10月29日消息，近期招商能源转型混合A披露2026年第三季度报，基金规模4304.55万元，比2026年第二季度降低35.66%。基金经理任琳娜最新投资观点同步出炉。
任琳娜表示，2026年三季度国内经济呈现外需强、内需弱的分化格局，A股市场风格大幅切换，成长板块出现明显回调，后续将围绕能源转型赛道挖掘业绩确定性标的。 宏观经济： 国内经济延续“外需强、内需弱”格局，机电产品出口保持高增长成为核心支撑，内需修复力度偏弱，消费表现平平，投资与地产链仍是需求端主要拖累；海外地缘冲突推升通胀预期，美联储加息带动美元指数、美债利率上行，压制全球风险偏好。 资本市场： 三季度A股呈现明显“风格再平衡”特征，成长板块跌幅显著，低估值红利与资源类资产逆势上涨，广义新能源板块成为成长杀估值的核心方向，回调主因是市场风险偏好变化推动板块定价从趋势想象转向业绩可验证性。 投资方向： 后续将继续聚焦广义新能源赛道，重点向锂电中游、储能以及AI电力应用场景倾斜，筛选符合产业趋势、业绩具备可验证性的优质标的布局。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突进一步升级、美联储货币政策超预期收紧、国内内需修复不及预期、新能源行业需求波动超出预判等风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准18.61%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商能源转型混合A净值为0.40元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-36.51%，同期业绩比较基准收益率为-17.90%，跑输基准18.61%。
任琳娜自2022年2月8日担任招商能源转型混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-65.33%。
| 表：招商能源转型混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -36.51% | -17.90% | -18.61% |
| 近6月 | -28.72% | -19.67% | -9.05% |
| 近1年 | -39.53% | -18.61% | -20.92% |
| 近3年 | -44.39% | 1.99% | -46.38% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-2-8) | -60.48% | -32.13% | -28.35% |
资料显示，任琳娜，女，学士，23年证券从业年限，曾任元富证券（香港）股份有限公司上海代表处研究员、天相投资咨询有限公司研究员、安信证券股份有限公司研究员、申万菱信基金管理有限公司行业研究员、基金经理，2021年3月加入招商基金管理有限公司，曾任招商安润灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年2月8日起担任招商能源转型混合型证券投资基金基金经理，现任招商能源转型混合型证券投资基金、招商碳中和主题混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金2026年三季度受市场风格切换、成长板块回调影响，业绩大幅跑输基准，规模也出现显著缩水。后续基金仍将聚焦能源转型赛道，侧重挖掘业绩可验证的细分标的，但投资者也需留意海外地缘、美联储政策、内需修复及新能源行业需求波动等多重潜在风险，理性评估该产品的配置价值与波动风险。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,国内经济延续"外需强､内需弱"的格局｡出口方面,机电产品出口 延续高增长,是季度内经济最重要的支撑｡与此同时,内需修复仍偏弱,社会消费品零售表 现一般,投资与地产链仍是需求端核心拖累｡海外方面,美伊冲突持续发酵､霍尔木兹海峡 一度紧张推升通胀预期,美联储9 月加息25BP､美元指数上行､美债利率抬升,成为压制 全球风险偏好与A 股高估值板块的核心外部变量｡
股票市场方面,三季度A 股呈现出明显的"风格再平衡"特征,越偏成长跌幅越大,上涨 的板块集中在低估值红利与资源类资产,与上半年科技成长主导的格局近乎镜像反转｡各主 要宽基指数表现上,上证指数下跌6.16%,沪深300 下跌12.49%,中证500 下跌17.67%, 创业板指下跌27.80%,科创50 下跌30.70%,仅中证红利逆势上涨9.38%｡广义新能源是三 季度成长杀估值最集中的方向之一,中证新能源指数三季度下跌25.84%,我们认为回调的 主因并非短期行业发生了什么巨大变化,更多来自风险偏好变化使得板块定价由趋势想象转 向业绩可验证性｡
本基金的配置集中于广义新能源板块｡2026 年第三季度,本基金持仓向锂电中游､储 能和AI 电力应用场景倾斜｡
