10月29日消息，近期博时季季乐持有期债券A披露2026年第三季度报，基金规模3.54亿元，比2026年第二季度增加0.46%。基金经理李更最新投资观点同步出炉。
李更表示，四季度国内经济基本面将维持温和修复态势，货币政策保持适度宽松基调，债市将在低利率环境下呈现机构行为驱动的博弈格局。 宏观经济： 后续经济基本面将延续温和修复走势，货币与财政政策协同发力，保障市场流动性充裕，引导金融总量合理增长、信贷实现均衡投放。 资本市场： 低利率环境下债券市场博弈加剧，机构行为对行情的驱动作用将更为明显，债市整体将延续震荡偏强的运行特征。 投资方向： 将维持短久期票息策略，保留久期灵活调整空间，结合市场流动性状况设置适度杠杆，重点挖掘短久期、中高等级信用债的票息价值，同时根据市场变化灵活开展利率债波段交易。 风险提示： 需持续关注央行政策动向、市场风险偏好变动带来的扰动，留意同业存单发行节奏对资金面的影响，跟踪银行理财、债基等产品规模变化及各类机构行为反映出的市场边际变动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.01%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时季季乐持有期债券A净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.32%，同期业绩比较基准收益率为0.31%，跑赢基准0.01%。
李更自2022年3月30日担任博时季季乐持有期债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报11.15%。
| 表：博时季季乐持有期债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.32% | 0.31% | 0.01% |
| 近6月 | 0.79% | 0.80% | -0.01% |
| 近1年 | 1.79% | 1.88% | -0.09% |
| 近3年 | 6.74% | 6.87% | -0.13% |
| 近5年 | 12.60% | 12.48% | 0.12% |
| 成立以来 (2020-5-27) | 18.17% | 15.44% | 2.73% |
资料显示，李更，硕士，2014年至2015年在华泰资产管理有限公司任交易员，2015年加入博时基金管理有限公司后历任交易员、基金经理助理，先后管理过博时富添纯债债券型证券投资基金、博时现金宝货币市场基金、博时富盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时合鑫货币市场基金，现任博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金、博时合晶货币市场基金、博时兴盛货币市场基金、博时民丰纯债债券型证券投资基金、博时富耀纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、博时外服货币市场基金的基金经理，2022年3月30日起担任博时季季乐三个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，博时季季乐持有期债券A在2026年三季度维持小幅规模增长，短期业绩微超基准，成立以来长期收益跑赢业绩比较基准。基金经理基于四季度温和修复的宏观环境与偏宽松的货币基调，设定了短久期票息为主的投资策略，同时明确提示需跟踪政策、资金面及机构行为变动带来的市场扰动，为低风险偏好的债类投资者提供了清晰的产品运行与后续布局参考。
附公告原文节选：
2026 年三季度,债券市场震荡偏强,收益率区间下移｡市场主线围绕政策预期与资金面等因素展开｡
7 月债市前半月震荡,资金面平稳､政府债供给压力偏大,市场博弈政策力度;下旬政治局会议释放宽 松信号,叠加存款降息预期､PMI 回落､通胀偏弱,做多情绪升温,长端利率下行｡8 月上旬延续7 月下旬 多头行情,中旬长端快速下行,10Y 国债下至1.66%附近,30Y 国债下至2.14%附近｡9 月上旬10 年国债在 1.68%附近反复拉锯,下旬债市再度走强,30 年国债表现最好｡
展望四季度,经济基本面持续温和修复,货币政策将延续“适度宽松”的基调,加强货币财政政策协同配 合,保持流动性充裕,引导金融总量合理增长､信贷均衡投放｡低利率环境中博弈加剧,机构行为驱动明 显｡往后需要关注:一是持续关注央行动态及市场风险偏好带来的扰动;二是同业存单发行节奏对资金面 的扰动;三是持续关注银行理财及债基等规模变化,及银行券商等机构行为所提示的市场边际变化｡
组合操作上,维持短久期票息策略,保持久期灵活度,结合实际流动性状况保持适度杠杆｡资产端重 点关注短久期､中高等级信用债的票息价值,并根据市场情况变化,灵活进行利率债波段交易｡
