2026年第三季度跑输基准5.46%！天弘盈安六个月持有混合(FOF)A余浩：择机优化大类资产配置布局

10月29日消息，近期天弘盈安六个月持有混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模1.63亿元，比2026年第二季度降低1.99%。基金经理余浩最新投资观点同步出炉。

余浩表示，国内经济结构转型持续深化，各类资产将随政策与资金面变化呈现分化走势，后续将结合市场动态灵活调整配置策略。 宏观经济： 国内经济处于持续调整阶段，居民主动平衡资产负债表，叠加部分补贴政策退出对消费形成明显压制；AI、新能源车相关出口表现亮眼但多数品类受关税及退税政策调整影响利润空间有限，投资端则围绕经济转型导向精准布局。 资本市场： 国内债券收益率下行带动净值走高，当前组合债券久期保持中性；国内科技成长类股票三季度出现大幅回调，科技类资产的制造业周期性特征显现；黄金价格受美国高债务、多国购金支撑，同时也面临实际利率、全要素生产率提升的冲击，当前点位已出现显著回调。 投资方向： 后续将深入研判债券资金面与政策面变化，择机拉长债券久期；在合规范围内逐步将部分国内科技持仓替换为海外科技主题基金；逢低逐步加仓黄金资产，优化大类资产配置结构。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏不及预期、权益市场波动超预期、海外货币政策调整引发全球资产价格异动等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准5.46%

数据显示，截至2026年第三季度末，天弘盈安六个月持有混合(FOF)A净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.27%，同期业绩比较基准收益率为2.19%，跑输基准5.46%。

余浩自2026年4月13日担任天弘盈安六个月持有混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.72%。

资料显示，余浩，软件与微电子硕士，历任东兴证券股份有限公司量化股票研究员，中荷人寿保险有限公司权益研究员、投资经理，中意资产管理有限责任公司权益投资经理，2022年12月加盟天弘基金管理有限公司，2026年04月13日起担任天弘盈安六个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理，证券从业年限14年。

整体来看，整体来看，天弘盈安六个月持有混合(FOF)A2026年三季度受权益类资产回调影响阶段性跑输业绩基准，基金经理基于当前各类资产的分化走势已明确后续大类资产调整路径。对投资者而言，需结合该产品六个月持有期的规则属性，同步关注宏观复苏、海外政策变动等潜在风险，理性评估产品配置价值与自身风险承受能力的匹配度。

附公告原文节选：

2026年3季度以来,从GDP三驾马车方面分析,

1､国内宏观经济持续调整,居民在持续的平衡自家的资产负债表,叠加一些补贴 政策的退出,消费数据受到了非常显著的影响;

2､出口持续新高,AI相关出口和新能源车等出口极其旺盛,但整体受到关税及出 口退税政策调整,只有AI相关出口的利润较为丰厚;

3､投资领域,仍然是在经济结构转型的宏观指引下,有所为有所不为｡

2026年3季度确认了经济结构转型的持续与深化,国内债券在此背景下收益率逐渐 下降,债券净值创出新高,我们持仓组合的债券久期相对中性｡后续我们将更加仔细地 分析债券资金面和政策面的影响,择机拉长持仓债券的久期｡

2026年3季度更重要的变化是国内科技成长类股票的大幅回调｡我们深知国内科技 公司本质上是制造业,制造业的周期性是一定存在的,但由于微观层面AI相关行业的景 气程度一直很高,我们在科技股拥挤之后的大幅调整过程中减仓力度不够,导致了产品 的波动有所加大｡后续我们将在监管允许的范围内,择机将更多的国内科技持仓换成国 外的科技基金持仓｡

2026年3季度黄金在加息预期的变动中迎来波动｡目前对黄金中期的走势判断难度 较大,一方面是美国高企的债务和去美元化资产配置对黄金形成支撑,中国等国家持续 买入黄金替换美债;另一方面,黄金面临实际利率和全要素生产力提升的冲击,东升西 落的叙事也有所钝化｡目前的点位经过了显著的回调,我们计划逐步加仓｡

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