10月29日消息，近期博时富灿一年定开债发起式披露2026年第三季度报，基金规模10.15亿元，比2026年第二季度增加0.82%。基金经理李俏最新投资观点同步出炉。
李俏表示，后续将秉持稳健投资理念，通过灵活调整久期、把握品种轮动机会挖掘债市收益空间，力争为持有人创造更优回报。 宏观经济： 国内基本面延续结构性分化态势，工业生产与出口板块保持韧性，内需、固定资产投资仍偏弱，货币政策维持适度宽松基调且调控精细化程度持续提升，银行间资金中枢围绕政策利率平稳运行，资金波动幅度明显降低。 资本市场： 债市在多重因素博弈下整体向好，收益率曲线呈现牛平特征，利差压缩行情持续演绎，后续需密切关注四季度宏观政策、机构投资者行为变化等带来的市场波动幅度增大的可能性。 投资方向： 将合理摆布久期中枢，重视品种轮动和票息资产价值，灵活把握阶段性波段操作机会，延续攻守兼备的动态调仓思路，在严控组合回撤的前提下挖掘震荡行情中的阶段性投资机会。 风险提示： 债市后续波动幅度存在增大可能性，需警惕多重市场变量带来的组合收益扰动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.05%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时富灿一年定开债发起式净值为1.02元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.82%，同期业绩比较基准收益率为0.77%，跑赢基准0.05%。
李俏自2025年2月25日担任博时富灿一年定开债发起式基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.82%。
| 表：博时富灿一年定开债发起式业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.82% | 0.77% | 0.05% |
| 近6月 | 1.54% | 1.89% | -0.35% |
| 近1年 | 2.59% | 3.22% | -0.63% |
| 近3年 | 7.48% | 12.10% | -4.62% |
| 近5年 | 13.39% | 20.55% | -7.16% |
| 成立以来 (2020-3-26) | 16.48% | 25.69% | -9.21% |
资料显示，李田田，硕士，证券从业年限8.2年，2018年于北京大学研究生毕业后加入博时基金管理有限公司，历任多只债券型证券投资基金的基金经理助理，2026年9月3日起担任博时富灿纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，同时还管理多只其他债券型基金。 李俏，硕士，证券从业年限14.2年，2012年起先后在招商银行北京分行、光大银行总行工作，2024年加入博时基金管理有限公司，历任博时裕乾纯债债券型证券投资基金的基金经理助理，2025年2月25日起担任博时富灿纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，同时还管理多只其他债券型基金。
整体来看，整体来看，博时富灿一年定开债发起式2026年三季度规模小幅微增，当期业绩小幅跑赢基准，后续将依托稳健的动态调仓思路布局债市。当前债市虽整体向好但后续波动抬升风险仍存，该基金后续的久期调整、品种轮动操作成效，以及对组合回撤的管控能力，将直接影响其持有人收益表现，投资者可结合自身风险偏好持续跟踪产品运作动向。
附公告原文节选：
2026 年三季度,宏观环境呈现国内内需结构性修复､海外不确定性抬升的格局｡全球地缘冲突持续, 中东局势反复扰动原油供给,国际油价在供给冲击与全球需求走弱的博弈下震荡加剧｡海外通胀反弹风险 有所抬升,海外主要央行维持偏紧政策立场,市场对美联储降息的预期大幅回落,并计价年内加息交易, 海外发达经济体国债收益率显著上行,国内债市与海外债市走势分化特征凸显｡
国内基本面延续结构性分化特征,工业生产与出口板块保持韧性,但内需､固定资产投资仍偏弱｡货 币政策维持适度宽松基调,调控方式更加精细化｡央行在三季度持续加大新型隔夜逆回购工具的运用频次, 流动性管理精准度进一步提升｡银行间资金中枢围绕政策利率平稳运行,资金波动幅度明显降低｡
债券市场在基本面偏弱､政府债供给存在预期差､资金面平稳以及机构配置力量充足的多重因素博弈 下整体向好,收益率曲线呈现牛平特征,利差压缩行情持续演绎｡节奏上,债市7 月维持区间震荡,8 月收 益率震荡下行,9 月经历短暂调整后再度走强｡截至季末,10 年期国债收益率报1.67%附近,较二季度末下 行约6BP;30 年期国债收益率2.07%附近,较二季度末下行约16BP,超长端资产表现显著优于中短端品种｡ 期限利差方面,30Y-10Y 国债利差收窄至41BP,处于年内低位;10Y-1Y 国债利差压缩至45BP 附近,曲线 平坦化特征显著｡
本季度组合秉持攻守兼备､动态调仓的管理思路,应对市场在债券供给放量､基本面温和走弱等多重 矛盾之间的轮动博弈｡久期策略上,在7 月下旬利率下行行情启动前,增持超长期利率债,较好地把握7 月下旬至8 月中旬的主行情｡针对30 年期超长债,组合维持较高配置仓位,依托品种波动特征开展波段操 作:在利率阶段性上行时点择机增配,当利率下行至关键位置时适度兑现收益､降低持仓｡杠杆策略层面, 三季度资金环境平稳,但中短端利率债套息空间有限,组合整体保持中性杠杆水平｡
整体来看,三季度通过久期动态切换､超长债持仓结构调整及波段交易相结合的操作方式,积极挖掘 震荡行情下的阶段性投资机会,注重控制组合回撤｡未来,组合将继续遵循稳健投资理念,策略上积极主 动,合理摆布久期中枢,重视品种轮动和票息资产价值,密切关注四季度宏观政策､机构投资者行为变化 等带来市场波动幅度增大的可能性,灵活把握阶段性的波段操作机会,努力提升组合业绩回报｡
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