2026年第三季度跑赢基准11.52%！华安景气驱动一年持有混合A胡宜斌：聚焦新质生产力，布局科创新兴消费赛道

10月29日消息，近期华安景气驱动一年持有混合A披露2026年第三季度报，基金规模4335.37万元，比2026年第二季度降低7.64%。基金经理胡宜斌最新投资观点同步出炉。

胡宜斌表示，我国经济长期向好的基本面未变，新质生产力与新兴消费将成为经济增长核心驱动力，国内产业创新领域将涌现大量优质投资机会。 宏观经济： 当前我国正处于经济结构转型的关键时期，新质生产力和新兴消费是经济总量增长的核心驱动力，产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费、传统行业供给侧改革等方向具备充足发展空间，未来将诞生一批拥有全球竞争力、占据科技创新与品牌制高点的优质企业。 资本市场： 随着国内关键领域核心技术不断突破，制造业优势将从劳动力成本驱动转向技术和创新驱动，相关企业有望实现营收持续增长、全球市场份额不断扩张以及ROE稳步提升，同时国家战略、政策导向、社会责任等因素也将成为资产估值的重要组成部分。 投资方向： 将重点布局三大赛道，一是半导体、新能源、新一代通信技术、新材料、生物医药等具备全球竞争力的科技创新领域，二是Agentic AI、数字经济产业链相关的颠覆性机会，把握AI在多模态、医疗、工业制造等领域深度渗透带来的全产业链盈利抬升机遇，三是代际迭代下的新兴消费赛道，以及清洁能源变革、高端制造扩张带动的关键战略资源领域的盈利修复与估值重塑机会。 风险提示： 全球地缘局势波动、核心技术研发进度不及预期、AI产业落地节奏放缓、居民消费复苏不及预期等因素，可能对相关板块投资收益造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准11.52%

数据显示，截至2026年第三季度末，华安景气驱动一年持有混合A净值为1.43元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为3.10%，同期业绩比较基准收益率为-8.42%，跑赢基准11.52%。

胡宜斌自2022年3月1日担任华安景气驱动一年持有混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报31.39%。

资料显示，胡宜斌，15年证券从业年限，历任公司产品经理、长江证券股份有限公司研究员、上投摩根基金管理有限公司研究员，2015年5月加入华安基金，现任联席首席权益投资官，2015年11月起担任华安媒体互联网混合型证券投资基金的基金经理，2022年3月1日起担任华安景气驱动一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，华安景气驱动一年持有混合A2026年三季度依托对产业创新方向的布局取得了阶段性超额收益，契合当前国内经济转型下新质生产力、新兴消费的核心增长主线。基金经理基于长期产业逻辑划定的三大重点赛道，兼顾了技术突破红利与消费迭代机遇，不过投资者也需留意地缘波动、技术落地不及预期等潜在扰动因素，结合自身风险承受能力理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年第三季度各大宽基指数普遍回调,三季度整体行情相对二季度的极端结构有所回 归,受全球局势影响,煤炭､石油石化､农业等行业表现较好,同时,银行､房地产､交通运输 等防御性板块表现也较突出,值得一提的是,医药中的AI 药物发现､CXO 等细分方向表现也较 突出｡报告期内,我们在基金合同范围内,持续加码 AI 应用相关配置,减持了部分预期较高 的算力方向配置｡

长期来看,我们的判断并未改变:我国经济长期向好的基本面没有改变,且当下我国仍处于 经济结构转型的关键时期,我们相信未来新质生产力和新兴消费仍将成为我国经济总量增长核心 驱动力,围绕产业创新､尖端技术突破､新材料､新能源､新消费､传统行业供给侧改革等方向 仍将诞生大量投资机会,我们对中国未来出现一批具有全球竞争力､占领科技创新制高点､品牌 制高点的企业具有十足的信心｡因此,在策略上,我们仍然将挖掘､发现和配置基金合同主题范 围内的科技创新和受益于国民经济持续增长的新兴消费放在前所未有的高度上｡另外,在中国式 现代化进程中,一些短期盈利以外的因素,例如国家战略､政策导向､社会责任等,也将成为估 值的重要组成部分｡

因此,未来一段时间我们重点关注的方向并没有发生太多变化:

1. 具备全球竞争力的科技创新和份额提升:中长期来看,全球在半导体､新能源､新一 代通信技术､新材料､生物医药等领域仍将持续诞生产生创新带来的新机遇,每一次产业创新和
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   华安景气驱动一年持有期混合型证券投资基金2026 年第3 季度报告
   技术迭代,都蕴藏着弯道超车的机会｡随着我国在关键领域核心技术的不断突破,我国制造业优 势有望由劳动力成本驱动转向技术和创新驱动,未来国内一大批企业将伴随各领域的尖端技术突 破,不断成为占领全球创新制高点的独角兽,在整个过程中,我们有望长期看到这些企业主营收 入持续增长､全球市场份额持续扩张和 ROE 的上升｡
2. 数字经济和 Agentic AI 带来的创新周期:(1)我们密切关注并始终坚持配置在 Agentic AI､数字经济各产业链环节中产生的颠覆性机会,我们认为 AI 长期会改变互联网 和云计算的业态和竞争格局,对于 TMT 各产业链环节将产生分化的影响;(2)我们认为, 2026 年是国内 AI 规模化落地普及的关键年份,AI 持续在Agentic AI､多模态､医疗､ 教育､法律､工业制造等领域深度渗透并持续释放投资机会,同时全产业链上下游企业盈利中枢 迎来持续性､不可逆的抬升｡
4. 中长期受益于国民经济持续增长的消费和原材料领域:受益于国民经济和居民可支配 收入的持续增长,部分代表消费者代际迭代的新兴消费的品类有望成为消费中最具成长性的方 向,一些新兴消费在居民消费构成中的比重仍处于不断上升态势,我们高度重视新技术､新产 品､新商业模式在各类新兴消费赛道中产生的变革和机会;另外,我们也高度关注全球清洁能源 变革､国产高端制造扩张对上游资源成本和供给格局带来的不可逆变化,在下游战略新兴产业不 可或缺的关键战略资源赛道,尤其是具备资源储量､产能管控优势的央国企,有望持续迎来盈利 修复与估值重塑的双重机遇｡
   4.5 报告期内基金的业绩表现
   截至2026 年9 月30 日,本基金A 类份额净值为1.4330 元,C 类份额净值为1.3939 元,本 报告期A 类份额净值增长率为3.10%,同期业绩比较基准增长率为-8.42%,C 类份额净值增长率为 2.96%,同期业绩比较基准增长率为-8.42%｡
   4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
   报告期内,本基金无需要说明的情形｡
   §5 投资组合报告
   5.1 报告期末基金资产组合情况

   1

   权益投资

   44,871,726.02

   88.05

   其中:股票

   44,871,726.02

   88.05

   ---

   ---

   ---

   ---

   2

   基金投资

   -

   -

   3

   固定收益投资

   -

   -

   其中:债券

   -

   -

   资产支持证券

   -

   -

   4

   贵金属投资

   -

   -

   5

   金融衍生品投资

   -

   -

   6

   买入返售金融资产

   -

   -

   其中:买断式回购的买入返售金融资 产

   -

   -

   7

   银行存款和结算备付金合计

   5,126,006.07

   10.06

   8

   其他资产

   962,956.28

   1.89

   9

   合计

   50,960,688.37

   100.00

   注:报告期末本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为9,321,904.68 元,占基金资产 净值比例为18.45%｡

   5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

   5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

   代码

   行业类别

   公允价值(元)

   占基金资产净值比 例(%)

   ---

   ---

   ---

   ---

   A

   农､林､牧､渔业

   -

   -

   B

   采矿业

   -

   -

   C

   制造业

   12,910,534.91

   25.55

   D

   电力､热力､燃气及水生产和供 应业

   -

   -

   E

   建筑业

   -

   -

   F

   批发和零售业

   -

   -

   G

   交通运输､仓储和邮政业

   -

   -

   H

   住宿和餐饮业

   -

   -

   I

   信息传输､软件和信息技术服务 业

   4,959,974.00

   9.82

   J

   金融业

   -

   -

   K

   房地产业

   -

   -

   L

   租赁和商务服务业

   -

   -

   M

   科学研究和技术服务业

   12,844,620.43

   25.42

   N

   水利､环境和公共设施管理业

   500,448.00

   0.99

   O

   居民服务､修理和其他服务业

   -

   -

   P

   教育

   -

   -

   Q

   卫生和社会工作

   -

   -

   R

   文化､体育和娱乐业

   4,334,244.00

   8.58

   S

   综合

   -

   -

   35,549,821.34

   70.36

   ---

   ---

   5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

   行业类别

   公允价值(人民币)

   占基金资产净值比例(%)

   ---

   ---

   ---

   能源

   -

   原材料

   -

   工业

   -

   非日常生活消费品

   -

   日常消费品

   -

   医疗保健

   8,859,456.66

   17.53

   金融

   -

   信息技术

   -

   通信服务

   462,448.02

   0.92

   公用事业

   -

   房地产

   -

   合计

   9,321,904.68

   18.45

   5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

   5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

   序号

   股票代码

   股票名称

   数量(股)

   ---

   ---

   ---

   ---

   1

   01548

   金斯瑞生物科技

   128,000

   2

   02269

   药明生物

   50,000

   3

   603127

   昭衍新药

   48,600

   4

   300759

   康龙化成

   51,600

   5

   002821

   凯莱英

   11,200

   6

   301080

   百普赛斯

   14,600

   7

   300413

   芒果超媒

   97,700

   8

   688072

   拓荆科技

   2,982

   9

   688114

   华大智造

   25,409

   10

   002371

   北方华创

   2,900

   5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

   本基金本报告期末未持有债券投资｡

   5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

   本基金本报告期末未持有债券｡

   5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

   明细

   本基金本报告期末未持有资产支持证券｡

   5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

   本基金本报告期末未持有贵金属投资｡

   5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

   本基金本报告期末未持有权证投资｡

   5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

   5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

   本基金本报告期末未持有股指期货｡

   5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

   本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于流动性好､交易活跃的 股指期货合约｡

   本基金在进行股指期货投资时,首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分 析确定投资时机以及套期保值的类型(多头套期保值或空头套期保值),并根据权益类资产投资(或 拟投资)的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例;其次,本基金将在综合考虑证券市场 和期货市场运行趋势以及股指期货流动性､收益性､风险特征和估值水平的基础上进行投资品种 选择,以对冲权益类资产组合的系统性风险和流动性风险｡

   5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

   5.10.1 本期国债期货投资政策

   本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好､交易活跃的国债期 货合约进行交易｡本基金按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断､对 债券市场进行定性和定量分析,对国债期货和现货基差､国债期货的流动性､波动水平､套期保 值的有效性等指标进行跟踪监控,在追求基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的中长期稳 定增值｡

   5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

   本基金本报告期末未持有国债期货｡

   5.10.3 本期国债期货投资评价

   无｡

   5.11 投资组合报告附注

   5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责､处罚的情形

   本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报 告编制日前一年内受到公开谴责､处罚的情况｡

   5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库

   本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同约定备选股票库之外的股票｡

   5.11.3 其他资产构成

   序号 名称 金额(元)

   1 存出保证金 20,817.23

   2 应收证券清算款 942,009.21

   3 应收股利

   4 应收利息

   5 应收申购款 129.84

   6 其他应收款

   7 其他

   8 合计 962,956.28

   5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

   本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券｡

   5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

   本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况｡

   §6 开放式基金份额变动

   单位:份

   项目 华安景气驱动一年持有混

   华安景气驱动一年持有混

   合A

   合C

   报告期期初基金份额总额 33,772,205.24 5,794,403.71

   报告期期间基金总申购份额 84,879.39 27,610.26

   减:报告期期间基金总赎回份额 3,603,771.12 677,571.01

   报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以“-”填列)

   报告期期末基金份额总额 30,253,313.51 5,144,442.96

   §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

   7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

   无｡

   7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

   无｡

   §8 影响投资者决策的其他重要信息

   8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

   无｡

   §9 备查文件目录

   9.1 备查文件目录

   1､《华安景气驱动一年持有期混合型证券投资基金基金合同》

   2､《华安景气驱动一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》

   3､《华安景气驱动一年持有期混合型证券投资基金托管协议》

   9.2 存放地点

   基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人互联网站

   http://www.huaan.com.cn｡

   9.3 查阅方式

   投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的住所 免费查阅｡

   华安基金管理有限公司

   2026 年10 月27 日

   序号	项目	金额(元)	占基金总资产的比例 (%)

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