10月29日消息，近期浦银兴耀优选一年持有混合A披露2026年第三季度报，基金规模2347.20万元，比2026年第二季度降低33.56%。基金经理李凡最新投资观点同步出炉。
李凡表示，当前国际形势复杂、国内经济处于新旧动能切换阶段，市场将围绕新兴产业成长与供需结构优化的主线逐步回归理性定价区间。 宏观经济： 国内经济正处于新旧动能切换的关键阶段，外部国际形势复杂多变，整体经济运行在结构调整中逐步探寻新的增长平衡点。 资本市场： 此前科技板块的大幅回调本质是对上半年过快上涨行情中过高乐观预期的合理修正，后续市场将逐步回归对产业真实成长逻辑的定价。 投资方向： 将重点布局两大核心脉络，一是代表新动能的科技成长赛道，覆盖人工智能、先进半导体、AI电力设备等领域，二是流动性与供需缺口共振的上游资源品赛道，同时结合各子板块风险收益比动态调整持仓，聚焦科技、高端制造、上游资源品三大领域构建组合。 风险提示： 需警惕AI产业商业化落地进度不及预期、海外宏观政策波动、行业供需格局突变等潜在风险，投资过程中需严格控制组合回撤水平。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准24.45%
数据显示，截至2026年第三季度末，浦银兴耀优选一年持有混合A净值为0.92元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-31.33%，同期业绩比较基准收益率为-6.88%，跑输基准24.45%。
李凡自2025年10月22日担任浦银兴耀优选一年持有混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-10.06%。
| 表：浦银兴耀优选一年持有混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -31.33% | -6.88% | -24.45% |
| 近6月 | -6.64% | -0.41% | -6.23% |
| 近1年 | 6.61% | -4.61% | 11.22% |
| 近3年 | 46.73% | 21.86% | 24.87% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-7) | -7.91% | 11.34% | -19.25% |
资料显示，李凡，复旦大学国际商务专业硕士，7年证券从业经验，2019年7月至2025年7月在汇丰晋信基金管理有限公司权益投资部历任助理研究员、研究员、高级研究员，2025年7月加入浦银基金管理有限公司，历任研究部基金经理助理兼行业研究员，现任权益投资二部基金经理，2025年9月起担任浦银数字经济混合型发起式证券投资基金基金经理，2025年10月起担任浦银兴耀优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，2026年5月起担任浦银产业机遇混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，浦银兴耀优选一年持有混合A2026年三季度规模大幅缩水、当期业绩跑输基准幅度较大，基金经理基于当前内外部市场环境锚定科技成长、上游资源品两大布局主线，同时明确提示了多维度潜在风险。对投资者而言，需结合该基金历史业绩波动特征、基金经理投研框架适配性，以及自身风险承受能力审慎评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,权益市场整体表现较差,A 股主要股指均有不同程度的下跌,尤其是以AI 产业链为代表的科技板块在三季度下跌尤为明显｡回顾来看,我们认为本轮科技板块的大幅回调 是多方面因素共振导致的,但宏观面､资金面等因素可能只是触发点,回调的本质很可能还是对 上半年市场快速上修的乐观预期和过快上涨斜率的修正｡在观察到头部大模型企业ARR(年化收 入)增长速度放缓之后,AI 商业变现天花板和Capex 持续性的分歧又重新成为市场的焦点｡
报告期内,本基金整体以较高仓位运行,期间对部分持仓结构进行了调整｡结合外部宏观环 境的变化和行业产业趋势的跟踪,我们在科技板块的持仓中,加仓了部分景气度加速的光通信设 备类资产,减持了部分元器件资产;在上游资源品板块中,我们重新加大了高股东回报类资产的 配置;在高端制造板块中,我们继续小幅加仓了电源产业链｡目前产品的组合构建依然是聚焦科 技､高端制造和上游资源品三大领域｡
展望后市,在当前国际形势日益复杂,国内经济增长新旧动能切换的背景下,本产品组合依 然坚持当前的投资策略,重点关注两条投资主脉络:一是新兴产业趋势推动的科技成长板块,代 表了国内经济增长的新动能,以人工智能､先进半导体､AI 电力设备等板块为代表;二是流动性 和供需缺口共振推动的上游资源品板块,以有色金属等为代表｡
本基金围绕上述两条主要的投资脉络构建了产品组合,重点投向科技成长､高端制造和资源 品三大领域,并结合各个子版块的风险收益比进行动态再平衡,追求在相对可控的回撤风险下, 力争为持有人创造超越基准和市场平均水平的收益｡
