2026年第三季度跑输基准12.96%！广发集嘉债券C李晓博：灵活调仓优化结构 增强组合收益弹性

10月29日消息，近期广发集嘉债券C披露2026年第三季度报，基金规模9.08亿元，比2026年第二季度降低13.98%。基金经理李晓博最新投资观点同步出炉。

李晓博表示，国内经济边际修复叠加存量资金主导市场结构性行情，后续将通过灵活的大类资产配置力争实现组合长期稳健增值。 宏观经济： 国内经济三季度整体修复放缓，季度末呈现边际改善态势，9月制造业PMI回升至荣枯线以上，但中小企业景气度及就业相关指标仍相对偏弱，同时海外地缘局势、通胀及流动性变化也会持续带来外部扰动。 资本市场： A股市场呈现震荡调整、风格切换、轮动加快的结构性行情，存量资金主导下行业分化明显，债券市场将随资金面变化和利率走势呈现更多可灵活把握的操作空间。 投资方向： 将动态优化权益持仓结构，把握存储产业链、光纤光缆等细分领域的配置机会，同时灵活调整债券组合久期及信用债配置，适当运用杠杆工具增强组合收益弹性。 风险提示： 市场风格轮动速度超预期、海外地缘冲突升级、国内经济修复进度不及预期，可能对组合收益表现造成阶段性扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.96%

数据显示，截至2026年第三季度末，广发集嘉债券C净值为1.32元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.56%，同期业绩比较基准收益率为0.40%，跑输基准12.96%。

李晓博自2020年12月31日担任广发集嘉债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报13.95%。

资料显示，王海涛，工商管理硕士，23.4年证券从业年限，曾任美国Business Excellence Inc.投资经理、摩根士丹利亚洲有限公司全球财富管理部副总裁、兴全基金管理有限公司基金管理部总监助理等职，2026年1月6日起担任广发集嘉债券型证券投资基金基金经理，现任广发基金管理有限公司副总经理、高级董事总经理、多元资产投资总部总经理、混合策略投资团队负责人。 李晓博，经济学硕士，14.3年证券从业年限，曾任中邮创业基金管理股份有限公司研究部研究员、固定收益部基金经理助理、固定收益部投资经理，2020年12月31日起担任广发集嘉债券型证券投资基金基金经理。 刘兴旺，管理学硕士，21.3年证券从业年限，曾任申银万国证券股份有限公司固定收益总部研究员、华宝兴业基金管理有限公司固定收益部基金经理助理、泰信基金管理有限公司投资部基金经理等职，2026年6月12日起担任广发集嘉债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，广发集嘉债券C虽2026年三季度阶段性跑输业绩基准，但中长期维度净值增长仍显著跑赢基准，展现出长期配置价值。后续基金将依托三位资深基金经理的投研经验，围绕既定方向动态调整组合，同时投资者也需留意文中提示的各类潜在扰动风险，理性评估产品的收益波动特征与自身风险承受能力的匹配度。

附公告原文节选：

三季度,A 股市场整体呈现震荡调整､风格切换､轮动加快的结构性行情｡前期 表现强势的科技成长板块在多重因素影响下明显回撤,资金逐步向煤炭､石油石化､ 银行等价值方向流动,行业分化与风格轮动进一步加快｡宏观层面,海外地缘局势､ 通胀及流动性变化持续影响市场风险偏好;国内经济三季度整体修复放缓,但季度末 呈现边际改善,9 月制造业PMI 回升至50.1%,但中小企业景气度及就业指标仍相对 偏弱｡流动性方面,市场交投总体保持活跃,但情绪较二季度显著降温,三季度日均 成交额环比下降约两成,两融余额较二季度末也出现一定回落｡在缺乏增量资金背景 下,流动性对权益市场的支撑更多体现为结构性配置,行情更多体现为存量资金主导 下的快速轮动｡

投资操作上,本基金坚持大类资产配置思路,结合市场环境变化灵活调整组合结 构｡季度初在科技成长板块调整的背景下,减仓应对市场波动,但净值仍出现回撤, 8 月份积极把握阶段性反弹机会,净值有所修复,鉴于市场轮动加快,积极调整组合 应对市场变化｡三季度增加存储产业链､光纤光缆以及无源器件和设备､PCB 上游等 行业资产配置｡随着市场风格切换和板块轮动加快,组合适时进行了高低切换与结构 优化,动态调整权益持仓,提升组合配置效率｡在债券部分,则根据资金面变化和利 率走势,灵活调整组合久期及信用债配置,并适当运用杠杆工具,以增强组合收益弹 性,力争实现长期稳健回报｡

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