投资｡报告期内,债市偏强震荡,组合久期有所 抬升｡转债方面,市场风偏回落,转债偏弱震荡,组合转债仓位有所降低｡
